周一(7月17日)，美元指數(shù)進(jìn)一步下跌刷新10個月低點95.06，目前仍于低位附近徘徊，歐元等主要貨幣則高位徘徊。有市場人士指出，疲弱美國數(shù)據(jù)關(guān)上了美元反彈的機會之窗。本周伊始，外匯市場走勢便陷入低迷，鑒于本周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)清淡，匯市的命運或?qū)⒄莆赵跉W洲央行行長德拉基手中。此外，隨著美聯(lián)儲不再是唯一收緊貨幣政策的主要央行，德拉基或?qū)⑷〈畟惓蔀閰R市新的“掌門人”。
美國紐約聯(lián)儲公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月制造業(yè)指數(shù)為正9.80，預(yù)估為正15.00。
美市盤中，美元兌一籃子貨幣周一徘徊于10個月低點附近，日內(nèi)最低觸及95.02。澳元、歐元以及英鎊等主要非美貨幣則高位徘徊。
美國升息的可能性下降至不到50%，因上周五公布的最新美國通脹數(shù)據(jù)疲弱。本周無重要數(shù)據(jù)出爐，市場有大量時間來斟酌未來的利率走向。
通脹數(shù)據(jù)再次令人失望，給美聯(lián)儲對通脹將很快反彈的信心打上問號。
“市場不相信美聯(lián)儲將很快收緊利率，”法國農(nóng)業(yè)信貸銀行外匯策略師Vassili Serebriakov表示，“在這種環(huán)境下，美元正在掙扎�！�
瑞訊銀行市場分析師Yann Quelenn指出，因美聯(lián)儲意圖讓通脹繼續(xù)回升并將利率保持在低位，美元將走軟。
他認(rèn)為，美聯(lián)儲之所以希望讓通脹回升并將利率保持在低位，原因有二：
首先，讓通脹上升將使其侵蝕美聯(lián)儲膨脹的資產(chǎn)負(fù)債表。
其次，將利率提升至2%以上將引發(fā)重大衰退，推動還本付息至不可持續(xù)的水平。
因此，該行認(rèn)為美聯(lián)儲在7月25-26日的會議上將不會加息。這將使得美元兌歐元走低，短期內(nèi)歐元/美元將攀升至1.15。
最新的倉位數(shù)據(jù)顯示，市場對美元也轉(zhuǎn)為看空。但是，利差交易大量涌現(xiàn)，日元空倉處于2015年6月以來最高水準(zhǔn)。
布朗兄弟哈里曼全球貨幣策略主管、紐約大學(xué)副教授Marc Chandler周一撰文指出，原本有一些技術(shù)指標(biāo)暗示美元將迎來反彈機會。然而，疲弱零售數(shù)據(jù)與CPI未能意外上行關(guān)上了這一機遇之窗，使得美元本周初可能會面臨下滑風(fēng)險。
盡管6月通脹和消費數(shù)據(jù)不太可能會給美聯(lián)儲的9月決議帶來很大影響，但市場的反應(yīng)是壓低美國利率，進(jìn)而降低了美元今年再次反彈的幾率。美聯(lián)儲基金期貨合約顯示，12月隱含收益率降至近一個月低位，由1.225%降至1.16%。本周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對清淡意味著可能將沒有足夠的數(shù)據(jù)來否定美國經(jīng)濟陷入低端這一感覺。
上周末，美元指數(shù)收于10月以來最低水平。正在構(gòu)筑中的潛在雙底被粉碎，因其在跌至新低之前未能升至頸線上方。95.00附近支撐溫和，但在接受94.00時更為強勁。匯價需要升至96.20上方才能表明已經(jīng)觸及底部。自5月初以來，美指切換于周線漲跌模式之中。如本周不能上漲，該模式將面臨風(fēng)險。鑒于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)清淡，其命運可能掌握在歐洲央行行長德拉基手中。該行本周將舉行貨幣政策會議，會議結(jié)束后德拉基將進(jìn)行新聞發(fā)布會。
歐洲央行將于周四召開貨幣政策會議，外界普遍預(yù)期該央行將不會有較大的政策變動，但措辭可能會出現(xiàn)一些微調(diào)。
分析師指出，歐洲央行可能不再提及準(zhǔn)備增加資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模或延長存續(xù)期，等待秋季可能宣布將在何時以何種方式縮減其購債舉措。然而，鑒于歐洲央行行長德拉基6月27日在葡萄牙央行論壇上的言論引發(fā)市場強烈反應(yīng)，本周他可能會非常小心謹(jǐn)慎，以避免又一場“縮減恐慌”。
