國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)暴跌的原因何在？

　　今年4月以來(lái)，國(guó)際金價(jià)持續(xù)暴跌，與2011年創(chuàng)下的1921.2美元/盎司最高點(diǎn)相比，當(dāng)前金價(jià)已跌去了近30%。在此后近兩個(gè)月的時(shí)間里，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)出快速反彈后再度回落的過(guò)程，黃金單邊上漲的勢(shì)頭已難再現(xiàn)。至6月21日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)利率決議再次引爆貴金屬市場(chǎng)，導(dǎo)致金價(jià)再次出現(xiàn)暴跌，最低已觸及1269附近。伯老終究沒“挽救”黃金，其言辭中已表達(dá)了今年晚些時(shí)候QE真的要慢慢退出舞臺(tái)了，無(wú)疑是給黃金致命的打擊。投資者再次領(lǐng)略到如同4月一樣的慘跌行情，只是這次似乎來(lái)得更猛，而后市的反彈微乎及微。
　　
　　事實(shí)上，外界對(duì)此輪金價(jià)暴跌的原因眾說(shuō)紛紜，從塞浦路斯拋售黃金的傳聞，到美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松規(guī)模，美國(guó)就業(yè)狀況改善等等。但是筆者認(rèn)為，這些因素對(duì)市場(chǎng)影響都非常微弱，不足以導(dǎo)致金價(jià)暴跌。在本人看來(lái)，真正的幕后黑手是華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手，他們聯(lián)手操控了此輪金價(jià)暴跌。操縱金價(jià)的目的并不僅僅是通過(guò)做空機(jī)制獲利，而且有著更大的戰(zhàn)略，就是通過(guò)打壓金價(jià)，摧毀投資者對(duì)黃金的信心，使美元持續(xù)走強(qiáng)，從而增強(qiáng)美元信用，最終使美國(guó)的債務(wù)鏈條和金融循環(huán)得以延續(xù)。
　　
　　“美聯(lián)儲(chǔ)也有著強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)來(lái)推動(dòng)美元走強(qiáng)、黃金走弱。”筆者認(rèn)為，美國(guó)不斷擴(kuò)大的外債規(guī)模，已經(jīng)讓外國(guó)央行和投資者深感不安。而美國(guó)近年的推行量化寬松貨幣政策，不斷通過(guò)印鈔向債務(wù)注水，更使得美元信用不斷受損。因此，美聯(lián)儲(chǔ)急需更加強(qiáng)勢(shì)的美元，恢復(fù)外國(guó)央行的信心。由于美元與黃金具有相互替代的功能，黃金走弱會(huì)使美元走強(qiáng)，在這種情況下，華爾街投行和美聯(lián)儲(chǔ)選擇連續(xù)瘋狂打壓金價(jià)，使投資者對(duì)黃金的信心崩潰，黃金持續(xù)暴跌會(huì)讓美元信用大大增加，從而使投資者重拾對(duì)美元的信心。
　　
　　不過(guò)，黃金作為衡量貨幣天然的價(jià)值尺度地位并不那么容易就能被取代，黃金與美元之間的此消彼長(zhǎng)的爭(zhēng)奪仍將繼續(xù)。筆者表示，雖然布雷頓森林的解體宣告了美元與黃金脫鉤，各國(guó)貨幣與美元脫鉤，但事實(shí)上美元與黃金一直保持一定的比價(jià)，而且二者價(jià)格一直存在“蹺蹺板”的關(guān)系黃金走強(qiáng)、美元走弱；美元走強(qiáng)、黃金走弱。但是，各國(guó)央行都有一定的黃金儲(chǔ)備，居民也有投資黃金的習(xí)慣，因此，黃金仍然充當(dāng)著人們心目中的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和硬通貨。
　　
　　對(duì)于國(guó)際金價(jià)未來(lái)走勢(shì)，有分析師認(rèn)為，短期內(nèi)金價(jià)走勢(shì)的變化將受到美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響，數(shù)據(jù)利好的話，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束量寬政策的預(yù)期會(huì)有所增強(qiáng)，對(duì)金價(jià)走勢(shì)不利；反之則可能推動(dòng)金價(jià)上漲。而從技術(shù)上來(lái)看，短期內(nèi)金價(jià)能否有效站上1300這一關(guān)口對(duì)后市行情的演繹至關(guān)重要。
　　
　　一、下面總結(jié)市場(chǎng)上普遍認(rèn)為關(guān)于金價(jià)第一次下跌的幾個(gè)主要因素：
　　
　　塞浦路斯拋售黃金
　　
　　4月11日，路透社報(bào)道稱，歐盟執(zhí)委會(huì)文件顯示，塞浦路斯政府同意出售多余黃金儲(chǔ)備籌資約4億歐元，這將成為歐元區(qū)四年來(lái)最大規(guī)模的黃金出售，消息公布后，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售。盡管塞浦路斯涉及的黃金量不大（大約10噸），但黃金交易商仍然擔(dān)憂歐元區(qū)其他國(guó)家以此為先例，以后效仿一二。尤其是像葡萄牙和意大利這樣的國(guó)家，它們深陷債務(wù)危機(jī)，黃金儲(chǔ)備量卻遠(yuǎn)勝塞浦路斯。
