金銀空頭全線潰敗，中國大媽喜獲解套

　　周一（8月19日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價(jià)格窄幅整理，現(xiàn)交投于1376美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于23.30美元/盎司一線。上周金銀價(jià)格大漲，雙雙升破關(guān)鍵阻力位。而空頭的潰敗也進(jìn)一步激發(fā)了市場的做多熱情，本周不少投行紛紛轉(zhuǎn)而看多。值得留意的是，近期金價(jià)的大漲讓偏愛黃金、堅(jiān)決持有黃金的中國大媽暗暗驚喜——這意味著，4月中旬第一批進(jìn)場抄底黃金的大媽們已經(jīng)解套了。
　　
　　從持倉角度看，隨著現(xiàn)貨黃金需求強(qiáng)勁增長的跡象推動(dòng)金價(jià)創(chuàng)今年6月初以來新高，黃金多頭與空頭兩個(gè)月來首次同時(shí)減倉，但空頭撤退的步伐顯然大得多。
　　
　　CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日一周，黃金凈多倉增長18%，期權(quán)與期貨合約增至5.6604萬手，其中空倉減少17%，多倉增加3%。18種美國交易商品凈多倉增加23%，主要源于白銀凈多倉翻倍，期銅自今年2月以來首次轉(zhuǎn)為凈多倉。
　　
　　截至第二季度，金價(jià)下跌23%。創(chuàng)紀(jì)錄的跌幅使投資者失去將黃金作為儲(chǔ)值工具的信心。鮑爾森這樣大量持有黃金SPDR的多頭也在二季度將其持有的SPDR減持了53%，從一季度末的2180萬股削減到1020萬股。對(duì)沖基金巨頭索羅斯的公司則是清倉所持的8億美元SPDR，價(jià)值約相當(dāng)于SPDR總規(guī)模的9.3%。
　　
　　與此同時(shí)，現(xiàn)貨黃金在金價(jià)大跌的影響下需求猛增。本月15日，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）公布數(shù)據(jù)，在中國與印度的需求推動(dòng)下，今年二季度全球金幣與金條創(chuàng)最高單季銷量紀(jì)錄，金飾購買量也刷新2008年以來最高紀(jì)錄。上周紐約Comex金價(jià)上漲4.5%，漲至每盎司1371美元，為今年7月21日以來最大單周漲幅。
　　
　　彭博調(diào)查分析師結(jié)果顯示，13位分析師預(yù)計(jì)本周黃金仍將走高，4位看空，5位中立立場。看多黃金的受訪分析師人數(shù)比例為今年3月8日以來最高。
　　
　　投資顧問公司San Antonio-based Frost Investment Advisors總裁Tom Stringfellow認(rèn)為價(jià)格下跌時(shí)人們對(duì)持有黃金的興趣更高了。有時(shí)快得過頭，這個(gè)市場總是追求相對(duì)價(jià)值。
　　
　　CMC Markets首席分析師Ric Spooner上周五表示，前段時(shí)間黃金大跌的主要原因在于大型投資者拋售黃金ETF持倉�，F(xiàn)在，大額黃金ETF持倉出逃已經(jīng)停止，我認(rèn)為大型投資者們嗅到了行情，并作出了正確判斷。預(yù)計(jì)接下來幾周內(nèi)金價(jià)可能攀升至1420-1490美元/盎司。
　　
　　而從國內(nèi)實(shí)物市場的角度看，上周上海金交所千足金AU99.99金價(jià)，從最低的264元上漲到273.7元，一周漲幅近10元。這讓偏愛黃金、堅(jiān)決持有黃金的中國大媽暗暗驚喜——這意味著，4月中旬第一批進(jìn)場抄底黃金的大媽們已經(jīng)解套了。
　　
　　不過，有市場人士表示：“雖然從金價(jià)上看，抄底的大媽是解套了，但若想套現(xiàn)盈利，金價(jià)還需要再上漲10%。”他說，上海金交所的千足金報(bào)價(jià)只是裸金價(jià)格，而在金店實(shí)際銷售的金飾品價(jià)格和金條價(jià)格，都遠(yuǎn)高于上海金交所AU99.99價(jià)格，一般金店售價(jià)要加價(jià)10%-30%。但一些金店不回購黃金，即便回購，回購價(jià)也只能以當(dāng)天基礎(chǔ)金價(jià)90%折計(jì)算。
　　
　　這意味著，即便是變現(xiàn)投資金條，投資者若想套現(xiàn)盈利，金價(jià)要上漲到300元/克。
　　
　　本周來看，貴金屬市場又將迎來相對(duì)關(guān)鍵的一周。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在9月政策會(huì)議上決定縮減購債規(guī)模仍將成為近一段時(shí)期內(nèi)市場最為關(guān)心的問題之一，同時(shí)也是國際金價(jià)多空攻防戰(zhàn)的主要陣地。
　　
　　一年一度的杰克遜霍爾（Jackson Hole）全球央行會(huì)議將于北京時(shí)間本周五（8月23日）拉開帷幕，會(huì)議為期三天，主題是“非傳統(tǒng)貨幣政策的全球尺度”。由于伯南克、德拉基、卡尼等全球各央行風(fēng)云人物齊齊宣布不出席此次會(huì)議，令此次全球央行年會(huì)“星光黯淡”。不過如果有人在年會(huì)期間“泄漏”了具有特殊意義的數(shù)據(jù)，市場可能還是會(huì)有大幅波動(dòng)的可能。
　　
　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨2:00公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。由于這是9月決議前的最后一次會(huì)議紀(jì)要，對(duì)于市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始削減量化寬松規(guī)模將可能提供一些線索。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在7月31日決定繼續(xù)維持每月850億美元的資產(chǎn)收購力度，但在聲明中對(duì)于資產(chǎn)收購規(guī)模會(huì)在日后有何變化卻只字不提。本次會(huì)議紀(jì)要將給市場機(jī)會(huì)了解委員們對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景和利率的預(yù)期，尤其是他們對(duì)QE的態(tài)度。
　　
　　從目前投資界的普遍做法判斷，美銀美林認(rèn)為，投資人可以考慮采取一些反向操作。美銀美林稱，8月份最佳的反向操作是做多新興市場、黃金、債券和公用事業(yè)股；做空美元、納斯達(dá)克市場股票和銀行股。
　　
　　美銀美林建議買入被猛烈拋售的資產(chǎn)，如債券、新興市場資產(chǎn)和黃金。自美聯(lián)儲(chǔ)5月份暗示準(zhǔn)備縮減刺激規(guī)模以來，這些資產(chǎn)遭遇了“夏季低迷”。
　　
　　北京時(shí)間9:35，現(xiàn)貨黃金報(bào)1378.56美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)23.38美元/盎司。