市場回歸“風(fēng)險主導(dǎo)”？經(jīng)濟復(fù)蘇希望蓋過政治風(fēng)險及新冠疫情

　　周二（1月12日）全球股市上漲，擺脫了華盛頓特區(qū)的政治動蕩——民主黨人準備第二次彈劾特朗普，全球范圍內(nèi)新冠確診病例上升，而債券收益率走高，比特幣在大幅拋售后得以回升。
　　
　　周一，共和黨人阻止了眾議院民主黨人提出一項決議，該決議要求副總統(tǒng)彭斯強行罷免特朗普。眾議院議長佩洛西給予彭斯最后期限以援引第25條修正案，否則眾議院將采取行動彈劾總統(tǒng)。
　　
　　民主黨人計劃在周三投票彈劾特朗普，指控他在上周國會大廈暴動中的作用。這令特朗普可能成為史上第一位被兩次彈劾的美國總統(tǒng)。
　　
　　然而，隨著全球新冠確診病例突破9000萬大關(guān)，死亡人數(shù)接近200萬，金融市場對政治風(fēng)險或新冠疫情的發(fā)展幾乎沒有反應(yīng)。
　　
　　在歐洲，STOXX 600指數(shù)上漲了0.3％。亞洲股市方面，上證指數(shù)上漲了2.2％，日經(jīng)指數(shù)上漲了0.2％。
　　
　　期貨市場顯示，今日美股料將高開。標普500、道瓊斯和納斯達克100期貨上漲了0.2％至0.3％，表明基準指數(shù)將從周一的拋售中恢復(fù)。
　　
　　CMC Markets市場分析師戴維·馬登（David Madden）表示：“昨天的股市下跌需要結(jié)合上周的大幅上漲來分析。一段時間以來，人們一直在爭論，認為股市看起來很高，所以下跌的趨勢并不令人意外。”
　　
　　“最近幾個交易日中，美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登將推出新刺激計劃已經(jīng)占據(jù)了新聞頭條。另外，疫苗的消息正協(xié)助樂觀情緒。大西洋兩岸股市昨日下跌，但交易者并沒有對拜登和疫苗接種失去信心�！�
　　
　　十年期美國國債收益率目前已達到2020年3月以來的最高水平，消除了大流行期間的所有價格漲幅，而兩年期美國國債收益率約為一個月高點。至關(guān)重要的是，兩者之間的價差（即收益率差異）近四年來首次達到100個基點。
　　
　　價差擴大反映出投資者的信心，即通貨膨脹會上升，而短期內(nèi)繼續(xù)放寬貨幣政策的可能性降低。
　　
　　十年期國債收益率最新上漲2個基點，至1.153％，而兩年期國債收益率達到0.147％，當(dāng)天沒有變化。
　　
　　包括里士滿（Richmond）的湯姆·巴金（Tom Barkin）在內(nèi)的一大批美聯(lián)儲官員最近表示，央行對國債收益率的上升并無不適。巴金上周晚些時候在接受路透社采訪時表示，基于市場的通貨膨脹預(yù)期的提高和收益率的提高表明美聯(lián)儲的貨幣政策戰(zhàn)略正在奏效。
　　
　　在民主黨控制國會和拜登承諾支出數(shù)萬億美元之后，固定收益投資者的預(yù)期是美聯(lián)儲承壓，繼續(xù)提供刺激措施。實際上，高盛（Goldman Sachs）調(diào)升了對美國的經(jīng)濟增長預(yù)測，并表示，預(yù)計美聯(lián)儲首次加息將在2024年下半年而不是在2025年初進行。