美政府支出下滑但赤字上升 或預示美國經(jīng)濟衰退

　　美國財政部在北京時間6月13日凌晨兩點發(fā)布了美國政府今年5月份月度收支數(shù)據(jù)。其5月份收支情況和以往相同，支出遠大于收入，這使美國債務赤字環(huán)比上升了68.4%。
　　
　　其5月份收支情況和以往相同，支出遠大于收入，這使美國債務赤字環(huán)比上升了68.4%。其中支出為3290億美元，環(huán)比上升19%；收入僅上升7%，這使美國5月份債務赤字升至884億美元，高于870億美元的普遍預期，遠高于一年前同期的525億美元。
　　
　　支出遠大于收入的原因在于，美國政府在醫(yī)療和國防上的支出飆升。
　　
　　年初至今，美國財政赤字升至4330億美元，財政收入上升1.4%，支出增加2.3%，收入增幅僅占支出增幅的60%。
　　
　　全篇報告只有一處亮眼：今年年初在經(jīng)歷了連續(xù)4個月的收縮之后，12個月的政府累計收入勉強維持達成了連續(xù)兩個月增長，在5月份的增幅為0.4%。
　　
　　報告中有個注釋值得注意：美國財政部在5月份存款收益方面，受到來自美聯(lián)儲的84億美元，來自美聯(lián)儲年初至今的該項數(shù)額為565億美元，人為地制造了美國政府的“稅收收入”。
　　
　　由于稅收無法支撐政府的支出，美國債務赤字在不斷增長，除此之外，如下圖所示，以過去12個月為基準，政府支出（和金融危機期間后救助美國經(jīng)濟時飆升的政府支出一樣）的下降趨勢已經(jīng)可見，美國政府支出在3年前曾以5%的年率上升，而目前，由于政府為了保持經(jīng)濟增長的支出接近不足，支出增長目前已經(jīng)幾乎走平。
　　
　　以目前的增速，美國政府“刺激措施（支出）”將有可能在未來幾個季度，甚至幾個月內(nèi)轉為負值，支出增長很快受到了美國經(jīng)濟放緩的影響。與此同時，美國私人部門的信用創(chuàng)造也將轉為負值。
　　
　　換句話講，隨著美國經(jīng)濟可能陷于衰退的邊緣，政府支出也將意外地下降，以至于無法對經(jīng)濟保持刺激。更重要的是，特朗普最近飽受攻擊，國會兩極化極其嚴重，一旦支出何時需要劇增，都將成為大難題。
　　
　　投資者應密切關注美國政府的支出，雖然數(shù)額巨大，但也有可能不足以保持美國經(jīng)濟不陷入衰退。