債市黑色星期一 十年期美國國債收益率創(chuàng)下0.318%的歷史新低

　　因投資者繼續(xù)在全面的油價戰(zhàn)爭和圍繞冠狀病毒蔓延的擔憂之間，拋售股票等風險資產，轉而青睞安全的債券，美國10年期國債收益率周一（3月9日）創(chuàng)下歷史低位。
　　
　　基準的美國10年期國債收益率在隔夜交易中一度觸及0.318%的歷史最低水平，在基準利率空前下降的基礎上又增加了30個基點。而就在2月中旬，這一比率還高于1.5%。
　　
　　因為10年期美國國債收益率被用作抵押貸款利率和汽車貸款的基準，其對美國經濟的重要性超乎尋常。30年期美國國債收益率也創(chuàng)下了0.702%的歷史新低，首次突破了1%的關口。
　　
　　基準的10年期美國國債收益率上一次被視為0.573%。30年期美國國債收益率為1.024%。
　　
　　這種迅速蔓延的冠狀病毒讓投資者持續(xù)緊張數周，因為它的爆發(fā)有可能破壞全球供應鏈，使經濟陷入衰退。截至周日，全球感染病例已攀升至逾10.9萬例，全球至少有3801人死亡。
　　
　　上周，OPEC建議從4月份開始進一步減產150萬桶/天，以幫助支撐油價，但歐佩克的盟友俄羅斯拒絕進一步減產。OPEC談判破裂后，一場令人震驚的全面油價戰(zhàn)加劇了對經濟的壓力。沙特阿拉伯上周六大幅下調了4月份官方原油銷售價格，此前其為支撐石油市場所做的努力出現了180度的大轉彎。而與WTI原油相關的期貨合約最后下跌22.3%，至32美元/桶左右。
　　
　　股指期貨在隔夜交易中大幅下跌，道指開盤后下跌逾1300點。由于對冠狀病毒的擔憂加劇，道指和標普500雙雙進入回調區(qū)間。
　　
　　Canaccord Genuity的市場策略師德懷爾(Tony Dwyer)在周日的一份報告中表示:“由于圍繞新冠病毒的擔憂，以及沙特最近的石油決策，金融市場出現了一種極端的‘避險’舉動。”德懷爾預計，收益率將像金融危機期間那樣大幅反彈。
　　
　　Dwyer稱，" 2008年那次極端事件之后，利率大幅飆升，我們預計隨著全球貨幣和財政刺激措施的推出，情況也會類似。"
　　
　　美聯儲上周在兩次政策會議之間將利率下調了50個基點，這是自金融危機以來的首次緊急降息。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具(FedWatch)，市場已經消化了美聯儲在3月18日會議上將采取更激進的寬松政策——降息75個基點。
　　
　　雖然冠狀病毒對全球經濟構成了新的威脅，但債券市場對經濟的各種預警信號已經持續(xù)了一段時間。
　　
　　收益率曲線在2018年末開始反轉，這一跡象通常(但并不總是)出現在經濟衰退之前。2019年3月，10年期國債收益率和3個月國債收益率之間的利差首次倒轉，而去年夏天，10年期國債收益率和2年期國債收益率之間的利差倒轉。