雖周二美元沒有產(chǎn)生明顯的漲跌幅，但金價(jià)呈現(xiàn)出一如我們預(yù)期的大幅補(bǔ)跌。相對(duì)于白銀、原油而言，周二的金價(jià)下跌呈現(xiàn)領(lǐng)跌風(fēng)范，短期再陷弱勢(shì)格局幾乎勿庸置疑。雖然出現(xiàn)這個(gè)結(jié)果的過程顯得非常復(fù)雜，且讓空頭在近幾日也倍感尷尬，但最終的市場(chǎng)走勢(shì)還是按照我們對(duì)于資金流向的分析在發(fā)展，會(huì)員830美元上方的空頭持倉(cāng)也終于迎來更多甘露。
自8月15日后的兩周，由于金價(jià)跌穿800美元以后顯得"便宜"，刺激了強(qiáng)勁的現(xiàn)貨需求買盤，使得金價(jià)呈現(xiàn)超跌反彈格局。但威爾鑫基于整個(gè)市場(chǎng)的資金流向分析認(rèn)為，基金一定還會(huì)在期貨市場(chǎng)中進(jìn)一步打壓金價(jià)，盡管基金打壓金價(jià)的意愿遭遇了現(xiàn)貨市場(chǎng)逢低強(qiáng)勁買盤的抵擋，這促使我們?cè)?30美元上方建立了空頭。且在隨后一周多時(shí)間里，我們對(duì)于資金流向的跟蹤發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的資金流向完全與我們的分析預(yù)期相符，故盡管近期技術(shù)面、基本面存在一些分析困境，但基于對(duì)黃金(資訊,行情)市場(chǎng)資金流向的準(zhǔn)確把握，使得我們堅(jiān)定看空。甚至在上周我們就進(jìn)一步分析，只要本周金價(jià)還會(huì)動(dòng)態(tài)下探至800美元下方，那將難逃破位命運(yùn)。而且金價(jià)破位的時(shí)間點(diǎn)也與我們的分析基本吻合：一個(gè)不平靜的周二。
從近兩周的市場(chǎng)行為來看，盡管8月15日后金價(jià)因?yàn)楸阋撕蟠碳がF(xiàn)貨需求出現(xiàn)較強(qiáng)的超跌反彈，甚至金價(jià)最多相對(duì)于8月15日低點(diǎn)大幅反彈約70美元。但基金卻在一直熱衷于多頭減持，甚至逢高新建空頭倉(cāng)位。當(dāng)然，感覺金價(jià)便宜后的現(xiàn)貨需求一旦出現(xiàn)松動(dòng)，必將遭遇基金投機(jī)力量的阻擊。投資者必須明白，在黃金衍生品市場(chǎng)，甚至在現(xiàn)貨保證金市場(chǎng)，單純的現(xiàn)貨消費(fèi)需求能量是有限的，而投資和投機(jī)需求才是驅(qū)動(dòng)金價(jià)運(yùn)行的主要力量。弄清這些因素后，投資者才會(huì)解決當(dāng)基本面和技術(shù)面遭遇分析困境時(shí)的尷尬。
再度回到周二數(shù)據(jù)消息面上。周二沒有重要的數(shù)據(jù)出爐，但市場(chǎng)再度懷疑美聯(lián)儲(chǔ)拯救房市的有效性，以及擔(dān)心不知誰會(huì)是下一家被美國(guó)財(cái)政部拯救的對(duì)象，對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)依然缺乏信心，促使美國(guó)股市大幅下跌。但美元并未受到非常明顯的影響，看起來美元還會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局。對(duì)于當(dāng)前的美元市場(chǎng)，上周筆者就在會(huì)員版中提出了自己疑問，筆者甚至懷疑這輪美元的上行，是美國(guó)偷偷進(jìn)行匯率市場(chǎng)干預(yù)的結(jié)果。因?yàn)槊绹?guó)財(cái)政部在前期美元低迷時(shí)，多次表態(tài)可能進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)以鞏固美元的強(qiáng)勢(shì)。從7月15日美元強(qiáng)勁回升以來，筆者還真難找到基本面上對(duì)于美元確鑿的利好。