美元慘不忍睹，金價千元時代聚焦聯(lián)儲降息

　　上周金價在美元的再度大幅下挫中，再度昂首挺進千元，上周一、上周二金價順延前周之頹勢整體承壓整理，在盤實965美元的支撐后發(fā)動再度上揚攻勢，上周三開始持續(xù)上揚一舉突破千元大關(guān)，美元的持續(xù)大幅下挫以及原油價格的持續(xù)飆升促使金價進入了一個嶄新的千元四位數(shù)報價時代。金價上周最高1007.6美元/盎司，最低961美元/盎司，報收于1002.8美元/盎司，比前一周五971.9美元/盎司巨幅上漲30.9美元，周漲幅3.18％，周K線圖形呈現(xiàn)一根延五周均線持續(xù)上揚的小陽線。上周五金價最高1007.6美元/盎司，最低990.8美元/盎司，報收于1002.8美元/盎司，比前一交易日小幅上漲7.7美元，日漲幅0.77%，日K線呈現(xiàn)一根延5日均線持續(xù)第三日強勁上揚的小陽線。白銀上周最高20.86美元/盎司，最低19.19美元/盎司，報收20.63美元/盎司，較前一周五20.12美元大幅上漲51美分，周漲幅2.53%，周線圖形呈現(xiàn)一根延五周均線持續(xù)第四周上揚的長下引錘形小陽線。白銀上周五最高20.86美元/盎司，最低20.26美元/盎司，報收于20.63美元/盎司，比前一交易日小幅上漲19美分，日漲幅0.93%，日K線呈現(xiàn)一根延5日均線持續(xù)第三日上揚的小陽線。美元指數(shù)上周五最高72.28,最低71.58,報收71.65,比前一交易日大幅下跌42點，日跌幅0.58%，日K線呈一根持續(xù)大幅下滑后的長上引倒錘形小陰線。

　　上周五原油最高110.92美元,最低108.84美元,報收110.11美元,比前一交易日微幅下跌7美分，下跌幅度0.06%,日K線呈現(xiàn)一根持續(xù)上揚后漲勢有所停滯高位盤整的小十字線形態(tài)。石油輸出國組織(OPEC)上周五發(fā)布的月度報告表示，該組織產(chǎn)油量已經(jīng)綽綽有余，而美國經(jīng)濟潛在衰退勢頭還將進一步打壓原油需求。雖然油價已經(jīng)攀升至110美元/桶上方，OPEC仍預(yù)計08年全球原油日消費將增加120萬桶，至8697萬桶。該組織稱，鑒于美國經(jīng)濟放緩跡象增加，08年原油消費大不可能超出預(yù)期。OPEC上周決定維持2月的產(chǎn)出水平不變，即3210萬桶/天。該組織的原油產(chǎn)出占到世界總產(chǎn)量的1/3。

　　美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費者物價通脹意外持平，這從而為美聯(lián)儲(FED)下周降息鋪平了道路。不過，美國2月CPI持平部分在于能源價格下跌，但考慮到近期油價漲勢迅猛，通脹壓力緩解只是暫時現(xiàn)象。但總體而言，包括保健、服裝與房產(chǎn)價格溫和，這依然給決策者騰出了解決房產(chǎn)市場與信貸危機的空間。美國2月總體與剔除食品、能源后的核心CPI均持平。自2006年11月以來，美國核心CPI就未出現(xiàn)過月率持平的情況。折合成年率，美國2月CPI大幅上升4.0%，核心CPI上升2.3%。在過去三個月，美國核心CPI上升2.3%。占CPI指數(shù)40%的美國房產(chǎn)價格連續(xù)第二個月上升0.2%。

　　美國消費者信心指數(shù)3月份意外持穩(wěn)，但1年期通脹預(yù)期則略有惡化。上周五發(fā)布的的報告顯示，美國3月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為70.5，2月份終值為70.8。此前市場預(yù)計，3月消費者信心指數(shù)初值為68.5。分項指標(biāo)中，美國3月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值為61.4，2月終值為62.4；現(xiàn)況指數(shù)初值為84.6，2月終值為83.8。數(shù)據(jù)還顯示，美國3月密歇根大學(xué)消費者1年期通脹預(yù)期從2月的3.6%升至4.5%，5年期通脹預(yù)期則從上月的3.0%降至2.9%。

