6月20日,今日整體觀點(diǎn):QE退出路線漸明，金銀敗退之勢(shì)難改

　　國(guó)際金價(jià)周一亞太盤初延續(xù)隔夜跌勢(shì)下挫至1340美元上方，昨日歐洲交易時(shí)段及紐約盤初金銀價(jià)格均出現(xiàn)小幅反彈，黃金最高價(jià)見(jiàn)1376.40美元。但在重要的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布當(dāng)口，出現(xiàn)快速跳水行情，因聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期且稍后伯南克的講話或暗示退出QE的可能。金價(jià)最低見(jiàn)1348.82美元，報(bào)收1350.84美元，為4月15日以來(lái)新低。
　　
　　在周二的評(píng)論中已經(jīng)提到，美聯(lián)儲(chǔ)最新經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期將是市場(chǎng)判斷其政策的重要風(fēng)向標(biāo)，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)逐步趨于實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，金融性復(fù)蘇轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)走好，令聯(lián)儲(chǔ)官員更加樂(lè)觀。最新的2014年失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期顯示，F(xiàn)ed官員將2014年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至3.0%-3.5%，3月份時(shí)的預(yù)期為 2.9%-3.4%；預(yù)計(jì)失業(yè)率將降至6.5%-6.8%，之前的預(yù)期為6.7%-7.0%。同時(shí)，他們認(rèn)為只要預(yù)期通貨膨脹率維持在2.5%下方，就將把短期利率維持在接近零的水平，直到失業(yè)率降至6.5%。而目前的低通脹率為Fed繼續(xù)執(zhí)行每月850億美元的債券購(gòu)買計(jì)劃提供了更大空間，但市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)的自圓其說(shuō)并不買賬，投資者紛紛拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)兌現(xiàn)未來(lái)去貨幣化可能導(dǎo)致的緊縮風(fēng)險(xiǎn)，美元跳漲令貴金屬價(jià)格明顯承壓。在之后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，伯南克的言論使市場(chǎng)拋售行為變本加厲。他表示，如果經(jīng)濟(jì)按照Fed預(yù)計(jì)的那樣發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候開(kāi)始收縮資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模，并將于2014年年中終止刺激措施。他還稱，政策并非事先設(shè)定好的，而是要取決于今后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。這番說(shuō)辭不僅與其5月的國(guó)會(huì)證詞一致，而且提供了更為明確的QE退出時(shí)間框架。由此，美債收益率繼續(xù)走高，股市放量下跌，黃金積重難返，可見(jiàn)市場(chǎng)正在為一個(gè)更高的利率環(huán)境做調(diào)整。
　　
　　在經(jīng)歷了昨天這個(gè)“大日子”后，今天全球市場(chǎng)或仍將維持大幅波動(dòng)，日內(nèi)交易時(shí)段亞洲股市已經(jīng)有所動(dòng)蕩，中國(guó)匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，令A(yù)股市場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退；新興經(jīng)濟(jì)體始終面臨增長(zhǎng)放緩及熱錢出逃的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致其金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足。由于伯南克再次強(qiáng)調(diào)放緩寬松的決定取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善，市場(chǎng)將高度關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，特別是與就業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。周四晚間值得留意的有20:30美國(guó)將報(bào)告上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)，20:55的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以及22:00的成屋銷售數(shù)據(jù)和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查報(bào)告。在眼下相對(duì)敏感的市場(chǎng)環(huán)境中，任一好于預(yù)期的數(shù)據(jù)都可能導(dǎo)致更為激烈的震蕩，對(duì)于黃金白銀而言無(wú)疑又將是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
　　
　　預(yù)計(jì)日內(nèi)價(jià)格或先行維持弱勢(shì)整理態(tài)勢(shì)，操作上可考慮在1350美元一線輕倉(cāng)做空，下看1335美元附近，上破1360美元止損。