只是我們基于對(duì)外匯市場(chǎng)的資金流向分析后認(rèn)為，近20年的市場(chǎng)從來沒有呈現(xiàn)過如此強(qiáng)烈作多美元的資金流向，這是筆者對(duì)1986年以來的美元外匯期貨市場(chǎng)資金流向綜合研究后得出的結(jié)論。目前看來的確是這樣。甚至對(duì)照美元在90年代初期的運(yùn)行"脾氣"分析，不排除美元一氣呵成地單邊上行至84點(diǎn)的可能。但就短期而言，79.9～80點(diǎn)附近存在一個(gè)作用力較強(qiáng)的關(guān)口，如果這個(gè)關(guān)口被有效突破，那么很可能就進(jìn)一步上看84點(diǎn)。這對(duì)商品及黃金市場(chǎng)而言，無疑是個(gè)噩夢(mèng)。但如果美元受阻于80點(diǎn)附近形成技術(shù)性回調(diào)，可能促使黃金、原油價(jià)格形成超跌反彈。當(dāng)然，目前去盲目揣測(cè)勢(shì)不可擋的美元階段性頂部并據(jù)此操作，那是不成熟的賭徒行為。
再看看油價(jià)，原油期貨周二創(chuàng)出5個(gè)月新低，因交易員認(rèn)定石油輸出國(guó)組織(Organization of Petroleum Exporting Countries, 簡(jiǎn)稱：歐佩克)在周二的會(huì)議結(jié)束后維持產(chǎn)量限額不變。紐約商交所原油價(jià)格在過去的8個(gè)交易日中有7個(gè)交易日收盤下跌，目前已較7月3日創(chuàng)下的歷史最高結(jié)算價(jià)145.29美元下跌了29%。交易員認(rèn)為，一些歐佩克石油官員在維也納會(huì)議召開前發(fā)表的評(píng)論表明該組織將維持產(chǎn)量限額不變。此外，美國(guó)能源情報(bào)署(Energy Information Administration)周二發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，美國(guó)第四季度平均石油需求量為2,047萬桶/日，較上年同期下降0.5%，相當(dāng)于減少11萬桶/日，為2003年以來該季度最低水平。在全球方面，報(bào)告預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(Organization for Economic Cooperation and Development, 簡(jiǎn)稱OECD)第四季度日均石油庫(kù)存為4,948萬桶，較上年同期下降0.6%。這相當(dāng)于當(dāng)季石油日需求下降30萬桶，降幅超過一個(gè)月之前估計(jì)的21萬桶。EIA還預(yù)計(jì)，OECD國(guó)家2008年石油日需求量下降1.4%，至4,845萬桶；2009年的日需求量將下降0.8%，至4,804萬桶。這些消息面對(duì)本已疲軟的油價(jià)構(gòu)成進(jìn)一步的利空，市場(chǎng)一度認(rèn)為OPEC可能會(huì)在9日會(huì)議上考慮減產(chǎn)抑制油價(jià)的下行，但這個(gè)希望落空了。油價(jià)可能難逃進(jìn)一步破百的命運(yùn)，這與我們一直以來的分析相符。
目前金價(jià)再度破位下行的格局已定，只是其進(jìn)一步調(diào)整的方式可能存在差異的預(yù)期，或單邊加速下跌，或振蕩下行。如果金價(jià)單邊加速下跌，那么9月金價(jià)或?qū)⒂瓉磔^好的買進(jìn)時(shí)機(jī)。如果金價(jià)維持振蕩下跌，那么整個(gè)9月的行情可能都不容樂觀。但目前畢竟金價(jià)已從年內(nèi)最高價(jià)位下跌約270美元，故尋找市場(chǎng)的中期底部也應(yīng)該納入歷程了，或許，絕佳的中、長(zhǎng)期機(jī)會(huì)正姍姍走來，當(dāng)然這需要我們具備把握機(jī)會(huì)的能力與眼光！
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