　　美元指數(shù)上周連續(xù)三個交易日刷新歷史低點，最低觸及71.58。美元兌歐元也連續(xù)四個交易日創(chuàng)下歷史新低，最低曾達到1.5687。毫無疑問美元仍是上周外匯市場上揚好戲的悲情主角，但左右其角色的已經(jīng)不是經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好壞，而是市場信心的強弱。上周一，歐洲央行行長特里謝發(fā)表了關(guān)于擔(dān)憂匯市波動的言論，美元趁勢一躍而漲。第二天，美聯(lián)儲聯(lián)合其他央行擴大向市場的注資規(guī)模，引發(fā)非美全線潰退，美元進一步擴大了前日戰(zhàn)果。但好景不長，當(dāng)投資者意識到美聯(lián)儲的政策只是杯水車薪的時候，加上歐盟統(tǒng)計局上周三公布了歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.9%，年率上升3.8%，數(shù)據(jù)說明歐元區(qū)經(jīng)濟并未受到全球金融危機以及歐元升值的嚴(yán)重影響，從而也鞏固了歐洲央行不必急于降息的觀點，美元終于撕開面紗露出本質(zhì)，轉(zhuǎn)而連續(xù)大幅下挫，直至上周五，其大潰敗的演出最終由貝爾斯登流動性危機的牽引而達到高潮。該消息使投資者認(rèn)為信貸市場動蕩遠未見底，還增加了投資者對美國經(jīng)濟將陷入衰退的恐慌，也因此急劇提升了美聯(lián)儲將更加大幅降息的可能性。面對此情此景，美元只能以大幅跳水做出反應(yīng)。

　　展望本周美國方面將公布大量重磅數(shù)據(jù)，而最重要的是美聯(lián)儲將公布利率決議，美元因此將再次面臨"大考"。目前利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲本周二降息100個基點的幾率為50%，降息75個基點的幾率幾乎為100%。由于通脹壓力高企，美聯(lián)儲官員的表現(xiàn)似乎不支持降息75個基點的觀點。但是，不斷惡化的信貸市場環(huán)境、以及美元疲軟和失業(yè)數(shù)據(jù)都令降息75個基點的行為看起來名正言順。美聯(lián)儲在經(jīng)濟和通脹之間不得不優(yōu)先顧及經(jīng)濟。

　　關(guān)注本周的重要數(shù)據(jù)和事件有，周一的美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國第四季度經(jīng)常帳、美國1月資本凈流入、美國2月工業(yè)產(chǎn)出、美國3月NAHB房價指數(shù)；周二的美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)、美國2月新屋開工、美國2月營建許可、美聯(lián)儲利率決定；周三的歐元區(qū)1月貿(mào)易帳、美國上周EIA原油庫存變化、英國央行3月會議紀(jì)要；周四的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)、美國2月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)、美國3月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；周五歐美各主要市場因耶穌受難日休市。

　　上周金價在外匯市場的波瀾壯闊好戲中成為最大受惠者，美元持續(xù)大幅下挫跌至紀(jì)錄低點、加上投資者因金融市場危機惡化而紛紛涌入安全性較高的黃金市場，成為金價創(chuàng)新高的主要推動力。而金價在較長時間的盤整后沖擊千元上方并沒有吸引出更多的買盤介入來推動金價持續(xù)上揚，說明市場中恐高心理較大，同時由于美國銀行系統(tǒng)再次爆出信貸余憂影響，令投資者擔(dān)心信貸危機余波未了，增加了對美國經(jīng)濟衰的恐慌。美股的大幅下挫給金價帶來一定的負面影響，市場對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂也可能令金價承壓，因為投資基金可能拋售黃金，以彌補在其他市場的損失。在經(jīng)濟衰退恐慌日增長和通脹高企的如今，黃金的走勢將在美聯(lián)儲下周二降息之后更加明朗。美國重磅數(shù)據(jù)云集、美聯(lián)儲公布議息結(jié)果在即，加上耶穌受難日長假將至，對本周的金價走勢影響較大，市場將會出現(xiàn)較大振蕩，圍繞千元關(guān)口多空分歧展開爭奪，如同當(dāng)初原油百元關(guān)口那樣走勢極度反復(fù)。金價今日下方支撐位于998美元和993美元；上方壓力在1007美元和1011美元。

　　今日(0317)操盤指導(dǎo)：

　　黃金于988－1018之間振蕩發(fā)展，白銀于19.9－21.4之間振蕩發(fā)展。