中國紙金網(wǎng)--24小時(shí)黃金價(jià)格實(shí)時(shí)走勢(shì)-紙黃金,黃金T+D,黃金期貨 設(shè)為首頁 加到桌面 加入收藏 聯(lián)系我們
首     頁 | 黃金K線 黃金期貨 在線開戶 網(wǎng)銀登陸 | 黃金T+D價(jià)格 手機(jī)黃金報(bào)價(jià) 行情中心
黃金投資 | 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 黃金日線 美股行情 ETF持倉量 | 紙鉑金 紙鈀金 黃金價(jià)格
新手教程 | 黃金T+D T+D開戶 黃金指數(shù) 黃金百科 | 石油價(jià)格 美元指數(shù) 白銀價(jià)格
  位置: 中國紙金網(wǎng) >> 黃金新聞 >> 正文

美股下跌 黃金ETF資金流出格局反轉(zhuǎn)

來源:天天黃金  發(fā)布:中國紙金網(wǎng)  2013-8-22  分享到:

  今年以來,全球最大的黃金交易所上市基金(ETF)——SPDR Gold Trust出現(xiàn)了前所未有的資金流出。而資金大規(guī)模流出黃金ETF,是今年上半年金價(jià)重挫的主要原因。
  
  但是從上周開始,資金開始回流到黃金ETF,這是近幾個(gè)月來的第一次。這可能意味著黃金ETF資金流出趨勢(shì)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn),對(duì)金價(jià)而言,是利好消息。其中,美股的下挫扮演了一個(gè)重要角色。
  
  SPDR逐漸影響金市
  
  9年前推出的SPDR,目前已逐漸成為全球黃金市場(chǎng)一個(gè)主導(dǎo)力量。這是因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/etf>SPDR成了美國股市資金快速進(jìn)出黃金市場(chǎng)的一個(gè)通道,這些資金能夠在短期內(nèi)影響黃金市場(chǎng)的需求,對(duì)金價(jià)形成沖擊。
  
  如果SPDR是一只封閉型基金,它根本就不會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響,但它不是。SPDR是跟蹤金價(jià)走勢(shì)的一個(gè)衍生品,而實(shí)現(xiàn)其使命的途徑只有一個(gè)。對(duì)SPDR份額的過度供給和需求都直接轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng):當(dāng)股市投資者看好黃金時(shí),他們會(huì)迅猛地買進(jìn)SPDR份額,會(huì)遠(yuǎn)超過直接購買黃金的速度,從而造成SPDR的漲速超過金價(jià)。為了避免這種情況出現(xiàn),SPDR管理人只能不斷擴(kuò)大份額來滿足市場(chǎng)需求。
  
  出售新的份額自然會(huì)獲得大量現(xiàn)金,SPDR管理人馬上會(huì)將這些資金投向?qū)嵨稂S金市場(chǎng),以基金持有人名義在倫敦金庫購入黃金。這個(gè)過程會(huì)有效將SPDR的過度需求轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)本身,放大了金價(jià)的升勢(shì)。因此,當(dāng)股市投資者大規(guī)模購買SPDR份額時(shí),這對(duì)金價(jià)是非常利多的。
  
  黃金ETF是一把雙刃劍。當(dāng)它面臨大規(guī)模贖回時(shí),會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)形成巨大拋售壓力,對(duì)金價(jià)造成猛烈沖擊。今年以前,投資者一直是在買進(jìn)黃金ETF,情況在今年上半年發(fā)生了變化,黃金ETF的大量贖回重創(chuàng)了黃金市場(chǎng)。
  
  從SPDR推出后的歷史持倉與金價(jià)走勢(shì)來看,SPDR持倉提供了一個(gè)觀察股市投資者對(duì)黃金市場(chǎng)情緒的窗口,顯示了美國股市資金何時(shí)進(jìn)出黃金市場(chǎng)。
  
  在SPDR推出后的8年多的時(shí)間里,它一直是黃金市場(chǎng)的福音。在任何牛市中,興奮的投資者總是盡可能大量投入資金,推高資產(chǎn)價(jià)格。而SPDR又提供了這樣一個(gè)進(jìn)入黃金牛市的便捷途徑。
  
  自SPDR誕生以來,其黃金持倉出現(xiàn)過數(shù)次調(diào)整,但在今年以前,SPDR持倉出現(xiàn)調(diào)整的情況一直相對(duì)溫和。每次金價(jià)上升時(shí)期,該黃金ETF持倉都明顯增加;而金價(jià)出現(xiàn)調(diào)整時(shí),該ETF的拋壓相對(duì)較小,每次調(diào)整幅度在4%-7%之間,其拋售黃金的絕對(duì)數(shù)量也不是太大,不至于讓市場(chǎng)難以消化。
  
  ETF持倉
  
  與股市走勢(shì)相反
  
  SPDR的歷史上最大級(jí)別的持倉調(diào)整始于去年12月。此后的8個(gè)月里,該ETF持倉暴跌32.8%(444噸),跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2008年股市恐慌期間。從絕對(duì)值來看,是之前最大一次調(diào)整的3.4倍,分別是2008年兩次調(diào)整的5.3倍和4.8倍。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2012年全球黃金投資需求為1525.8噸。如此大的拋壓,迫使SPDR管理人釋放了占全球投資需求29%的黃金。
  
  SPDR前所未有的資金流出超出想象,似乎還沒有分析師在2012年末能預(yù)測(cè)這一情形發(fā)生。究竟是什么導(dǎo)致了這一情形發(fā)生呢?現(xiàn)在回頭去看金價(jià)與標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì),它們?cè)诮衲?月份出現(xiàn)高度的負(fù)相關(guān),股市上漲使得投資者認(rèn)為黃金牛市到頭,股市會(huì)繼續(xù)上漲,于是他們拋售了SPDR頭寸。
  
