11月5日,今日整體觀點(diǎn):美國(guó)大選來(lái)臨，金市退避三舍

　　國(guó)際金價(jià)周一亞洲盤初溫和反彈至1680美元處低位整理，上周五公布的美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，加劇市場(chǎng)對(duì)QE3最終規(guī)�；蚴苡绊懙膿�(dān)憂。黃金在擊穿千七美元整數(shù)關(guān)口之后，觸發(fā)止損盤并最低下挫至1674美元水平。美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)稱，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)17.1萬(wàn)人，增幅遠(yuǎn)超預(yù)期的12.5萬(wàn)人，但失業(yè)率如預(yù)期小幅回升。數(shù)據(jù)還顯示，9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修后為增長(zhǎng)14.8萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)11.4萬(wàn)人。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金在經(jīng)歷大跌后將出現(xiàn)技術(shù)性反彈，只是力度和高度恐將相對(duì)受限。
　　
　　在接下來(lái)的一周，甚至是未來(lái)的幾周內(nèi)，金融市場(chǎng)將更多關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果會(huì)產(chǎn)生如何的影響。目前來(lái)看，僵持局面是好事嗎？換句話說(shuō)，投資者是否應(yīng)該反對(duì)同一個(gè)政黨同時(shí)去控制國(guó)會(huì)和白宮？哪個(gè)政黨贏得大選更有利于提高股市、債市以及商品市場(chǎng)的回報(bào)，共和黨還是民主黨？事實(shí)上，尤其作為金市參與者而言，真正應(yīng)該關(guān)心的是利率的變化，而不是哪個(gè)政黨邁入白宮的大門。
　　
　　從1926年有可*的股市數(shù)據(jù)可查以來(lái)，美國(guó)總共有過15位總統(tǒng)，有九次選舉出現(xiàn)白宮控制權(quán)從一個(gè)黨轉(zhuǎn)移到另一個(gè)黨手中。自1926年以來(lái)，民主黨總統(tǒng)執(zhí)政期間標(biāo)普500指數(shù)漲幅幾乎正好是共和黨總統(tǒng)當(dāng)政期間的兩倍。民主黨執(zhí)掌白宮時(shí)，股市平均年回報(bào)率為15.4%，相比之下，共和黨總統(tǒng)執(zhí)政期間為7.8%。很多政治預(yù)測(cè)人士都認(rèn)為將出現(xiàn)“分裂國(guó)會(huì)”的結(jié)果，奧巴馬總統(tǒng)成功連任，民主黨控制參議院，共和黨控制眾議院。據(jù)研究顯示，自1965年以來(lái)，相比美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)期，降息時(shí)大型股的平均年回報(bào)率要高出近12個(gè)百分點(diǎn)。同期，民主黨總統(tǒng)執(zhí)政期間和共和黨總統(tǒng)執(zhí)政期間的股市回報(bào)率相差不到七個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響要大于哪個(gè)黨派控制白宮的影響。簡(jiǎn)而言之，F(xiàn)ED的政策比黨派政治更重要。民主黨總統(tǒng)只是正好趕上了美聯(lián)儲(chǔ)降息的時(shí)候多--降息對(duì)股市回報(bào)可以起到極大的推動(dòng)作用，同樣對(duì)金市走向也是如此的。相比美聯(lián)儲(chǔ)減息，不要因?yàn)橐粋�(gè)黨派或另一個(gè)黨派控制白宮而讓你做出重大投資策略調(diào)整。無(wú)論誰(shuí)勝，利率調(diào)整的方向才是對(duì)黃金市場(chǎng)回報(bào)影響最大的因素。低利率市場(chǎng)環(huán)境正迫使全世界的“游資熱錢”尋找能打贏通脹的穩(wěn)定高收益率品種，黃金也自然成為追逐的對(duì)象。比如，中國(guó)儲(chǔ)戶必須接受官方規(guī)定的低利率，所以許多中國(guó)人涌入理財(cái)產(chǎn)品來(lái)謀求高收益率，盡管一些產(chǎn)品可能與龐氏騙局無(wú)異。
　　
　　當(dāng)政府不允許儲(chǔ)戶獲得高于通脹的回報(bào)時(shí)，存款人就會(huì)想一切辦法找能夠帶來(lái)高收益率的投資，不管它們是合法、非法或者是最終可能會(huì)有害處的產(chǎn)品。與中國(guó)的情況類似，馬來(lái)西亞儲(chǔ)戶尋求更高的收益率，導(dǎo)致當(dāng)?shù)嘏d起黃金投資熱潮。從理論上來(lái)說(shuō)，實(shí)際利率往往在黃金價(jià)格波動(dòng)中表現(xiàn)出更為直接的作用。
　　
　　因?yàn)橄啾劝言�始資本投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中去，債券投資者在經(jīng)歷通貨膨脹以后，應(yīng)該會(huì)賺取實(shí)質(zhì)性的購(gòu)買力回報(bào)。即使相比股票投資者來(lái)說(shuō)，也并不會(huì)接受過多的風(fēng)險(xiǎn)，但是這仍然需要為他們的風(fēng)險(xiǎn)做出相對(duì)性的補(bǔ)償。如果沒獲得相對(duì)的補(bǔ)償，那么從長(zhǎng)期來(lái)看將會(huì)投入得更少，由于沒有理由為了受保障的損失而去冒險(xiǎn)投入資金。當(dāng)名義利率由央行強(qiáng)制性調(diào)整到較低的時(shí)候，債券投資人會(huì)漸漸轉(zhuǎn)向投資黃金。原因是當(dāng)投資債券肯定會(huì)對(duì)投資人造成實(shí)質(zhì)損失的時(shí)候，黃金至少會(huì)和通貨膨脹率保持同步，即“隨脹而漲”，這樣可以最大程度的保存其所持有的現(xiàn)金購(gòu)買力。
　　
　　從黃金周K線圖來(lái)看，金價(jià)在10月初第一個(gè)交易周收于一根帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，幾乎接近于一個(gè)“射擊之星”的形態(tài)，在價(jià)格經(jīng)歷了較為充分的上漲行情之后，表明空頭開始呈現(xiàn)出劍拔弩張氣氛。緊接著后面的連續(xù)三個(gè)交易周收出的三根陰線，與經(jīng)典看跌形態(tài)“三只烏鴉”極為相似，預(yù)示著多頭衰竭信號(hào)以及大跌將近的跡象，故上周出現(xiàn)放量下跌也是在情理之中并且是早有征兆的。在關(guān)鍵的1700美元心理關(guān)口被跌破后，后市測(cè)試1650美元將無(wú)法避免。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　建議考慮在1685--1687美元區(qū)間做空，有效突破1690美元止損，1668--1670美元區(qū)間止盈。
　　
　　國(guó)內(nèi)黃金T+D操作建議
　　
　　建議考慮短線在341-342區(qū)間做空，有效突破345止損，335一線及時(shí)止盈。