美元技術(shù)面釋放重磅信號(hào) 央媽正在悄悄醞釀大動(dòng)作？

　　周一(3月26日)美市盤中，美元持續(xù)持續(xù)下挫，89關(guān)口岌岌可危。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及特朗普舉措所引發(fā)的貿(mào)易戰(zhàn)威脅導(dǎo)致多頭低迷不振。有分析指出，美元指數(shù)已跌破關(guān)鍵支撐位，或暗指進(jìn)一步打開(kāi)下行空間。隨著美元低迷不振，世界各國(guó)央行將目光投向歐元。
　　
　　美元繼續(xù)跌跌不休 技術(shù)面釋放重要信號(hào)
　　
　　美市盤中，美元指數(shù)持續(xù)下挫，最低跌至89.03，歐元、英鎊則全線大幅上揚(yáng)。技術(shù)面，美元已經(jīng)跌破關(guān)鍵支撐位89.50，并進(jìn)一步擴(kuò)大跌勢(shì)。
　　
　　消息面來(lái)看，美元在上周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后仍繼續(xù)走低，一方面市場(chǎng)未能得到今年加息4次的消息，另外特朗普簽署對(duì)華備忘錄加劇中美貿(mào)易摩擦，風(fēng)險(xiǎn)情緒同樣施壓美元。
　　
　　美元在上周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后仍繼續(xù)走低，一方面市場(chǎng)未能得到今年加息4次的消息，另外特朗普簽署對(duì)華備忘錄宣告中美貿(mào)易戰(zhàn)正式開(kāi)打，風(fēng)險(xiǎn)情緒同樣施壓美元。上周五美元指數(shù)緩慢下跌之后，今日指數(shù)再度快速下挫，當(dāng)前已經(jīng)跌破此前所指關(guān)鍵支撐位89.50并進(jìn)一步擴(kuò)大跌勢(shì)，日內(nèi)恐翻盤無(wú)望。
　　
　　技術(shù)面來(lái)看，小時(shí)圖上，此前連續(xù)扮演支撐作用的89.50一線日內(nèi)已經(jīng)被大幅跌破，這暗示著指數(shù)在經(jīng)歷震蕩之后最終仍選擇了向下突破，或進(jìn)一步打開(kāi)下行空間。RSI指標(biāo)再度走低并接近超賣區(qū)，留意此前創(chuàng)下的低點(diǎn)20水平位附近是否仍有反彈需求。指數(shù)接下來(lái)先看向89關(guān)口，若再破則前期低點(diǎn)區(qū)域88.60-30區(qū)間將成為考驗(yàn)?zāi)繕?biāo)。除非指數(shù)很快重回89.50上方，否則均對(duì)指數(shù)保持看空觀點(diǎn)。
　　
　　“美聯(lián)儲(chǔ)上周的聲明暗示美元前景將更為樂(lè)觀，但我們看到美元再度走軟，因此這可能預(yù)示著一些結(jié)構(gòu)性的再平衡流動(dòng)，”SEB資深匯市策略師理Richard Falkenhall表示。
　　
　　“風(fēng)險(xiǎn)人氣仍顯謹(jǐn)慎，由于基本面方面無(wú)任何改變，我們?nèi)钥纯?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元前景，盡管利差因素給美元帶來(lái)支撐，”法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Manuel Oliveri稱。
　　
　　“由于市場(chǎng)對(duì)中美圍繞貿(mào)易問(wèn)題的角力感到擔(dān)憂，而且周二將有日本國(guó)會(huì)作證，幾乎沒(méi)有市場(chǎng)人士愿意買入美元，”大和證券資深匯市策略師Yukio Ishizuki說(shuō)。
　　
　　根據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)，美元持倉(cāng)處于一年高位，美元兌一籃子貨幣上周創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)最大單周跌幅，一些投資者準(zhǔn)備好迎接反彈。
　　
