黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)出小幅度內(nèi)現(xiàn)貨溢價(jià)徘徊，現(xiàn)貨黃金較期貨黃金價(jià)格更高，這雖然是很常見的現(xiàn)象，但摩根士丹利（Morgan Stanley）認(rèn)為這一現(xiàn)狀將是暫時(shí)的。
現(xiàn)貨溢價(jià)的發(fā)生是由于黃金遠(yuǎn)期利率（GOFR）是負(fù)值。這一利率指借出黃金換取美元的利率差額。
摩根士丹利認(rèn)為："這一趨勢(shì)表明近期實(shí)物黃金需求強(qiáng)勁，超過了紙面市場(chǎng)需求。實(shí)物黃金需求的主要原因是政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升、黃金市場(chǎng)明顯的一輪對(duì)沖基金相關(guān)清算后，投資者凈多頭頭寸上升、珠寶行業(yè)強(qiáng)勁需求。
因此，黃金市場(chǎng)一個(gè)更好看或者現(xiàn)貨溢價(jià)更高的前進(jìn)曲線，代表了實(shí)物黃金需求的上漲，而同時(shí)從黃金銀行的借出則更少。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)如果在未來幾周下降，則預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)轉(zhuǎn)換到下降趨勢(shì)，在1350美元-1385美元/盎司間觸底。"
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