　　
　　高盛、美林等金融機(jī)構(gòu)唱空黃金
　　
　　4月10日，高盛將2013年金價(jià)預(yù)期從每盎司1610美元下調(diào)至1545美元，將2014年金價(jià)預(yù)期從每盎司1490美元下調(diào)至1350美元。此外，近日，瑞銀、德意志銀行、法興銀行等國(guó)際投行紛紛大幅下調(diào)今年、明年對(duì)于黃金、白銀價(jià)格的預(yù)期。高盛等眾多國(guó)際知名投行集體高調(diào)唱空黃金，導(dǎo)致投資者恐慌性拋空，推動(dòng)黃金及相關(guān)貴金屬加速下跌。
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不振對(duì)黃金造成打壓
　　
　　中國(guó)令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布之后，低于市場(chǎng)預(yù)期8%的增幅，打壓投資者情緒。有分析認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，美元走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)量化寬松的預(yù)期減弱，弱化黃金作為貴金屬的避險(xiǎn)屬性，打壓金價(jià)在連續(xù)12年牛市之后開始滑入熊市。
　　
　　二、金價(jià)第二次下跌的主要因素：
　　
　　1、伯南克講話（主要原因）
　　
　　伯南克面對(duì)媒體的講話中，表明美聯(lián)儲(chǔ)下步將對(duì)購(gòu)債縮減政策形成日程和計(jì)劃，此言論一出，無(wú)疑迎合了市場(chǎng)的臆測(cè)。雖然之前有多方面信息導(dǎo)向QE結(jié)束的信號(hào)，但始終不夠明朗，但此次伯南克明確的態(tài)度，無(wú)疑給市場(chǎng)吃了一顆定心丸，對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格而言利空環(huán)境放大了，故今日拋壓集中表現(xiàn)，暴跌60美金甚至更低都是可能的。
　　
　　2、國(guó)際黃金熊市行情早已確定
　　
　　據(jù)了解，國(guó)際黃金價(jià)格從2012年10月下旬起便已處于中期下跌通道，因此，當(dāng)下國(guó)際黃金價(jià)格的暴跌并非中長(zhǎng)期方向的逆轉(zhuǎn)，或只是一次短期的加速。而縱觀歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)幅度較大，經(jīng)過(guò)了連續(xù)暴跌，黃金市場(chǎng)已進(jìn)入熊市，仍在下降通道中，如果沒有特別重大的意外事件發(fā)生，按照歷史波動(dòng)規(guī)律，很難在6個(gè)月內(nèi)走出熊市格局。此外，還有一方面的原因是，國(guó)際黃金價(jià)格跌破了前期支撐1338-1322美元/盎司。當(dāng)下，對(duì)于國(guó)際黃金價(jià)格的走勢(shì)而言，需要注意的是，抄底還需確認(rèn)，大跌還未結(jié)束。綜上所述，當(dāng)下的國(guó)際黃金價(jià)格再度上演了暴跌行情，而今年整體都是偏向空頭，這個(gè)趨勢(shì)已然確定。在操作上，目前仍以空頭思路為主。
　　
　　對(duì)后市的影響：
　　
　　1、恐慌蔓延，商品熊市殃及股市
　　
　　伯南克明確未來(lái)將退出QE，外圍股市一片哀鴻，全球市場(chǎng)多頭一敗涂地，A股外憂內(nèi)患。周一滬深兩市延續(xù)上周大跌慣性，開盤后即呈現(xiàn)跳水殺跌態(tài)勢(shì)。券商、銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊全線重挫，多方毫無(wú)反抗之力。午后兩市跌勢(shì)不減，滬指跌破2000點(diǎn)大關(guān)，深成指在跌破8000點(diǎn)后仍持續(xù)下探，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破1000點(diǎn)，盤面上個(gè)股出現(xiàn)跌停潮，兩市逾150支個(gè)股跌停。
　　
　　2、中國(guó)大媽瘋搶黃金，大戰(zhàn)華爾街
　　
　　進(jìn)入今年4月，黃金白銀等貴金屬紛紛出現(xiàn)有史以來(lái)最大的跌幅，中國(guó)大媽瘋搶黃金一事儼然而生。隨著美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃逐步退出量化寬松消息的傳出及美元的企穩(wěn)，讓不少“中國(guó)大媽”在半山腰被套，最慘者被套深度高達(dá)28%以上。就在“中國(guó)大媽”余熱未退之際，有報(bào)道稱“中國(guó)大叔”又火爆登場(chǎng)，并順勢(shì)做空狠賺了一把，其傳奇的投資經(jīng)歷，又讓人津津樂(lè)道。好事的媒體還把兩者聯(lián)系起來(lái)，稱此一役是為“中國(guó)大媽”報(bào)了一箭之仇�，F(xiàn)在回頭來(lái)看，這場(chǎng)看似是中國(guó)大媽、大叔們與華爾街的較量，其隱藏的其實(shí)是百姓的無(wú)奈、錯(cuò)誤的觀念以及資本市場(chǎng)的險(xiǎn)惡。