基本面和技術面均現(xiàn)重磅利好 美元新一輪漲勢一觸即發(fā)？

　　周五(4月19日)，美國最新公布的新屋開工數(shù)據(jù)創(chuàng)下近兩年以來的最低水平，美元指數(shù)交投于平盤下方。由于多個市場恰逢耶穌受難日而休市，交投非常清淡。技術上，有分析指出，眼下美元又逼近此前的關鍵位置97.50，若一旦有效突破持續(xù)五個月的頑固阻力，美元可能迎來一波明顯漲勢。此外，從基本面來看，由于歐元正受到歐洲央行寬松政策的打壓，且土耳其、阿根廷存在發(fā)生貨幣危機和違約的可能性，兩國貨幣再次面臨壓力。有分析師指出，受此影響，美元指數(shù)有望漲向歷史高點。
　　
　　新屋開工創(chuàng)下近兩年內最低 美元交投于平盤下方
　　
　　日內，市場恰逢耶穌受難日而休市，交投非常清淡。隔夜公布的美國零售銷售、初請失業(yè)金等表現(xiàn)靚麗，美元指數(shù)一度反彈，最高一度升至關鍵的阻力位97.50。
　　
　　有分析稱，本周美元兌多數(shù)主要貨幣走高，提振因素包括節(jié)前倉位安排和美國公布的零售銷售創(chuàng)2017年來最大增幅，同時申請失業(yè)救濟人數(shù)減少。
　　
　　“美元韌性或源于美國經濟的相對強勢，”大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki表示。“歐洲貨幣受經濟擔憂的拖累，使美元顯得更為強勢。”
　　
　　日內最新公布的美國經濟數(shù)據(jù)遜于預期，美元指數(shù)交投于平盤下方，日內最低觸及97.30。由于多個市場休市，美元指數(shù)交投于窄幅區(qū)間之內。
　　
　　受累于單一家庭房屋建筑率持續(xù)低迷，日內最新出爐的美國3月新屋開工率降至近兩年低位。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月新屋開工總數(shù)年化錄得113.9萬戶，為2017年5月以來最低水平。
　　
　　這表明盡管抵押率下降，但房地產市場仍在持續(xù)掙扎。持續(xù)的建筑業(yè)低迷景象，反映出土地和勞動力的短缺，還有建筑材料的昂貴。單一家庭房屋建筑率占據(jù)建筑業(yè)統(tǒng)計的最大份額，3月下降了0.4%，創(chuàng)2016年9月以來新低，在中西部地區(qū)的降幅尤其大，這和此前在該地區(qū)爆發(fā)的洪水有關。
　　
　　技術上，Dailyfx撰文指出，日圖顯示，美元指數(shù)周四的大漲結束了4月2日以來的這波回調，目前再次面臨去年11月以來頑固阻力區(qū)域97.00-97.20的考驗，考慮到過去5個月指數(shù)在該阻力遭遇挫折不下六次，因此不能排除重蹈覆轍的可能。不過從一些信號來看美指后續(xù)上破的幾率還是較大，一方面指數(shù)大漲伴隨布林帶趨于擴張，這是漲勢將延續(xù)的特征；另一方面MACD指標出現(xiàn)金*也強化后續(xù)上破預期。若后續(xù)果真有效突破97.00-97.20區(qū)域的阻力，料將打開進一步上行空間，開啟一輪明顯漲勢。反之，如果仍像此前幾次一樣無功而返，則可能延續(xù)振蕩格局。
　　
　　關于黃金：現(xiàn)貨黃金連續(xù)四周下跌，且錄得8月以來最長的周連跌。本周金價累計大跌15美元，最低曾跌至1270.63美元/盎司。
　　
　　據(jù)彭博報道，金價持續(xù)下跌的背后，因市場猜測美國和中國即將達成貿易協(xié)議，以及中國、美國等經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，導致避險需求降溫。
　　
　　除此之外，SPDR黃金信托的黃金持倉在周二跌至10月以來最低，黃金當天也抹去了2019年的全部漲幅。
　　
　　“持續(xù)有跡象表明，美國經濟和全球經濟實際上已經走上了從今年早些時候的增長恐慌中復蘇的道路，”道明證券策略師Daniel Ghali通過電話表示。
