德拉基“故地重游”欲釋放重磅信號 美元收獲意外利好靜待更大考驗

　　周四(7月13日)，美國公布的初請和PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美元指數(shù)獲得支撐小幅上漲，逼近96關(guān)口。在市場交投平靜之際，一則有關(guān)歐洲央行行長德拉基的報道引發(fā)市場廣泛關(guān)注。據(jù)《華爾街日報》報道，時隔三年之后，德拉基計劃再次參與8月的杰克遜霍爾會議并發(fā)表講話，2014年8月德拉基在同一會議上暗示將開啟QE。預計德拉基此次講話可能會暗示將在9月會議上宣布逐步退出QE，這將與三年前的會議形成對稱之勢。
　　
　　數(shù)據(jù)向好美元回暖 明日CPI數(shù)據(jù)將是多頭“救星”？
　　
　　美國勞工部周四公布，一周初請失業(yè)金人數(shù)為24.7萬人，預估為24.5萬人。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，一周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值為24.6萬人；一周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為194.5萬人，預估為195.0萬人。
　　
　　美國當周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)連續(xù)三周錄得上升后首次錄得下降。美國當周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)123周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時間創(chuàng)1970年以來最長。
　　
　　路透社點評稱，美國至7月8日當周初請失業(yè)金人數(shù)在一個月內(nèi)首次錄得下降，數(shù)據(jù)表明美國就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，為經(jīng)濟增長提供動力支撐。盡管通脹仍低于美聯(lián)儲2%的目標，但就業(yè)市場表現(xiàn)樂觀仍有助于美聯(lián)儲在今年12月進行本年度第三次加息。勞工部表示，未有特殊原因?qū)е轮?月8日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得下降。
　　
　　與此同時，美國勞工部公布的另一項數(shù)據(jù)顯示，美國6月最終需求生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)較前月上升0.1%，預估為0.0%，5月為持平；美國6月最終需求PPI較上年同期上升2.0%，預估為+1.9%。
　　
　　其他數(shù)據(jù)顯示，美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.1%，預估為+0.2%，5月為上升0. 3%；美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升1.9%，預估為+2.0%；美國6月扣除食品、能源和貿(mào)易的最終需求PPI較前月上升0.2%；美國6月扣除食品、能源和貿(mào)易的最終需求PPI較上年同期上升2.0%。
　　
　　路透社評論稱，美國6月PPI月率意外錄得上升，因服務業(yè)價格上升抵消了能源價格下降的影響，這也暗示近期的通脹呈現(xiàn)停滯或只是暫時現(xiàn)象。美聯(lián)儲官員仍在密切關(guān)注通脹指標，而美國通脹已經(jīng)連續(xù)5年低于美聯(lián)儲目標的2%水平。但美聯(lián)儲官員仍相信目前通脹低迷只是一個過渡現(xiàn)象，勞動力市場走強將促使美聯(lián)儲在今年12月再度加息，并從9月開始逐漸縮減資產(chǎn)負債表。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)震蕩反彈，刷新日高至95.91，日內(nèi)稍早美元兌其他主要貨幣下跌，此前美聯(lián)儲主席耶倫的證詞不像許多人預期地那樣鷹派；與此同時，加元持穩(wěn)在13個月高位附近，因加拿大央行自2010年以來首度升息。
　　
　　美聯(lián)儲主席耶倫表示，美國經(jīng)濟穩(wěn)健程度足可以讓美聯(lián)儲加息并開始縮減龐大的資產(chǎn)負債表，不過低通脹和中性利率偏低可能讓美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)圜余地縮小。
　　
　　美元下滑，因耶倫講話打壓美債收益率大幅下跌。日內(nèi)稍早美元指數(shù)低見95.46，上日低見95.511，為12天來最低位。
　　
　　“總體看法是耶倫的講話偏鴿派，但她這樣做可能是想立即平息太多擔憂，”State Street Bank and Trust的管理人士Bart Wakabayashi稱。
　　
　　“我們的數(shù)據(jù)表明，美國通脹實際再度抬頭，美聯(lián)儲似乎也依然在繼續(xù)加息的道路上�！�
　　
　　美元自今年年初觸及14年高點后，持續(xù)穩(wěn)定下滑，多家原本預期美元進一步上漲的大型銀行，改口認為美元中長期漲勢已結(jié)束。
　　
　　但這與美國、歐洲、日本的利率情況及前景形成強烈反差。
　　
　　“即使是在過去兩周中最紅火的時候，市場也沒有真正積極買進美元，”倫敦美銀美林的G10匯市策略主管Athanasios Vamvakidis表示。