  附圖非常清楚地反映了這一點(diǎn)。如果這一關(guān)系持續(xù),那么超買的股市開始調(diào)整后,SPDR資金流出趨勢(shì)將反轉(zhuǎn),這將利好金價(jià)。
  
  今年第二季度,包括保爾森的對(duì)沖基金在內(nèi)的SPDR持有人主動(dòng)拋售時(shí),標(biāo)普指數(shù)也很快開始再次飆升。4月份,SPDR持倉下降11.7%(142.7噸)。5月份股市繼續(xù)攀升,14天創(chuàng)11個(gè)紀(jì)錄高點(diǎn),SPDR賣盤持續(xù),直到5月底標(biāo)普指數(shù)開始調(diào)整才放緩。
  
  8月以來,標(biāo)普指數(shù)再次開始調(diào)整,SPDR資金流出再次放緩,最后完全停止。標(biāo)普指數(shù)上一輪調(diào)整時(shí),這種情形也出現(xiàn)了。當(dāng)股市不再連續(xù)上漲后,對(duì)流出SPDR的資金就沒了吸引力。由此看來,今年以來SPDR資金大規(guī)模流出,驅(qū)動(dòng)力就是股市的上漲。
  
  當(dāng)股市不可避免地反轉(zhuǎn)時(shí),資金從SPDR流向股市的趨勢(shì)也將反轉(zhuǎn)。此外,期貨市場(chǎng)的空頭回補(bǔ)也在近期推動(dòng)了金價(jià)上漲。而且,隨著股市的下跌,SPDR的買盤也開始再次出現(xiàn)。

 

相關(guān)資料:

    1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較

    2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較

    3,黃金“T+D”規(guī)定

    4,黃金T+D介紹

    5,黃金T+D在線預(yù)約開戶

    6,黃金T+D在線問答


分享到:


上一篇:沒有了 下一篇:美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要未打壓縮減QE前景,金銀價(jià)...
熱點(diǎn)資訊
焦點(diǎn)分析
  • 黃金避險(xiǎn)需求減弱 金價(jià)面臨較大回調(diào)壓力...
  • 金銀延續(xù)跌勢(shì)或反彈關(guān)注今晚非農(nóng)
  • 金價(jià)在避險(xiǎn)與通脹博弈中上行
  • 黃金:投資組合中的必備資產(chǎn)
  • 國際金價(jià)急跌未來走勢(shì)盯緊油價(jià)
  • 金價(jià)近期以震蕩走勢(shì)為主 小幅反彈概率較...
  • “黃金”即將金光燦爛!演繹逼空。!...
  • 中國紙金網(wǎng):黃金操盤精華篇
  • [黃金年報(bào)]08金市有驚無險(xiǎn) 09仍需謹(jǐn)慎行...
  • 投資者規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),COMEX期金價(jià)格周...
  • 標(biāo)普揭破美國陽謀
  • 美元-"悲慘的十年"
  • 中美對(duì)話關(guān)乎美元前景 金價(jià)多空斗爭(zhēng)膠著...
  • 以退為進(jìn)莫追窮寇
  • 誰能主導(dǎo)近期黃金價(jià)格
  • 黃金驚現(xiàn)最大單日漲幅 牛熊紛爭(zhēng)異常激烈...
  • 美聯(lián)儲(chǔ)不是私有機(jī)構(gòu)
  • KDJ指標(biāo)鈍化的應(yīng)對(duì)技巧
  • 黃金一枝獨(dú)秀
  • MACD指標(biāo)有死*跡象 等待行情進(jìn)一步明朗...
  •   相關(guān)報(bào)道
    美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要未打壓縮減QE前景,金銀價(jià)...
    早評(píng):美聯(lián)儲(chǔ)QE方向不明,黃金白銀坐上...
    Comex期金周三微跌,因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要...
    現(xiàn)貨黃金收盤:美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要未提供任...
    即便美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松政策,大多投資者...
    美聯(lián)儲(chǔ)前瞻指引走向死胡同
    7月FOMC會(huì)議紀(jì)要:縮減QE規(guī)模提上日程...
    美聯(lián)儲(chǔ)鴿?jì)梼膳舍樹h相對(duì) 現(xiàn)貨黃金小幅...
    金價(jià)周三跌0.2% 收于每盎司1370.10美...
    美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)未提供QE緊縮線索,現(xiàn)貨黃金...
    美聯(lián)儲(chǔ)未給出緊縮QE線索,期金收跌
    市場(chǎng)慘遭美聯(lián)儲(chǔ)“調(diào)戲” 黃金大玩過山...
    美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要發(fā)布后黃金探底反彈,政策...
    晚評(píng):金銀寬幅震蕩,午夜關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)...
     設(shè)為首頁  | 加入收藏  | 關(guān)于本站  | 版權(quán)申明  | 戰(zhàn)略合作  | 友情鏈接  |   |   
    真誠歡迎各媒體、機(jī)構(gòu)、專家和網(wǎng)友與我們聯(lián)系合作!  歡迎批評(píng)指正 服務(wù)郵箱:webmaster@zhijinwang.com
    特此聲明:所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請(qǐng)核實(shí),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。贊助商的言論與行為均與中國紙金網(wǎng)無關(guān) 粵ICP備08028906號(hào)
    © CopyRight 2002-2012, ZHIJINWANG.COM, Inc. All Rights Reserved