隨著華爾街金融危機的浪潮漸漸平復(fù)，黃金市場盲目追求避險的非理性隨機波動漸漸消失，再伴隨全球金融市場流動性處于逐漸改善之中，黃金市場的運行再度回到理性的軌道，這使得市場分析的有效性再度慢慢轉(zhuǎn)強。金價漸漸維持著與美元較高的正向關(guān)系，商品市場運行的大潮對金價的影響也在漸漸轉(zhuǎn)強。周三金價就是一個受美元影響非常明顯的例子。
周三美元兌歐元則延續(xù)前日漲勢，因為在避險意識的驅(qū)使下，一些投資者買進作為全球主要儲備貨幣的美元，市場一直在延續(xù)近階段對歐元風(fēng)險厭惡情緒。盡管近階段公布的系列美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)非常糟糕的格局，但市場似乎已經(jīng)"習(xí)以為常"，認(rèn)為這是美國經(jīng)濟近年來的本性，但亦進一步認(rèn)可美國官方應(yīng)對經(jīng)濟放緩及金融危機的反應(yīng)速度。而對于歐元區(qū)近幾個月不斷暴露的問題，及系列的疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場明顯在"不太習(xí)慣"中對歐元區(qū)經(jīng)濟的信心快速下滑，進而使得歐元遭遇明顯拋壓。消息面上，英國央行行長默文·金(Mervyn King)表示，英國經(jīng)濟很可能已經(jīng)陷入衰退，并表示未來會進一步減息，盡管該央行上周已將基準(zhǔn)利率大幅下調(diào)150個基點，至3.0%。此外，油價走低加大了美元買盤力度。原油期貨每桶下跌3.17美元，表明投資者正紛紛解除商品頭寸，轉(zhuǎn)而買進美元以防蒙受更大損失。紐約商交所十二月原油期貨周三結(jié)算價報每桶56.16美元。而美國財長保爾森講話令經(jīng)濟憂慮加重，且引發(fā)全球股市遭拋售后，投資人規(guī)避較高風(fēng)險資產(chǎn)，更愿意持有目前表現(xiàn)最為穩(wěn)健的美元。周三美股擴大跌勢，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)SPX暴跌逾5%。
盡管近期石油輸出國組織（OPEC）多次聲明將減產(chǎn)提振萎靡不振的油價，但油市依然沒有獲得哪怕信心上的買盤支撐。在近幾周大宗商品的表現(xiàn)中，油價走勢最為糟糕。OPEC主席卡利爾表示,如果油價繼續(xù)下滑，OPEC"極有可能"決定進一步減產(chǎn)。但市場卻在客觀衡量世界經(jīng)濟放緩或衰退引發(fā)的需求減少數(shù)量，或許將超過OPEC的減產(chǎn)數(shù)量。如果這樣，那么中期油市雖面臨OPEC的可能進一步減產(chǎn)，但不會有效改變供過于求的實質(zhì)。美國能源資料協(xié)會(EIA)預(yù)估美國本年原油需求將每日下跌110萬桶或5.4%，為1980年首見，EIA亦下修2009年美國和全球的石油需求。不利的市場環(huán)境使得周三油價再創(chuàng)調(diào)整新低，并在周四早間進一步下滑至55美元附近，油價漸漸觸及07年初牛市啟動前的低點。油價的大幅下滑，使得市場不再擔(dān)憂通脹的肆虐，黃金抗通脹的避險屬性續(xù)顯黯然，使得周三金價創(chuàng)一年多以來收盤新低。
來自路透社的消息認(rèn)為，因投資人規(guī)避黃金和股票等高風(fēng)險資產(chǎn)，且油價和商品價格下挫打壓通脹預(yù)期，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周三收低2%。據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)資料，截止11月11日,COMEX未平倉合約在30萬關(guān)口下方進一步減少，至293,831口，顯示投資人對黃金和其他商品的興致下降。上述數(shù)據(jù)顯示市場對黃金市場的參與意愿不強，亦或在一定程度上顯示出市場的流動性危機并未徹底緩解。整個市場看來好像是這樣，但我們再對威爾鑫會員的分析報告中提到，黃金市場中基金的流動性危機似乎已經(jīng)得到明顯改善，雖然整個期金市場近7周的未平倉合約總持倉在不斷下降，但近2周基金的總持倉卻在開始回升，顯示流動性改善后的基金再度呈現(xiàn)出駕馭黃金市場的意愿。短期的市場走勢與我們給會員分析的完全吻合，中期走勢則在進一步驗證之中。
周三金價的運行再度體現(xiàn)出與美元相對緊密的關(guān)聯(lián)度。15點30分前亞洲盤面及歐洲初盤，美元在周二強勁上揚后受短期獲利影響而回軟。金價則對應(yīng)弱勢反彈至738美元上方。隨后美元動態(tài)逆轉(zhuǎn)走強，金價對應(yīng)轉(zhuǎn)弱。進入美國盤面后，美元維持日內(nèi)高位振蕩，金價卻在油價不斷走低的拖累下逆美元指引賣壓加大。但在金價下破720美元后的激挫中，一度刺激了明顯的逢低買盤，期間伴隨美元的沖高回軟。但在隔夜凌晨2點后，金價高度對應(yīng)于美元的指引動態(tài)逆轉(zhuǎn)大幅收低，而油價根本就沒有出現(xiàn)過多頭明顯的動態(tài)反擊意愿。但周三其它的商品金屬并未受到美元維持強勢的明顯拖累。目前美元契形中繼整理的突破態(tài)勢得到進一步確認(rèn)，我們不可盲目猜忌商品及黃金市場的調(diào)整態(tài)勢。
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