美聯(lián)儲決策對比：措辭改變預(yù)示縮表時機或已進一步明確

　　北京時間27日彭博稱，美東時間7月26日下午2時（北京時間27日凌晨2時），美國聯(lián)邦公開市場委員會毫無懸念地宣布維持利率不變，在市場廣泛關(guān)注的縮減資產(chǎn)負債表啟動時機問題上，聲明將前月首次提到的“今年內(nèi)”改成了“相對短期內(nèi)”。美聯(lián)儲觀察人士認為，這樣的措辭將意味著，央行可能會在9月份的會議上宣布啟動縮表的具體時間。
　　
　　下文詳細比較了7月26日的政策聲明和6月14日的聲明的異同之處：
　　
　　資產(chǎn)負債表
　　
　　周三的聲明中表示若經(jīng)濟發(fā)展大致符合預(yù)期，預(yù)計會在“相對短期內(nèi)”開始實施資產(chǎn)負債表正�；�計劃
　　
　　6月的聲明對過往聲明中有關(guān)再投資抵押貸款支持證券計劃的措辭做了修改，表示若經(jīng)濟發(fā)展大致符合預(yù)期，預(yù)計“今年”開始實施資產(chǎn)負債表正�；�計劃。
　　
　　利率決策
　　
　　7月的聲明中維持聯(lián)邦基金利率不變
　　
　　6月的聲明中聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點，至1.0%-1.25%
　　
　　勞動力市場
　　
　　7月的聲明稱，就業(yè)增長自年初以來平均而言保持穩(wěn)固
　　
　　6月的聲明稱，就業(yè)增長放緩，但從年初以來平均而言保持穩(wěn)固
　　
　　通脹
　　
　　7月的聲明稱以12個月為基礎(chǔ)衡量的整體通脹率與不含食品和能源價格的核心通脹指標均下跌，并低于2%
　　
　　6月的聲明稱12個月為基礎(chǔ)衡量的通脹率近期下跌；與不含食品和能源價格的指標一樣，略低于2%
　　
　　表決
　　
　　7月，貨幣政策行動獲得全票通過
　　
　　6月，明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長Neel Kashkari反對加息，主張維持利率不變
　　
　　7月和6月的兩份聲明的共同點：
　　
　　勞動力市場繼續(xù)走強
　　
　　失業(yè)率下降
　　
　　今年迄今為止經(jīng)濟活動溫和上升
　　
　　居民開支和企業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)擴張
　　
　　基于市場的通脹補償指標依然處在低位；基于調(diào)查的較長期通脹預(yù)期指標總體而言幾無變化
　　
　　預(yù)計以12個月為基礎(chǔ)衡量的通脹率近期將繼續(xù)略低于2%，但將在中期內(nèi)穩(wěn)定在委員會2%的目標左右
　　
　　經(jīng)濟前景的近期風險表現(xiàn)出大致平衡
　　
　　聯(lián)邦基金利率可能在一段時間內(nèi)繼續(xù)低于預(yù)期中的長期水平
　　
　　聯(lián)邦基金利率的實際路徑將取決于未來數(shù)據(jù)所顯示出的經(jīng)濟前景
　　
　　委員會維持其現(xiàn)行政策：將所持機構(gòu)債券與機構(gòu)抵押貸款支持證券的到期本金再投資到機構(gòu)抵押貸款支持證券，并在標售時將到期國債展期
　　
　　委員會《政策正�；�原則和計劃》的附錄中對縮表計劃進行了描述。