　　本周重大風(fēng)險(xiǎn)事件不多，市場(chǎng)的主線恐仍然聚焦在貿(mào)易戰(zhàn)的后續(xù)發(fā)展之上。當(dāng)然美國(guó)方面也將公布重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，例如周三的第四季度GDP數(shù)據(jù)和周四的2月PCE物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化季率將升至2.6%，同比增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)，或暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁。另外美聯(lián)儲(chǔ)最為關(guān)心的核心PCE物價(jià)指數(shù)年率料持穩(wěn)在1.5%水平，但近期數(shù)據(jù)和環(huán)境顯示通脹水平或加速回升。若達(dá)到1.6%的增長(zhǎng)年率，料大幅提振美元上漲。
　　
　　另外美聯(lián)儲(chǔ)官員本周活動(dòng)也較為頻繁，密集講話料對(duì)行情波動(dòng)有所幫助。周二起，包括紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯以及亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在內(nèi)的眾多官員都將出席活動(dòng)或發(fā)表講話。這是加息后首次官員密集活動(dòng)，可能透露出當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向，市場(chǎng)將再度尋找加息4次的蛛絲馬跡。另外，委員們對(duì)當(dāng)前貿(mào)易環(huán)境是否影響貨幣政策的看法也值得特別關(guān)注。
　　
　　美元外匯儲(chǔ)備魅力銳減 多國(guó)央行或?qū)⒃龀诌@一資產(chǎn)
　　
　　10年來(lái)，世界各國(guó)央行首次將目光投向美元以外，以建立自己的外匯儲(chǔ)備。
　　
　　隨著美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，許多華爾街戰(zhàn)略家認(rèn)為，歐元的情況很少比現(xiàn)在更好。阻礙歐洲試驗(yàn)的生存危機(jī)已經(jīng)消退。復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)刺激了歐洲央行將會(huì)抑制將歐元收益率降至零以下的政策。
　　
　　隨著特朗普總統(tǒng)威脅要與中國(guó)展開(kāi)貿(mào)易戰(zhàn)，歐盟正尋求在整個(gè)亞洲和拉美開(kāi)展自由貿(mào)易協(xié)定。
　　
　　當(dāng)然，美元在全球11.3萬(wàn)億美元的國(guó)際儲(chǔ)備中占有最大的份額，大多數(shù)人預(yù)計(jì)美元將保持這種狀態(tài)。但即使是很小的轉(zhuǎn)變——無(wú)論是對(duì)沖特朗普的貿(mào)易政策，還是以分散投資的名義——都可能產(chǎn)生重大影響。
　　
　　兩位外匯策略負(fù)責(zé)人表示，一些世界主要央行多年來(lái)沒(méi)有把非美主要貨幣列為外匯儲(chǔ)備的選項(xiàng)，這是因?yàn)檫@些貨幣對(duì)應(yīng)的國(guó)家或地區(qū)在推行寬松政策以及局勢(shì)不穩(wěn)定。現(xiàn)在，這些央行傾向于增加更多的歐元在它們的外匯儲(chǔ)備。而最可能增持歐元的正是中東地區(qū)那些依賴于石油出口的國(guó)家和其他一些發(fā)展中國(guó)家。
　　
　　彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)、沙特、印度、韓國(guó)、巴西以及中國(guó)臺(tái)灣這六大新興經(jīng)濟(jì)體擁有世界近一半的外匯儲(chǔ)備。華爾街首席貨幣策略師諾德維克（Jens Nordvig）預(yù)計(jì)未來(lái)兩年央行們可能將減持5000億美元資產(chǎn)，并購(gòu)入等量的歐元資產(chǎn)，這相當(dāng)于歐元在外匯儲(chǔ)備所占的份額將提高25%。
　　
　　“世界上很多國(guó)家都在轉(zhuǎn)向歐洲，尋求擴(kuò)大貿(mào)易伙伴關(guān)系，”華爾街頂尖外匯策略師Jens Nordvig表示，其在一年多前建立了Exante Data�！罢J(rèn)為資本市場(chǎng)和儲(chǔ)備配置領(lǐng)域也會(huì)發(fā)生這種情況并不瘋狂。底線是，美國(guó)現(xiàn)在的這種貿(mào)易立場(chǎng)對(duì)于讓美元對(duì)那些持有數(shù)十億美元儲(chǔ)備的央行來(lái)說(shuō)具有吸引力是沒(méi)有幫助的。”
