大宗商品整體下跌 黃金通脹保值功能弱化

　　今年7月初以來，以原油為代表的大宗商品普遍大幅回落，原油和其他大宗商品整體下跌，全球通脹壓力緩解，黃金通貨膨脹避險功能弱化，增加了黃金(資訊,行情)價格下調(diào)的壓力。

　　7月3日，代表19種大宗商品價格的CRB指數(shù)創(chuàng)下了473.97的歷史新高，9月9日CRB指數(shù)已經(jīng)跌至360.89，期間累計最大跌幅為23.86%。7月11日，紐約原油期貨創(chuàng)下了147.25美元/桶的歷史新高，到9月9日，紐約原油期貨跌至103.26美元/桶，期間累計最大跌幅為29.88%。8月份，我國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲4.9%。我國CPI漲幅已經(jīng)連續(xù)5個月下降，通脹壓力下降明顯。通脹壓力減輕，黃金通脹保值風光不再。實際上，從7月17日至9月9日，紐約黃金期貨12月合約價格由階段性高點997.8美元/盎司跌至階段性低點779.9美元/盎司，期間累計最大跌幅為21.84%。

　　需要注意的是，9月10日石油輸出國組織（OPEC）成員國部長會議意外宣布減產(chǎn)，國際原油價格和金價受到一定程度支撐。此前分析師預期OPEC將在周二的會議中維持產(chǎn)量目標不變，周二原油價格跌至每桶102美元下方的五個月低位。OPEC主席卡利爾日前表示，該組織將在未來40日內(nèi)把原油產(chǎn)出由7月水平減少約520000桶/日，將產(chǎn)出上限恢復至2880萬桶/日，該產(chǎn)量目標是在一年前執(zhí)行的。此外，大西洋颶風和地緣政治沖突仍有可能對原油和黃金價格構(gòu)成一定的支撐。

 　　從技術(shù)分析來看，原油在100美元附近有明顯的技術(shù)支撐，多空雙方將在此價位附近展開激烈爭奪。而紐約黃金雖然在10日的電子盤交易中一度跌至766.8美元，跌破去年11至12月份箱體的下線773.5美元，但隨后在歐佩克意外減產(chǎn)，原油反彈帶動下而收復上述支撐位。但是從目前的紐約金日均線完全呈空頭排列和創(chuàng)下年內(nèi)低點來看，后市國際金價仍面臨較大的下調(diào)壓力，如果773.5美元被有效擊穿，則將繼續(xù)下探700美元大關(guān)。從這個意義上來講，目前黃金站在了懸崖的邊緣，金價仍面臨進一步下跌的巨大壓力。