黃金T+D每日操作建議（12月19日）

　　黃金風(fēng)險(xiǎn)交易 逢低買入良機(jī)
　　
　　周三亞太交易時(shí)段，國(guó)際金價(jià)從近3月低位小幅反彈，隔夜紐約市場(chǎng)未能站穩(wěn)千七美元關(guān)口，價(jià)格在下破1680美元關(guān)鍵支撐后大幅下挫，最低觸及1660美元一線�，F(xiàn)貨金盤中最高價(jià)見(jiàn)1676美元，最低價(jià)見(jiàn)1670美元，目前交投活躍于1675美元附近。由于市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題即將達(dá)成協(xié)議，這打擊了部分投資者購(gòu)買黃金的避險(xiǎn)需求，同時(shí)資金流向股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)亦令金市受挫。本周重點(diǎn)關(guān)注50周均線的得失情況。Au T+D昨日夜市開(kāi)于341.00元/克，小幅上探至日高341.40元/克后橫盤震蕩并隨現(xiàn)貨金跳水，最低價(jià)見(jiàn)336.00元/克，最終報(bào)收于336.60元/克，成交量較之前日有所增加，共成交22842手。
　　
　　當(dāng)金融分析師嘗試對(duì)未來(lái)做出預(yù)測(cè)時(shí)，投資者對(duì)此可能有自己的看法。過(guò)去四年中那些無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)或多或少都會(huì)對(duì)分析師的預(yù)測(cè)產(chǎn)生影響。但不管投資者有什么看法，分析師們?cè)谑崂磉^(guò)去時(shí)通常會(huì)更多地依*自身的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)。危機(jī)年月給予了分析師大量可以回顧整理的東西�，F(xiàn)在，荷蘭合作銀行的分析師們就在回顧匯市交易中最持久的一個(gè)主題，即風(fēng)險(xiǎn)交易。他們的研究發(fā)現(xiàn)具有啟發(fā)意義。自2007年以來(lái)，與全球股市的關(guān)聯(lián)度不大的貨幣對(duì)數(shù)量開(kāi)始大幅減少。市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好程度成為了外匯交易的主導(dǎo)因素。由十國(guó)集團(tuán)貨幣組成的貨幣對(duì)不下45個(gè)。
　　
　　2007年以前，影響這些貨幣走勢(shì)的原因各不相同。有些是融資套利交易中的融資貨幣，有些是目標(biāo)貨幣，其他貨幣的則隨著本國(guó)經(jīng)濟(jì)的起伏而上下波動(dòng)�，F(xiàn)在看來(lái)這種情況似乎很奇怪，也很遙遠(yuǎn)。多數(shù)貨幣對(duì)與全球股市表現(xiàn)沒(méi)有重要相關(guān)性。但到2008年年底，與股市不存在重要關(guān)聯(lián)的貨幣對(duì)僅剩下不到五個(gè)。自那以來(lái)，形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)。去年初，當(dāng)歐元區(qū)局勢(shì)相對(duì)平靜時(shí)，十國(guó)集團(tuán)貨幣對(duì)中有近半數(shù)脫離了與市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定關(guān)聯(lián)。在兩個(gè)誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的顯著因素中，歐元區(qū)便是其中的一個(gè)。當(dāng)歐元區(qū)成為焦點(diǎn)時(shí)，歐洲發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)貨幣在風(fēng)險(xiǎn)交易中則凸顯出來(lái)。但有時(shí)候，對(duì)中國(guó)增長(zhǎng)的擔(dān)憂超過(guò)了歐洲相關(guān)擔(dān)憂，大宗商品貨幣則成為風(fēng)險(xiǎn)交易的主角。很有意思的是，美國(guó)這一全球最大經(jīng)濟(jì)體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)交易的影響微乎其微�，F(xiàn)在，很多人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)交易正呈現(xiàn)出下滑勢(shì)頭。盡管如此，風(fēng)險(xiǎn)交易依然占據(jù)主導(dǎo)地位，45個(gè)貨幣對(duì)中，有30個(gè)左右仍與股市波動(dòng)有明顯關(guān)聯(lián)。
　　
　　人們可能只是通過(guò)假設(shè)2012年的主要“尾端風(fēng)險(xiǎn)”歐元區(qū)危機(jī)不會(huì)再度浮現(xiàn)，來(lái)得出2013年風(fēng)險(xiǎn)交易的規(guī)模或進(jìn)一步縮小的預(yù)期。但他們忽視了美國(guó)的財(cái)政懸崖問(wèn)題。 隨著財(cái)政懸崖的臨近，美國(guó)因素在風(fēng)險(xiǎn)交易中很可能從龍?zhí)滓慌e成為閃亮的主角。那么日本呢？安倍晉三在周日的大選中勝出，可能意味著日本很快將推出實(shí)質(zhì)上的無(wú)限量寬松貨幣政策，也意味著日本在******問(wèn)題上將對(duì)中國(guó)采取更加強(qiáng)硬的立場(chǎng)，這或許是影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要因素。不管怎樣，根據(jù)荷蘭合作銀行的標(biāo)準(zhǔn)，45個(gè)貨幣對(duì)中仍會(huì)有超過(guò)30個(gè)與全球股市顯著關(guān)聯(lián)，2007年之前的那種情況不太可能重現(xiàn)。
　　
　　對(duì)于金價(jià)而言，它的風(fēng)險(xiǎn)交易模式也愈來(lái)愈明顯。今年金價(jià)基本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走勢(shì)保持一致，自11月財(cái)政懸崖問(wèn)題被市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注以來(lái)，金價(jià)也基本跟隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而上下波動(dòng)。對(duì)于機(jī)構(gòu)和投資者而言，逐利是他們參與金融投資的唯一理由，而任何非理性的波動(dòng)都將導(dǎo)致機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。故本次金價(jià)的變臉亦符合這種情況，在股市和歐元大幅飆升的情況下，金價(jià)出現(xiàn)一跌再跌的局面。如果該觀點(diǎn)成立，則在50周均線企穩(wěn)后應(yīng)當(dāng)為長(zhǎng)期（“長(zhǎng)期”至關(guān)重要�。┛炊嗾咛峁┻M(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。
　　
　　預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)將維持在50周均線上方震蕩整固，波動(dòng)范圍在1665- -1680美元之間。Au T+D晚市料*穩(wěn)于336.50元/克附近，波動(dòng)范圍在335.00- -338.00元/克。操作上短線以暫時(shí)離場(chǎng)觀望為上，中長(zhǎng)期投資者可考慮輕倉(cāng)逢低吸納。