機(jī)構(gòu)觀點匯總：英銀未來一年難加息，切勿重倉押英鎊

　　11月16日亞市早盤，現(xiàn)貨黃金維持窄幅震蕩的走勢。之前金價沖高回落，然而美國減稅可能刺激經(jīng)濟(jì)增長，或使得金價跌幅受限。本文收集針對匯市、金市和油市的機(jī)構(gòu)評論，供大家參考。
　　
　　外匯
　　
　　歐元兌英鎊
　　
　　丹斯克銀行：政治因素將給歐元兌英鎊帶來上漲動能。
　　
　　丹斯克銀行分析師稱，因重大利好歐元因素，歐元兌英鎊昨日繼續(xù)走高，日內(nèi)升破0.9000關(guān)口。我們?nèi)灶A(yù)計英國政治以及脫歐不確定性，將給歐元兌英鎊帶來上漲動能。
　　
　　預(yù)計英國央行接下來一年里將維持利率不變，昨天低于預(yù)期的CPI通脹也印證了這一點。
　　
　　市場預(yù)計英國央行在明年11月才會加息25個基點；因此，未來幾個月的相對利率對歐元兌英鎊有支撐。
　　
　　德國商業(yè)銀行：歐元兌英鎊可能會上測0.9030區(qū)域。
　　
　　德國商業(yè)銀行FICC技術(shù)分析主管Karen Jones指出，預(yù)計歐元兌英鎊會上測10月12日該點0.9034，但懷疑走勢糾結(jié)；更上方目標(biāo)是0.9093，然后是0.9187。下方最初的支撐位于0.8790，而主要支撐則位于200日均線0.8771、9月低點0.8746，以及55周均線0.8720。
　　
　　紐元兌美元
　　
　　奧克蘭儲蓄銀行：大選不確定性僅是短暫的，2018年初紐元將重啟升勢。
　　
　　新西蘭奧克蘭儲蓄銀行(ASB)在其季度經(jīng)濟(jì)展望報告中指出，與新西蘭大選相關(guān)的不確定性僅是短暫的，新西蘭最低工資急速增長將提振該國工資，房屋市場依然穩(wěn)定，投資者將保持謹(jǐn)慎。新西蘭大選后紐元兌美元大跌，新政府組建后數(shù)日內(nèi)匯價下跌5%左右，紐元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)也下跌近4%。
　　
　　雖然短線紐元仍有進(jìn)一步下跌風(fēng)險，但基本面依然利好紐元，如新西蘭貿(mào)易條件接近歷史高位，出口商品價格強(qiáng)勢，經(jīng)常帳赤字收窄將繼續(xù)支持紐元。因此，預(yù)計紐元兌美元將于2018年初重啟大選前的上升趨勢；不過我們預(yù)計美國政府將在圣誕節(jié)通過稅改議案，美元走強(qiáng)將放緩匯價上升速度。
　　
　　英鎊
　　
　　摩根大通：看多英鎊，預(yù)計英國央行明年加息幾次。
　　
　　摩根資產(chǎn)管理負(fù)責(zé)固定收益、外匯和大宗商品的投資長Nick Gartside表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長趨勢，英國經(jīng)濟(jì)增長趨于向上，因此該公司在“適度做多”英鎊。
　　
　　他表示：“由于估值的原因，我們對于英債沒有特定立場，但對于英鎊，我們持偏多看法，三四周前已經(jīng)開始建倉”。他認(rèn)為，英國央行升息的決定是正確的，明年可能還會再升息幾次。本月稍早英國央行升息后，英鎊遭受重創(chuàng)，下跌近2%，因市場加大押注未來三年英國央行僅會升息兩次。
　　
　　美銀：英鎊下破1.30后轉(zhuǎn)為看跌，或下測1.2425。美銀美林技術(shù)分析顯示，英鎊兌美元若跌破趨勢支撐位，特別是1.30整數(shù)關(guān)口，趨勢將轉(zhuǎn)為看跌，或下測位于1.2799的50日移動均線，若再現(xiàn)10月的深跌之勢，存下測1.2425可能。
　　
　　美指
　　
　　黑石集團(tuán)總裁：特朗普和美國稅改不是市場的主要驅(qū)動因素。黑石集團(tuán)總裁Tony James對Politico Money播客表示，他認(rèn)為股市的上漲并沒有多少是特朗普的功勞。
　　
　　James稱，漲勢已有九年，而他成為總統(tǒng)只是其中的一年；他還表示，如果稅改立法失敗，不認(rèn)為市場會因此大幅跳水。James批評了眾議院和參議院稅改法案的部分條款，其中包括對附帶權(quán)益征稅以及公司債務(wù)利息扣減所提出的變動。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)：美國核心通脹好轉(zhuǎn)提振加息預(yù)期，明年兩位鷹派委員將獲得投票權(quán)或使加息提速。荷蘭國際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Smith認(rèn)為，核心通脹和零售銷售數(shù)據(jù)的回升預(yù)示美聯(lián)儲加息前景將趨于樂觀。
　　
　　Smith表示，美國核心CPI年率好于預(yù)期初步反應(yīng)了通脹正在好轉(zhuǎn)。同時，考慮到美元貶值以及油價上漲這兩大因素，明年通脹上行壓力有望加大從零售數(shù)據(jù)來看，颶風(fēng)影響消退后，汽油及建材需求下降，但其他部門均錄得上升，使得數(shù)據(jù)含金量不降反升。綜上，Smith認(rèn)為通脹回升將使得市場對明年美聯(lián)儲加息預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀。此外，ING還提示，明年兩位鷹派票委威廉姆斯和梅斯特將取代兩位鴿派票委卡什卡里和埃文斯獲得投票權(quán)，因此，美聯(lián)儲加息預(yù)期有望較市場更加樂觀。
