黃金周評(píng):1400得而復(fù)失，非農(nóng)及FED將“兩面夾擊”

　　上周（5月27日-31日當(dāng)周），國際現(xiàn)貨黃金在經(jīng)歷此前連續(xù)10天的試探后，終于在周四（5月30日）升破1400美元/盎司重要關(guān)口，不過在周末前重新失守。本周即將迎來美國非農(nóng)報(bào)告及美聯(lián)儲(chǔ)眾多言論/報(bào)告，上周黃金價(jià)格收于“進(jìn)可攻退可守”的1390美元/盎司水平附近凸顯市場(chǎng)的謹(jǐn)慎。
　　
　　從投機(jī)情緒上來看，美聯(lián)儲(chǔ)QE預(yù)期的左右搖擺依然是黃金行情的主導(dǎo)因素，在上周受美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)言論的影響后，上周QE預(yù)期搖擺的導(dǎo)火線卻是美國GDP及小非農(nóng)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。本周不但有金融市場(chǎng)第一數(shù)據(jù)——美國非農(nóng)報(bào)告，還有美聯(lián)儲(chǔ)諸多官員陸續(xù)登臺(tái)發(fā)表言論，黃金市場(chǎng)猶如受到非農(nóng)及FED言論將“兩面夾擊”。
　　
　　從影響價(jià)格的兩大渠道來看，實(shí)物黃金買需依然是金價(jià)的幕后支撐，而黃金ETF的資金流出仍是一大壓制因素。當(dāng)前的黃金實(shí)物買需雖不如4月金價(jià)暴跌后那樣強(qiáng)勁，但依然被定義為“強(qiáng)勁”。而另一方面，黃金ETF資金拋盤仍在繼續(xù)，但已漸入尾聲。
　　
　　兩大國際組織IMF及WGC在上周發(fā)布的報(bào)告均顯示，黃金的實(shí)物買需依然強(qiáng)勁，雖然，這些數(shù)據(jù)稍顯滯后。而瑞銀周五的言論證實(shí)，當(dāng)前亞洲的實(shí)物黃金買需依然強(qiáng)勁。
　　
　　國際貨幣基金組織（IMF）周一（5月27日）公布的月度黃金購買報(bào)告顯示，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆三國4月份購買的黃金總量較3月份增加了75%。IMF稱，4月份全球央行持有的黃金總量增加了97.2萬盎司。這部分黃金在4月初的價(jià)值約為15億美元，在4月16日金價(jià)觸及27個(gè)月低位1321.50美元/盎司時(shí)的價(jià)值為13億美元。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)（World Gold Council，簡稱WGC）周四（5月30日）更新市場(chǎng)報(bào)告稱，黃金ETF產(chǎn)品在過去三年中占到全球黃金需求總量的6.5%。新年伊始至4月底，全球總計(jì)2700噸黃金持倉已流出350噸。但與此同時(shí)，作為重要投資渠道的金條、金幣、珠寶的需求上升了72%。自四月中旬黃金價(jià)格重挫之后，2013年第一季度金條金幣等的投資需求就開始增加，致使眾多金店賣空存貨，而黃金精煉廠訂購名單上也開始出現(xiàn)買家名單排隊(duì)等候的情況。
　　
　　瑞銀集團(tuán)（UBS）分析師Joni Teves周五（5月31日）稱，亞洲地區(qū)的實(shí)物黃金需求依然強(qiáng)勁，盡管黃金價(jià)格已回升至1400美元/盎司上方。他稱，雖然實(shí)物金買需不再像4月中旬黃金價(jià)格下跌時(shí)那么猛烈，但溢價(jià)上升放緩和需求走軟并不能確切的反映出當(dāng)前實(shí)物金市場(chǎng)的具體活動(dòng)狀況。他還稱，印度黃金購買需求可能會(huì)再度走高，因印度國內(nèi)逐漸適應(yīng)新的黃金進(jìn)口限制條件和寄售方式。前期投資者重回市場(chǎng)，而該國黃金需求依然維持強(qiáng)勁。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）5月31日則發(fā)表評(píng)論稱，黃金價(jià)格近期或繼續(xù)走高，尤其是近期黃金ETF的拋盤開始減少的情況下。該行表示，雖然預(yù)計(jì)在未來幾周黃金ETF仍將有幾百萬的持倉流出，不過黃金ETF的資金流出已經(jīng)接近尾聲了。黃金價(jià)格一旦突破1420美元/盎司阻力或引發(fā)進(jìn)一步空頭回補(bǔ)，將迅速上探1430美元/盎司。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）5月31日發(fā)布的持倉報(bào)告顯示，5月23日-5月28日當(dāng)周，投機(jī)者持有的黃金凈多頭減少23380手，至56879手，顯示投機(jī)者對(duì)于黃金繼續(xù)看多的意愿有所減弱。
　　
　　聚焦本周：非農(nóng)及FED言論/報(bào)告的“兩面夾擊”
　　
　　本周（6月3日-7日當(dāng)周）黃金市場(chǎng)將迎來非農(nóng)及FED言論/報(bào)告的“兩面夾擊”。此外，本周還將公布三大央行利率決議——?dú)W洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)。
　　
　　美國5月非農(nóng)就業(yè)，將于北京時(shí)間本周五（6月7日）20:30公布。Scotia Bank首席匯市策略師Camilla Sutton表示：“市場(chǎng)愈發(fā)關(guān)注本周五（6月7日）的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，因該數(shù)據(jù)可能成為促使美聯(lián)儲(chǔ)減少購債的關(guān)鍵數(shù)據(jù)�！�
　　
