金價連續(xù)兩日走高，修正行情或仍難持久

　　周二（7月2日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價格繼續(xù)反彈，現(xiàn)交投于1257美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于19.70美元/盎司附近。隔夜金價連續(xù)第二日大幅走高，因周一公布的美國數(shù)據(jù)好壞不一，同時歐洲方面數(shù)據(jù)良好，令美元承壓下挫，金價受到支撐持續(xù)上揚，此外，投資者新季度的空頭回補也對金價構(gòu)成提振。
　　
　　周一數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)從49升至50.9，好于市場預(yù)期的50.5。但就業(yè)分項指數(shù)自2009年9月來首次跌穿50。另一份報告顯示，美國6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為51.9，低于5月的52.3。美國6月制造業(yè)活動增速為八個月來最慢，因海外需求枯竭，且企業(yè)招工為逾三年最低。
　　
　　日本和歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)隔夜則出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。日本第二季度短觀大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)從-8升至+4，好于預(yù)期，且為2011年中以來首次轉(zhuǎn)為正值。同時，歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI終值升至48.8，為16個月新高。
　　
　　此外，印度周一宣布降低黃金進口關(guān)稅，將黃金進口關(guān)稅從459美元/10克降至401美元/10克。該消息也對金價構(gòu)成一定利好。
　　
　　此前金價持續(xù)大幅下挫，不過目前在沒有進一步負(fù)面消息情況下，美國市場對退出寬松的敏感性進行了修正。市場人士認(rèn)為，金價在1200美元/盎司關(guān)口附近存在技術(shù)性超跌反彈需求，但考慮到美聯(lián)儲退出寬松的預(yù)期并未消散，反彈不表示出現(xiàn)持續(xù)利好，其反彈高度和持續(xù)時間有待驗證。
　　
　　從資金面上來看，據(jù)CFTC最新公布的數(shù)據(jù)顯示，6月25日當(dāng)周，COMEX期金總持倉增加13541手至390647手，但非商業(yè)凈多頭大幅減少9540手至34152手，再創(chuàng)八年以來的新低，顯示投機者對黃金看多的意愿有所減弱。
　　
　　持倉方面，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust截至6月28日的黃金持倉量在創(chuàng)年內(nèi)第二大單日降幅之后，連續(xù)第3個交易日維持在2009年2月以來低點969.50噸。
　　
　　VTB Capital分析師Andrey Kryuchenkov周一表示，"此次金價的反彈之勢對上周的回撤做出反應(yīng)。不過我不認(rèn)為反彈會持續(xù)，因為美國假日的關(guān)系，未來幾天的交易量會相對較低。本周公布的一系列重磅數(shù)據(jù)將指引未來市場的走勢，許多低價抄底者已經(jīng)摩拳擦掌了。不過相對來說，市場可能更關(guān)注美國方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布。"
　　
　　加拿大皇家銀行（RBC）周一也表示，目前金價的反彈只是調(diào)整性的，投資者不應(yīng)對其反應(yīng)過度。我們認(rèn)為近期金價的反彈是因為月末，季末投資者為鎖定利潤所進行的空頭回補。只有當(dāng)黃金收盤價突破1254.30美元時，未來才有希望能夠繼續(xù)上漲。此外，若黃金收盤價突破1275美元這個阻力關(guān)口，未來才有可能上漲至1323美元。"
　　
　　對于反彈，亦有一種市場觀點認(rèn)為，黃金生產(chǎn)成本近1200美元/盎司，“黃金泡沫”已經(jīng)擠得差不多了。由于企業(yè)規(guī)模不同、礦品位不同，不同金礦生產(chǎn)成本存在很大差異，國際主要礦商最低生產(chǎn)成本僅為200-300美元/盎司，亦有1300美元/盎司甚至更高，市場普遍認(rèn)為黃金開采成本合理均價在1200美元/盎司附近。
　　
　　至于未來金價走勢，有分析師表示，目前還無法確認(rèn)市場底部的位置，仍需要一段時間的調(diào)整。這一輪下跌之后，未來金價會在1100美元-1300美元之間浮動，在此區(qū)域震蕩整固的可能性較大。
　　
　　預(yù)期在非農(nóng)報告公布之前，市場交投將趨于謹(jǐn)慎，黃金可能小幅反彈，或維持弱勢整理。由于市場對于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期并不足樂觀，預(yù)計短期黃金反彈可能還會持續(xù)，但中長期不少機構(gòu)仍不看好黃金走勢。
　　
　　北京時間8:36，現(xiàn)貨黃金報1256.97美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報19.74美元/盎司。