　　
　　CNBC：摩根士丹利CEO敦促美國降低公司稅。
　　
　　摩根士丹利首席執(zhí)行官James Gorman接受訪問時說，美國公司稅若訂在20%的范圍內(nèi)，將有利于經(jīng)濟(jì)。 目前美國的公司稅率為35%，而其他主要地區(qū)的稅率為15%-25%。他表示，美國如此偏離市場，就海外收入的轉(zhuǎn)移方面，將促使公司做一些它們通常不會做的事情；現(xiàn)在，20%范圍內(nèi)的任何一個稅率都是利好，有助于刺激經(jīng)濟(jì)。
　　
　　道明證券：2018年美債收益率將溫和上漲，收益率曲線料趨平。
　　
　　道明證券策略師Priya Misra稱，美國10年期國債收益率將在2018年攀升，因美國財政部料增加發(fā)行量以彌補(bǔ)美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表的影響，收益率在年底料達(dá)到2.65%，略微超過2016和2017年的高點；10年期收益率波動區(qū)間的下限可能在2.25%，收益率曲線應(yīng)會平坦化，因美聯(lián)儲2018年料加息兩次。
　　
　　美元兌加元
　　
　　美元兌加元略微走強(qiáng)，加拿大央行中性立場對市場幾無影響。美元兌加元在亞洲市場略微走強(qiáng)，加拿大央行的謹(jǐn)慎立場對市場影響甚微。美元兌加元動能指標(biāo)呈中性，5日、10日和20日移動均線則走低，技術(shù)面整體看來沒有傾向性。
　　
　　分析認(rèn)為，若收在10月/11月跌勢的50%回檔位1.2791上方，將是看多信號。11月區(qū)間低點1.2665/70仍是關(guān)鍵支撐；倫敦市場低位1.2714和紐約市場高點1.2789則分別是初步支撐位/阻力位。
　　
　　日元
　　
　　野村：黑田若連任日銀行長，日元或翻身無望。
　　
　　野村證券指出，若日本央行現(xiàn)任行長黑田東彥于明年4月任期屆滿后獲得連任，當(dāng)前的貨幣政策框架料得以維繼，這將并不利好日元。反之若潛在候選人、擔(dān)任日本駐瑞士大使的本田悅朗出任，市場將視此為更為鴿派的結(jié)果，因此日本央行下任行長的任命令日元面臨不對稱風(fēng)險。
　　
　　澳元
　　
　　美銀：澳元或延續(xù)前期跌勢，短線存下測0.7576可能。美銀美林技術(shù)分析顯示，周一(11月13日)澳元收跌發(fā)出了利空信號，或延續(xù)前期跌勢，短線極有可能下測位于0.7576的上升趨勢支撐位；從周線圖來看，下方支撐位依次位于0.7500附近，特別是0.7516，若收于該點位下方，將顯示三角形底部形態(tài)失效。
　　
　　三菱東京日聯(lián)銀行：近期來自歐元區(qū)的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)，尤其是昨日德國強(qiáng)勁的GDP數(shù)據(jù)令人印象深刻。
　　
　　加元兌美元
　　
　　Ashworth以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Madani認(rèn)為明年加拿大GDP增長將慢于市場預(yù)期；預(yù)期是加央行將在2018年下半年之前維穩(wěn)利率，之后將降息。
　　
　　凱投宏觀預(yù)計，加拿大現(xiàn)金利率將在2018年下半年將從目前的1%降至0.50%，回到7月加息之前的水平；加元兌美元將下跌。
　　
　　黃金
　　
　　天橋資本：黃金大牛市還很遠(yuǎn)。
　　
　　由于全球各大央行都在尋求收緊貨幣政策，黃金可能會受到影響，從而推遲預(yù)期的牛市。黃金可能在幾年前就已經(jīng)觸底，并坑在未來很多年都處于橫盤交易狀態(tài)，直到進(jìn)入下一個巨大的寬松周期。
　　
　　渣打銀行：實物黃金需求異常疲軟，近期金價可能下跌。
　　
　　渣打銀行在報告中稱：“我們預(yù)期美聯(lián)儲在2017年12月會議上升息25個基點，鑒于實物需求異常疲軟，近期金價可能下跌，近期推動黃金的兩個主要因素仍是美國稅改法案和即將召開的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議�！�
　　
　　原油
　　
　　能源咨詢公司Trifecta：原油價格跌勢或擴(kuò)大。能源咨詢公司Trifecta主管Sukrit Vijayakar稱：“IEA預(yù)計近期前景黯淡后油價大幅下跌，跌勢可能因其他大宗商品遭遇全球性拋售而被夸大。”
　　
　　凱投宏觀美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth指出，近期因沙特&伊朗沖突引發(fā)的油價上漲將會被逆轉(zhuǎn)，因此不會對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅；投資者似乎認(rèn)同：油價上漲不會引發(fā)通脹預(yù)期上升。反映未來美聯(lián)儲政策預(yù)期的通脹保值債券實際收益率自6月21日以來幾乎變化，即便油價飆升。