　　
　　Nordvig估計(jì)，未來(lái)兩年5000億可能流入歐元，相當(dāng)于歐元外匯儲(chǔ)備的25%。
　　
　　他說(shuō)，中東地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家和石油輸出國(guó)，嚴(yán)重依賴國(guó)際貿(mào)易，最有可能提高他們的歐元配額。彭博社采集數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)、沙特阿拉伯、中國(guó)臺(tái)灣、印度、韓國(guó)和巴西等6個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體持有全球近一半的外匯儲(chǔ)備。僅中國(guó)就已經(jīng)積累了超過(guò)3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備——主要是由于其對(duì)美國(guó)的廉價(jià)出口。
　　
　　這種轉(zhuǎn)變的后果意義重大。半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，由于全球市場(chǎng)的深度和穩(wěn)定性，美元一直是全球大多數(shù)央行的儲(chǔ)備貨幣。這一地位給了美國(guó)一些顯著的優(yōu)勢(shì)。它幫助美國(guó)控制了融資成本，使其得以維持預(yù)算赤字，因?yàn)橘Q(mào)易伙伴將美元投資于美國(guó)政府債券。
　　
　　這些好處還延伸到美國(guó)公司，因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元在全球貿(mào)易中廣泛使用，比如石油和大宗商品，往往使美國(guó)跨國(guó)公司相對(duì)于其海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的借款成本更低。
　　
　　目前，全球約有64%的外匯儲(chǔ)備是以美元計(jì)價(jià)的。歐元是唯一的其他主要儲(chǔ)備貨幣，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，占官方儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備的20%，即1.93萬(wàn)億美元。（剩下的部分包括其他國(guó)家貨幣，如英鎊、日元和加元。）
　　
　　多年來(lái)，人們一直在討論是否需要放松美元對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的霸權(quán)，而1999年歐元問(wèn)世之后，美元儲(chǔ)備已經(jīng)持續(xù)了十年之久。但在過(guò)去十年的大部分時(shí)間里，幾乎沒(méi)有理由認(rèn)為歐元將是答案。
　　
　　2009年，歐元的份額曾達(dá)到近28%的峰值，然而從歐洲債務(wù)危機(jī)到希臘的崩潰和英國(guó)的脫歐這一系列令人難堪的挫折削弱了人們對(duì)歐元的信心。增長(zhǎng)漲漲停停和反復(fù)的通貨緊縮也于事無(wú)補(bǔ)。
　　
　　歐洲央行采取緊急措施，將歐元區(qū)的主權(quán)債券收益率壓低至零以下，而那些通常尋求穩(wěn)定收入的儲(chǔ)備管理者卻沒(méi)有多少動(dòng)力持有歐元。從2010年到2016年，歐元/美元貶值了大約30%。
　　
　　現(xiàn)在，有兩個(gè)重要原因表明歐元即將迎來(lái)它的時(shí)刻。
　　
　　每個(gè)人都想談?wù)摰氖墙?jīng)濟(jì)以及它是如何從崩潰邊緣恢復(fù)過(guò)來(lái)的。去年，歐元區(qū)擴(kuò)大了2.3%。雖然這聽(tīng)起來(lái)可能不算什么，但卻是10年來(lái)的最高水平，幾乎是這一時(shí)期平均水平的四倍。光明前景促使人們猜測(cè)歐洲央行將削減其刺激計(jì)劃。從政治上講，歐盟的聲音比過(guò)去幾年來(lái)的更加響亮，尤其是在法國(guó)總統(tǒng)馬克龍5月當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)打壓高漲的反歐盟情緒之后。