交投3月非農(nóng)尤為困難？金融市場大行情一觸即發(fā)！

　　盡管美國的數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，但美元兌所有主要貨幣的匯率都在上漲。唯一重要的是股市在昨日的戲劇性逆轉(zhuǎn)之后擴(kuò)大了漲幅。美元/日元周四（4月5日）觸及1個月新高，目前正盯著108關(guān)口。BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien撰文指出，盡管在亞洲或歐洲的交易時段該貨幣對可能會接近這一水平，但在周五的非農(nóng)就業(yè)報告公布之前，匯價不太可能打破這一水平。在3月份剛剛加息之后，這份即將出爐的就業(yè)報告不會對美聯(lián)儲的政策產(chǎn)生立竿見影的影響，因為投資者最早要到6月才會再次加息。然而，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)一直是一個重要的數(shù)據(jù)，而較前一個月的預(yù)期變化相當(dāng)大，以至于在一個方向或另一個方向上的意外都將是確定無疑的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在尋找就業(yè)增長大幅放緩的趨勢，這將對美元不利，但他們也預(yù)計失業(yè)率將有所改善，平均時薪增長將更為強(qiáng)勁。上個月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超出了預(yù)期10多萬，因此修訂也成為焦點。
　　
　　看看最近的其他數(shù)據(jù)，有更多的理由支持一份溫和而不是更強(qiáng)勁的就業(yè)報告，但隨著3月份非制造業(yè)活動的就業(yè)分項指數(shù)上升，如果之前的就業(yè)增長被下調(diào)，整體數(shù)據(jù)可能會符合預(yù)期。
　　
　　支持非農(nóng)表現(xiàn)強(qiáng)勁的理由：
　　
　　1）ISM非制造業(yè)活動就業(yè)分項指數(shù)上升
　　
　　2）密西根大學(xué)信心指數(shù)上升
　　
　　3）續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至40年低位
　　
　　支持非農(nóng)表現(xiàn)疲弱的理由：
　　
　　1）ISM制造業(yè)就業(yè)分項下滑
　　
　　2）ADP就業(yè)人數(shù)小幅增加
　　
　　3）四周失業(yè)金人數(shù)均值增至22.8萬
　　
　　4）咨商會消費者信心指數(shù)下滑
　　
　　5）挑戰(zhàn)者裁員人數(shù)增加39.4%
　　
　　考慮到這一點，我們在明天的勞動報告中將關(guān)注5個重點：
　　
　　1）非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長
　　
　　2）對上個月報告的修訂
　　
　　3）失業(yè)率的變化
　　
　　4）平均時薪增長
　　
　　5）參與率
　　
　　考慮到美元近期的強(qiáng)勢，投資者正準(zhǔn)備迎接更強(qiáng)勁的勞動力市場數(shù)據(jù)，但也有讓人感到下行意外的足夠空間（工資增長和失業(yè)率方面），這使得本月的非農(nóng)交易尤其困難。與此同時，這意味著市場料將做出大的反應(yīng)，這取決于意外的方向。如果就業(yè)人數(shù)超過20萬，工資增長0.3%，失業(yè)率將如預(yù)期下降，美元/日元將輕松突破108。然而，如果工資僅上漲0.2%，失業(yè)率保持穩(wěn)定，就業(yè)人數(shù)為20萬或更少，那么我們應(yīng)該會看到美元/日元跌至106.80以下。
　　
　　加拿大的勞動力市場報告也將于周五公布，加拿大的勞動力市場報告將與非農(nóng)同時發(fā)布。數(shù)據(jù)公布之前，美元/加元走低，因投資者希望全職就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)反彈，這將推動凈變化進(jìn)一步上升。盡管加拿大的貿(mào)易逆差幅幅超過預(yù)期，但隨著投資者期待北美自由貿(mào)易協(xié)定的達(dá)成，加元對多數(shù)主要貨幣都走高。根據(jù)特魯多總理的說法，北美自由貿(mào)易協(xié)定談判正在以一種重要的方式向前推進(jìn)，有傳言稱，下周在秘魯舉行的地區(qū)峰會上可能會宣布一項協(xié)議。澳元和紐元則大幅下跌，盡管澳大利亞的經(jīng)濟(jì)報告更加強(qiáng)勁。貿(mào)易平衡和服務(wù)業(yè)活動都有所改善，但唯一重要的是美元的復(fù)蘇。在這一點上，澳元/美元和紐元/美元的交易將取決于非農(nóng)報告。
　　
　　另一方面，歐元和英鎊的拋售得到了數(shù)據(jù)的支持。今年2月，德國工廠訂單和歐元區(qū)零售銷售增長低于預(yù)期。盡管生產(chǎn)者價格上漲，但這一上升被其他數(shù)據(jù)和對歐元區(qū)PMI的向下修正所抵消。目前表現(xiàn)最差的貨幣是英鎊，考慮到服務(wù)業(yè)活動與制造業(yè)和建筑業(yè)一起放緩，這并不令人意外。3月份英國三大PMI報告均有所下降，而這些下降則使英鎊/美元跌至1.40以下。如果美元在更強(qiáng)勁的勞動力市場報告的支持下上漲，那么英鎊/美元可能會將下滑幅度擴(kuò)大至1.39。