　　
　　“美元頭寸情況偏空，昨日的(美聯(lián)儲主席)聽證只是證實了市場的看法：美聯(lián)儲將無法做到像他們暗示的那么鷹派�！�
　　
　　市場焦點轉(zhuǎn)向美國通脹數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲政策可能的影響。
　　
　　美國定于周五公布消費者物價指數(shù)(CPI)，路透調(diào)查顯示受訪分析師預期6月核心CPI將較上月上升0.2%，5月為上升0.1%。
　　
　　美元/日元反彈，最高觸及113.52，本周稍早在114.495附近創(chuàng)下四個月高點，因預期美國和日本貨幣政策迥異。
　　
　　“我們可能看到美元兌日元開始向下調(diào)整。美元兩次嘗試升穿114.500均未果，該點位有大量賣單，”IG Securities駐東京資深外匯分析師Junichi Ishikawa表示。
　　
　　“而且，隨著看來信心滿滿的加拿大央行加息，加上包括英國央行和歐洲央行在內(nèi)的數(shù)家央行準備轉(zhuǎn)變貨幣政策，美元漲勢受到挑戰(zhàn)�！�
　　
　　加拿大央行周三實施近七年來的首次升息，稱經(jīng)濟顯然不再需要之前那么大規(guī)模的刺激了。
　　
　　原油價格上漲也提振了加元。加元兌美元持于1.2735古今，隔夜曾上漲逾1%至2016年6月以來最高水準1.2681，接連擊穿1.29、1.28和1.27三大關(guān)口。
　　
　　不過，有市場人士警告稱，無論從加息政策的持續(xù)性，還是從基本面的刺激因素來看，加元不太可能繼續(xù)維持強勢，因此在加息中大賺一筆的投資者，現(xiàn)在離場觀望或許是比較聰明的做法，正在觀望的投資者也要保持謹慎。
　　
　　時隔三年 超級馬里奧“故地重游”欲再釋放重大信號
　　
　　美元隔夜大跌，歐元/美元并未強勢反彈，今天美元回升，歐元/美元溫和下跌，最低跌至1.1369。
　　
　　分析人士指出，這可能暗示在歐央行方面沒有有利消息的情況下，歐元/美元可能仍難以突破1.1500附近的關(guān)鍵阻力。
　　
　　瑞穗指出，因歐元過度升值將損害經(jīng)濟活動，特別是歐元區(qū)國家的出口貿(mào)易將失去競爭力，出口及通脹都將承壓。鑒于近期歐元自2013年以來首次攀升至五年移動均線水平之上，歐洲央行計劃縮減刺激政策時應警惕歐元近期的強勁走勢。
　　
　　日內(nèi)，有關(guān)歐洲央行行長德拉基的一則報道引發(fā)市場關(guān)注，不過歐元并未從中獲益。據(jù)《華爾街日報》最新報道，歐洲央行行長德拉基計劃參與8月的杰克遜霍爾會議并發(fā)表講話，為3年以來首次。預計講話將會進一步暗示歐洲央行對歐元區(qū)經(jīng)濟信心正不斷增強，對通過貨幣政策刺激經(jīng)濟的依賴程度也有所降低。
　　
　　每年8月在美國懷俄明州杰克遜霍爾召開的全球央行年會，是全球央行官員們把脈全球經(jīng)濟現(xiàn)狀、共商對策的場所。該年度盛會從1978年開始由美聯(lián)儲下屬的堪薩斯地方聯(lián)儲主辦。
　　
　　在美聯(lián)儲爭論是否于12月再次加息（市場當前預計加息概率約為50%）以及9月宣布縮表之際，全球市場當前面臨的最大問題是，歐洲央行將于12月到期的600億歐元購債計劃的前景，以及其將于何時開始緊縮進程。技術(shù)上，根據(jù)德意志銀行，日本央行的QE更加重要，但根據(jù)日經(jīng)報告這一特殊的購債計劃可能會持續(xù)至2018年。因此，全球市場的邊緣流動性掌握在德拉基手中。
　　
　　同樣重要的是，據(jù)《華爾街日報》報道，在報道后不久，有歐洲央行官員表示，歐洲央行暗示有可能在9月7日的政策會議上宣布逐步退出QE。
　　
　　該會議正好在歐央行9月政策會議前不到兩周舉行，也恰好距離進入靜默期僅差一周時間，因此這將是德拉基透露縮減寬松政策計劃的大好時機。
　　
　　杰克遜霍爾對德拉基來說具有象征意義：在2014年8月，德拉基曾在杰克遜霍爾會議上暗示歐洲央行會啟動QE。一位之情人士表示，在同一事件上暗示購債計劃結(jié)束將恰好形成對稱之勢。
　　
　　德拉基上次在法蘭克福發(fā)表演講時準備好的講話中補充了一句，他說道，“通脹預期在所有層面都有所下降”。這一句是在沒有與管理委員會磋商的情況下添加的。果不其然，6個月后歐洲央行開始大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃。
　　
　　到今年年底，債券購買計劃總計將達2.3萬億歐元(合2.6萬億美元)，負利率和給銀行的免費貸款，強力支撐著該計劃。
　　
　　雖然歐元區(qū)的通貨膨脹率仍然低于2%的目標，但德拉基上個月在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上發(fā)表講話說，“通貨緊縮的威脅已經(jīng)過去，再通脹已現(xiàn)苗頭”。市場解讀歐洲央行已準備好退出刺激政策，這令歐元和債券收益率飆升。
　　
　　當然，像許多其他試驗氣球一樣，這一進程可能會被迅速拋棄：歐洲央行官員表提醒道，“若經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于預期，恐怕需要更改政策變動時間表。他們將于7月19日至20日聚集在法蘭克福舉行下一次政策會議，但預計還不會宣布任何重大改變。”多數(shù)經(jīng)濟學家預計，在9月7日會議之前，任何有關(guān)刺激計劃的重大聲明都不會出現(xiàn)。官員們還沒有正式討論結(jié)束量化寬松的問題，新計劃至少要到今年年底才會進行，而且在秋季之前還沒有顯示出緊迫性。換句話說，如Stoxx 600指數(shù)在此之前下挫，一切都將不同。