據(jù)《華爾街日報》上周四報道，歐洲央行行長德拉基計劃參與8月的杰克遜霍爾會議并發(fā)表講話，為3年以來首次。預(yù)計講話將會進(jìn)一步暗示歐洲央行對歐元區(qū)經(jīng)濟信心正不斷增強，對通過貨幣政策刺激經(jīng)濟的依賴程度也有所降低。在報道后不久，有歐洲央行官員表示，歐洲央行暗示有可能在9月7日的政策會議上宣布逐步退出QE。
該會議正好在歐央行9月政策會議前不到兩周舉行，也恰好距離進(jìn)入靜默期僅差一周時間，因此這將是德拉基透露縮減寬松政策計劃的大好時機。
杰克遜霍爾對德拉基來說具有象征意義：在2014年8月，德拉基曾在杰克遜霍爾會議上暗示歐洲央行會啟動QE。一位之情人士表示，在同一事件上暗示購債計劃結(jié)束將恰好形成對稱之勢。
歐洲央行官員近期表示，最有可能的情境是，歐洲央行將每月的QE規(guī)模削減100億歐元，從明年1月份開始。這樣做將跟隨美聯(lián)儲的步伐，后者從三年前開始縮減其自身的QE規(guī)模。
彭博上周末公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，歐洲央行要等到9月7日政策會議時才會宣布QE計劃的變化，隨后在明年1月開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。共有58名經(jīng)濟學(xué)家參與了7月7日-13日進(jìn)行的此次調(diào)查；其中47%的受訪者表示，歐洲央行在7月20日的政策會議上不會再提及可能加碼QE。
美市盤中，歐元/美元持平于1.1470附近窄幅交投。
上周中，歐元在1.1490略下方錄得今年高位。技術(shù)指標(biāo)參差不齊，因歐元已經(jīng)連續(xù)兩周陷入1.1400關(guān)口附近窄幅交投。去年高位位于1.1615附近，其為當(dāng)前的下一目標(biāo)。
Chandler表示，短期來看，市場參與者看似被困于主要貨幣的強勁上行動能和對于一關(guān)鍵驅(qū)動因素即歐洲央行可能會試圖打壓過于樂觀的市場預(yù)期的擔(dān)憂之中。
其還指出，像許多人一樣，我們也預(yù)計歐洲央行將購債持續(xù)到明年，市場在考慮歐洲央行在削減購債時將關(guān)注企業(yè)債和資產(chǎn)支持債券等一些特定資產(chǎn)類別的可能性。市場將密切關(guān)注德拉基的新聞發(fā)布會以從中尋找線索，但政策聲明更可能會于9月宣布而不是現(xiàn)在。當(dāng)前并不存在緊迫性，屆時將公布新的職員預(yù)期，歐洲央行看似青睞將其與政策變動相關(guān)聯(lián)。
貝萊德集團首席投資策略師Turnill表示，我們預(yù)期歐洲央行將在9月宣布2018年開始減少資產(chǎn)購買規(guī)模。預(yù)期歐元區(qū)通脹最終將受貨幣支撐、全球經(jīng)濟持續(xù)擴張支撐而上揚。
國際現(xiàn)貨黃金強勢上漲，美市盤中最高上探至1235.94美元/盎司，因美元及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，加息前景黯淡，黃金還將錄得進(jìn)一步的漲幅。
位于倫敦的三菱分析師Jonathan Butler表示，“美元繼續(xù)拖后，收益率也有所下降，二者均從相對較高的位置稍微回落。如果黃金繼續(xù)持穩(wěn)在1230美元/盎司之上或更高，一些空頭可能會轉(zhuǎn)向，這將進(jìn)一步增加黃金向上的動能�！苯诿绹ㄘ浥蛎浐蛧鴥�(nèi)需求疲軟削弱了美聯(lián)儲加息的預(yù)期，交易者減少了押注12月份加息的可能性。
澳新銀行分析師Daniel Hynes表示，在過去一周內(nèi)，黃金投資者情緒有所改善，尤其是上周美國數(shù)據(jù)疲弱之后。 “黃金現(xiàn)在正為另一場反彈而做準(zhǔn)備�！�
Daniel Hynes認(rèn)為，在技術(shù)面上，黃金很可能會顯著突破200日移動均線附近的關(guān)鍵阻力位1230美元/盎司，短期內(nèi)甚至可能上漲至1250美元/盎司。“技術(shù)反彈看起來相當(dāng)堅挺。”
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