　　
　　“這反過來對黃金價格產生負面影響，”他表示，并補充說持有黃金等不產生現(xiàn)金流的資產的機會成本正在上升。
　　
　　蒙特利爾銀行(BMO)貴金屬衍生交易主管Tai Wong表示，在技術面信號持續(xù)令人失望后，黃金受到進一步打壓。
　　
　　“如果黃金能維持住目前水平，那么表明拋售壓力有限，可能已經接近震蕩區(qū)域的底部水平。”
　　
　　彭博策略師Mark Cudmore撰文稱，本周金價跌破了2019年的低點，其跌勢可能還會繼續(xù)。金價本周四(4月18日)盤中最低下探至1270.63美元/盎司。
　　
　　Cudmore在文章中寫道，資產波動性的下降正在侵蝕通常流向黃金的避險買盤。不斷改善的經濟數(shù)據(jù)正導致全球收益率從低迷水平緩慢回升，增加了持有無收益黃金的機會成本。
　　
　　美國以外的經濟動蕩意味著美元正走向歷史高點
　　
　　隨著美聯(lián)儲或多或少在觀望，許多投資者都在期待美元下跌，但它一直拒絕這么做。
　　
　　Market Watch投資策略師Ivan Martchev周五撰文指出，大多數(shù)投資者關注美元指數(shù)，坦率地說，美元指數(shù)已經過時了。美元指數(shù)沒有貿易加權，也不包括主要新興市場，而過去20年全球經濟增長的大部分都發(fā)生在這些市場。
　　
　　Martchev表示，如果得益于美國總統(tǒng)特朗普咄咄逼人的貿易政策，美國的貿易逆差開始顯著縮小，那將有利于美元。
　　
　　如果你看一下廣泛美元貿易加權指數(shù)，你會發(fā)現(xiàn)美元接近歷史高點，略低于130美元(圣路易斯聯(lián)儲公布的最新收盤價為127.48美元)。如果想使用歐元來代理舊的美元指數(shù)，因其在美元指數(shù)中占比最大，權重超過57%，那么你可以說，眼下在貿易加權基礎上其正處于歐元早在2001年時的水平，當時其交投于83美分。相比之下，歐元上周五收于1.13美元(見下圖)。
　　
　　美元之所以表現(xiàn)出這種韌性，是因為美聯(lián)儲尚未正式停止收緊貨幣政策。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾曾表示，聯(lián)邦基金利率的上調將暫停(見下圖)，但美聯(lián)儲資產負債表上債券的流入仍在繼續(xù)。
　　
　　請記住，唯一的其他主要儲備貨幣——歐元——正受到歐洲央行全面“量化寬松”的攻擊。歐洲短期政策利率為負，而歐洲央行的資產負債表已恢復增長。這勢必會給歐元帶來進一步的壓力，尤其是如果歐洲央行這種時斷時續(xù)的量化寬松政策繼續(xù)無效的話。在這種情況下，歐元兌美元平價只是時間問題，尤其是如果推遲的英國退歐進程不能順利進行的話(見下圖)。
　　
　　此外，Martchev撰文稱，據(jù)特朗普政府稱，最大的貿易協(xié)定是與中國的貿易協(xié)定，已經完成了90%。Martchev認為，如果受特朗普貿易政策的提振，美國的貿易逆差開始顯著縮小，那無疑將看漲美元，并將對全球外匯市場產生長期影響。
　　
　　最后，還有一些新興市場貨幣即阿根廷比索和土耳其里拉處于不穩(wěn)定狀態(tài)。這兩種貨幣在2018年都大幅貶值，近期以來再次面臨壓力。本月，阿根廷比索跌至1美元兌44比索的歷史新低，而土耳其的5年期信用違約互換(cds)也開始爆倉，這表明機構投資者可能正在為土耳其進一步貶值和/或違約做準備(見下圖)。在美國以外的全球經濟更加疲軟，而且兩國都沒有足夠的外匯儲備來維持匯率的情況下，不能排除這兩個國家中的一個或兩個發(fā)生貨幣危機和違約的可能性。
　　
　　去年5月，土耳其、阿根廷均被選為最有可能出現(xiàn)匯率和/或主權債務問題的國家�？紤]到阿根廷和土耳其目前所發(fā)生的情況，他們很可能在2019年遇到更多麻煩。
　　
　　Martchev預計土耳其和阿根廷還會傳來更多的壞消息，這應該會給美元帶來上行壓力，給美國國債收益率帶來下行壓力。