　　上周美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示動(dòng)能增強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來幾次會(huì)議上就決定是否縮減購債計(jì)劃。本周還將迎來美聯(lián)儲(chǔ)眾多官員講話，QE爭(zhēng)議可能繼續(xù)醞釀多空行情。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)眾多講話/報(bào)告具體安排如下：
　　
　　周日（6月2日），美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在普林斯頓大學(xué)致簡短開幕詞；
　　
　　本周一（6月3日），美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫出席2013年國際貨幣會(huì)議，并參加“監(jiān)管格局：美國視角”的小組討論；20:50美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯參加瑞典央行一個(gè)會(huì)議的討論；
　　
　　本周二（6月4日），達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)希爾在晚餐會(huì)上講話，主題為“美國經(jīng)濟(jì)前景”；
　　
　　本周三（6月5日），美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾在加拿大發(fā)表演講；凌晨01:30，美國堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治在一個(gè)企業(yè)及社區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人午餐會(huì)上講話，主題為美國經(jīng)濟(jì)；
　　
　　本周四（6月6日），美聯(lián)儲(chǔ)公布褐皮書報(bào)告（凌晨02:00）；美國費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索在波士頓學(xué)院主辦的第八屆金融年會(huì)上發(fā)表關(guān)于經(jīng)濟(jì)的講話；
　　
　　多數(shù)投資人和交易商肯定擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)較他們預(yù)想的更早縮減購債規(guī)模的可能性，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)至少要到今年年底才會(huì)出手。不過也有持不同意見的——瑞銀全球利率策略部門主管稱“伯南克最關(guān)心的首先是避免通縮，其次是避免嚴(yán)重的去通脹，所以我懷疑如果通脹讀數(shù)保持在非常低的水平，將令伯南克希望繼續(xù)按目前每月850億美元的進(jìn)度購債，根本不會(huì)考慮縮減規(guī)模�！�
　　
　　本周市場(chǎng)還會(huì)關(guān)注三大央行利率決議——?dú)W洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)。其中，歐洲央行決議變數(shù)更大。
　　
　　歐洲央行利率決議，將于北京時(shí)間本周四（6月6日）19:45公布，并在稍后的20:30舉行德拉基行長新聞發(fā)布會(huì)。繼5月初歐洲央行降息后，市場(chǎng)對(duì)該央行進(jìn)一步的降息或者降至負(fù)存款利率的消息十分敏感。歐洲央行5月2日降息25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄低位，且行長德拉基聲明稱，已經(jīng)從技術(shù)上準(zhǔn)備實(shí)施負(fù)利率政策。他還稱，歐洲央行計(jì)劃建立一個(gè)資產(chǎn)支持證券（ABS）市場(chǎng)，由面向非金融類企業(yè)的貸款作為抵押品。從市場(chǎng)期待的角度來看，若歐洲央行此次決議推出更進(jìn)一步的措施來促進(jìn)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，且?guī)椭?a href=http://m.2m0wy.cn/eur>歐元區(qū)周邊國家降低融資成本。市場(chǎng)將會(huì)備受鼓舞，這將利空美元而利多黃金。
　　
　　英國央行利率決議，將于北京時(shí)間本周四（6月6日）19:00公布，此為行長金恩的“謝幕之作”。據(jù)近日外媒調(diào)查顯示，近70位受訪分析師預(yù)計(jì)此次英國央行決議也將以“無為而治”落幕，雖然，金恩一直主張?jiān)俣葦U(kuò)大資產(chǎn)買進(jìn)計(jì)劃�？�尼是否熱衷于買債，還不得而知，但受訪者中多數(shù)預(yù)期卡尼會(huì)為市場(chǎng)提供政策走向指引。
　　
　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，將于北京時(shí)間本周二（6月4日）12:30公布，該聯(lián)儲(chǔ)5月意外降息25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄新低2.75%，而在上周公布的營建許可數(shù)據(jù)跳漲后，市場(chǎng)認(rèn)為6月其降息的幾率不足20%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，但可能會(huì)提醒市場(chǎng)，若經(jīng)濟(jì)增長放緩，未來幾個(gè)月該聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)利率。