鮑威爾講話前瞻 北歐斯安：焦點(diǎn)在于終止縮表的細(xì)節(jié)

　　北歐斯安銀行周二（2月26日）討論了對(duì)于當(dāng)日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾參加聽證會(huì)的預(yù)期。
　　
　　主要觀點(diǎn)
　　
　　我們預(yù)期鮑威爾將會(huì)重復(fù)今年以來美聯(lián)儲(chǔ)以“耐心”和“靜觀其變”為中心的溝通措辭�？赡芨鼮橛腥さ氖�，鮑威爾或?qū)��?duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮表計(jì)劃的變更提供更多的細(xì)節(jié)。
　　
　　根據(jù)1月份的會(huì)議紀(jì)要，“幾乎所有成員”都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很快應(yīng)宣布“在今年晚些時(shí)候”終止縮表的計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)確認(rèn)他們將繼續(xù)使用現(xiàn)有的“充足的儲(chǔ)備”系統(tǒng)來執(zhí)行貨幣政策，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將保持更大的平衡表，并保留相對(duì)于金融危機(jī)之前時(shí)期的供應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)的下一步是確定平衡表適當(dāng)規(guī)模的更多細(xì)節(jié)。
　　
　　除了平衡表，另一個(gè)有趣的事宜將是美聯(lián)儲(chǔ)更廣泛的貨幣政策框架。這一主題在最近的講話中被更多提及，但框架的任何改變都不可能在2020年下半年之前執(zhí)行。