在過(guò)去的幾年中，黃金無(wú)疑是投資市場(chǎng)耀眼的品種，但是隨著黃金價(jià)格達(dá)到一個(gè)又一個(gè)的歷史高點(diǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)了很多并不尋常的現(xiàn)象。 一般來(lái)說(shuō)，為了防止價(jià)格下跌，確定利潤(rùn)，黃金生產(chǎn)商一般會(huì)在期貨市場(chǎng)上做空與自己產(chǎn)量相當(dāng)?shù)狞S金。但是隨著金價(jià)的大幅上揚(yáng)，黃金生產(chǎn)商開(kāi)始認(rèn)為套保是一件愚蠢的事情。如果趨勢(shì)確定向上，又有什么理由逆市而為？ 在過(guò)去的一年，眾多黃金生產(chǎn)商開(kāi)始解除那些看起來(lái)愚蠢的頭寸。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)VM Group的數(shù)據(jù)，去年黃金生產(chǎn)商的空頭頭寸減少了35％至2770萬(wàn)盎司。根據(jù)境外媒體的報(bào)道，Barrick Gold Corp這家公司在去年平倉(cāng)了130萬(wàn)盎司的黃金空頭保值頭寸，投資者對(duì)于黃金生產(chǎn)商的做法給予了足夠的支持，Barrick Gold Corp公司的股價(jià)在去年上漲了93％，相對(duì)而言，南非的AngloGold Ashanti Ltd，作為保值最充分的黃金生產(chǎn)商，去年的股價(jià)下跌了17％。為了解除套保頭寸，澳洲黃金生產(chǎn)商N(yùn)ewcrest Mining Ltd通過(guò)增發(fā)募集了20.4億澳元，該公司的股價(jià)在10天之內(nèi)上漲了26％。在去年該公司股價(jià)上漲也超過(guò)90％。另一家位于丹佛的黃金生產(chǎn)商N(yùn)ewmont Mining Corp，去年6月份也解除了黃金的空頭頭寸。 雖然生產(chǎn)商對(duì)于市場(chǎng)信心滿滿，但是消費(fèi)者卻開(kāi)始在高價(jià)前卻步。《今日印度》驚呼在孟買(mǎi)結(jié)婚高峰數(shù)周之前，印度人涌向市場(chǎng)賣(mài)出黃金。在這個(gè)全球主要的黃金需求國(guó)，之前買(mǎi)入金幣的“現(xiàn)貨投資者”正在大筆套現(xiàn)，而新入市的投資者卻很少。印度去年第四季度的黃金需求只有83噸，大大低于2006年第四季度的230噸。 不過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求降低很容易被投資市場(chǎng)抵消。世界最大的黃金ETF目前持有的黃金達(dá)到了653.4噸。 金融屬性正成為主導(dǎo)黃金價(jià)格最為重要的因素，但問(wèn)題是能持續(xù)多久？特別是在金融市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定之后，黃金價(jià)格又會(huì)何去何從？
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