意不意外？荷蘭合作銀行預測一年內(nèi)歐元/英鎊到這個數(shù)

　　周一(11月13日)，荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師表示:“政治再次成為英鎊的主要壓力�！�
　　
　　分析師觀點：
　　
　　在上周中，《每日電訊報》報道稱，可能有多達40名保守黨議員，希望特蕾莎梅設(shè)定一個下臺日期。當時，這則報道并未產(chǎn)生很大反響，因為大家的注意力都集中在一周內(nèi)第二位部長辭職的消息。然而，《The Sunday》再次報道了這一事件，并附上了一份備忘錄，是部長Gove和約翰遜給梅的脫歐建議。這兩則報道，都突顯了首相地位的薄弱，并提出了一個問題：梅能否保住相位直到2019年3月，即英國的退歐日。
　　
　　上周，歐盟首席談判代表巴尼爾(Barnier)表示，如果英國希望在12月開始貿(mào)易談判，那么只有兩周時間就分手費做出讓步。這是因為歐盟需要一些時間，來確保在下個月的峰會開始之前達成內(nèi)部協(xié)議。英鎊在歐市早盤的走勢，似乎反映出市場預期的基調(diào)—貿(mào)易談判恐無法按計劃開始。進一步來看，這也增加了在英國退歐之前，沒有時間達成貿(mào)易協(xié)定的可能。
　　
　　顯然，英國退歐談判正處于關(guān)鍵時刻。然而，在大選中失去議會多數(shù)席位后，梅的領(lǐng)導地位已經(jīng)被削弱，她似乎無法團結(jié)在她身后的內(nèi)閣。如果沒有強權(quán)在握，投資者將擔心首相會分心，而英國的談判立場將會受到損害。然而，在保守黨中并沒有明顯的首相替代人選。保守黨的“留歐派”對“強硬脫歐派”掌舵感到恐懼，反之亦然，而黨內(nèi)的所有人都不愿意輕易行動，因為行動的結(jié)果很可能導致重新大選。最新的YouGov民意調(diào)查顯示，如果現(xiàn)在大選，工黨可能獲得43%的選票，而保守黨為40%。然而，有趣的是，這項民意調(diào)查還顯示，在過去的一個月里，首相的支持率實際上上升了1個百分點，而工黨領(lǐng)袖科爾賓的支持率則下降了2個百分點。這一結(jié)果將給梅帶來一些慰藉，并有助于平息相位挑戰(zhàn)。盡管如此，黨內(nèi)很少有人希望由梅來帶領(lǐng)保守黨參加下次大選，而且很多人認為，她會在英國正式退歐之前離開唐寧街10號。
　　
　　如果原定下個月開始的貿(mào)易談判進一步推遲，可能會導致許多公司啟動硬脫歐應急計劃，即使最終達成貿(mào)易協(xié)議，這一過程也無法逆轉(zhuǎn)。這可能會對投資、勞動力市場和經(jīng)濟增長產(chǎn)生負面影響。
　　
　　本月初，英國央行表示，不會急于跟進其25個基點的加息。這樣一來，今年余下的幾周內(nèi)，對英鎊的最大影響正是政治因素。短期而言，英鎊顯然容易會跟隨政治不確定性波動。盡管我們樂觀地認為，歐盟/英國最終將達成貿(mào)易協(xié)定，但迄今為止所有的退歐進程都表明，這可能是最后一分鐘的妥協(xié)。與此同時，不確定性可能會影響英國的投資和增長潛力。這意味著，在未來12個月內(nèi)，英鎊有可能進一步下滑，不過2019年3月會收復一些失地。我們預測，未來12個月歐元/英鎊升至0.95。