看空情緒蔓延，金價反彈難改下跌趨勢

　　周一（6月24日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價格窄幅整理，現(xiàn)交投于1297美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于20.05美元/盎司附近。上周黃金再次出現(xiàn)大幅深跌，美聯(lián)儲給出迄今最明確暗示，即有可能在今后適當時間放緩QE規(guī)模，這令黃金空頭激增。而盡管上周五金價一度有所超跌反彈，但目前在看空情緒蔓延的影響下，短線的修正料將難以扭轉長期的跌勢。
　　
　　對于上周五金價的反彈，有分析師稱，當日亞洲股市尾盤回升，日經(jīng)225指數(shù)最終小幅收高，這在一定程度上顯示出市場的緊張情緒有所緩解，同樣也反映在COMEX黃金亞洲盤上，且隔夜空頭獲利了結盤也對黃金的短期反彈起到了推動作用。
　　
　　分析師表示，應該說美聯(lián)儲實施的QE政策直接催生了黃金的牛市泡沫，黃金在寬松貨幣政策下具有保值功能和對沖經(jīng)濟不確定的避險功能，現(xiàn)在美國經(jīng)濟復蘇良好，未來兩年經(jīng)濟增長率上調，QE在明年年中退出是確定的事件，這直接刺破黃金的泡沫。
　　
　　對于金市后期走勢，分析稱，未來2至3年黃金價格將維持偏弱走勢，金價可能會回歸到每盎司1150美元至1100美元區(qū)域。換言之，目前仍不會是投資黃金的好時期，而這一判斷基于的假設是，未來美國經(jīng)濟將會維持復蘇狀態(tài)，同時全球通貨膨脹處于溫和水平。
　　
　　海外媒體上周五公布的調查結果顯示，多數(shù)市場人士認為金價本周將繼續(xù)擴大跌幅。在接受調查的36名市場人士中，有19人做出了回應，其中4人看漲，11人看跌，4人中立。
　　
　　看漲人士表示，市場可能對美聯(lián)儲（FED）的暗示反應太過劇烈，是否提前結束購債目前還是未知數(shù)。Adrian Day Asset Management主席Adrian Day稱，市場整年都在討論美聯(lián)儲的經(jīng)濟刺激計劃，但我們僅僅是猜測美聯(lián)儲會在今年末逐步縮減量化寬松（QE）規(guī)模，事實上美聯(lián)儲也沒有正式聲明。
　　
　　盡管如此，看空黃金的市場人士指出，雖然目前美聯(lián)儲還未正式開始縮減購債規(guī)模，但伯南克（Ben Bernanke）的一席講話就已經(jīng)令金市出現(xiàn)大跌，相信如果未來美聯(lián)儲一旦開始縮減購債計劃，金價將繼續(xù)承壓。
　　
　　RJO Futures高級商品經(jīng)紀人Phillip Streible表示，由于市場預計美聯(lián)儲之后可能會提早結束購債行動，同時通脹數(shù)據(jù)又相對較低，金價未來可能繼續(xù)下行。目前市場幾乎都認為美聯(lián)儲會在明年年中結束購債計劃。"
　　
　　業(yè)內人士認為，伯南克在上周新聞發(fā)布會上的言論令其意圖更為清晰，即確認如果經(jīng)濟繼續(xù)圍繞目前水平改善，并沿著向好的軌跡，美聯(lián)儲很可能開始減少購債。未來金價的表現(xiàn)將更受經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，預計黃金有從目前水平進一步下挫的可能。
　　
　　此前，4月中旬金價暴跌點燃了亞洲投資者對實物黃金的強烈購買欲望，中國大媽的崛起便是個典型案例，這些激增的實物買盤一度給金價形成巨大支撐。然而如今，兩個月之后，金價又一次出現(xiàn)暴跌，但亞洲市場能否復制上一次的表現(xiàn)卻是一個大大的問號。
　　
　　CPM Group上周五指出，黃金今年累計下滑23%，是1981年以來的最大跌幅，因投資者對黃金已喪失信心，加之伯南克之前的講話令市場空頭情緒盛行。4月金價大跌曾一度令全球黃金需求激增，但面對本次的大跌，投資者更多是持謹慎態(tài)度。至于這次金價大跌是否會引發(fā)新一輪的需求還言之尚早。
　　
　　從本周基本面看，市場最大的焦點依然將停留在美國，包括美國第一季度實際GDP終值在內的多項重磅數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，此外，美聯(lián)儲多位官員又將用講話對市場予以“狂轟亂炸”。在上周美聯(lián)儲主席伯南克意外表態(tài)可能在明年完全終止QE的同時，此前身處鷹派陣營的布拉德卻意外倒戈，這給了本周美聯(lián)儲高官們的講話增添了更多看點。
　　
　　本周美聯(lián)儲多位高官將發(fā)表講話，周一（6月24日），達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾（Richard Fisher，）將就“美國貨幣政策和美國經(jīng)濟”為題發(fā)表演講，周三（6月26日），明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔將就“合適的貨幣政策”發(fā)表講話，美聯(lián)儲理事鮑威爾（Jerome Powell）則將于周四（6月27日）在兩黨政策中心就貨幣政策發(fā)表講話，同一天，亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）也將就經(jīng)濟展望發(fā)表講話。此外，克利夫蘭聯(lián)儲主席皮亞納爾托將在周五（6月28日）就勞動市場趨勢及貨幣政策發(fā)表演說。
　　
　　他們的演講內容可能提及有關縮減購買計劃的相關信息。其中，費舍爾是極度鷹派立場擁護者，而皮納爾托可能試圖解釋資產(chǎn)負債表過度膨脹所帶來的風險。屆時是否又會出現(xiàn)新的鷹派倒戈鴿派，抑或鴿派倒戈鷹派的局面出現(xiàn)，將是市場最為關心的話題。此外他們對上周伯南克放出縮減QE信號的做法，究竟持何態(tài)度，也將是投資者需要深入觀察的地方。
　　
　　除此之外，美國商務部（US Department of Commerce）將于北京時間周三20:30公布美國第一季度實際GDP終值。4月26日公布的第一季度實際GDP初值年化季率為增長2.5%，而5月30日公布的修正值為增長2.4%，為小幅下修。目前，市場普遍預計，美國第一季度實際GDP年化季率終值為增長2.4%。
　　
　　北京時間9:20，現(xiàn)貨黃金報1297.05美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報20.02美元/盎司。