美銀:除非明年經(jīng)濟(jì)衰退 否則短期限美債沒投資價(jià)值

　　北京時(shí)間5月20日凌晨彭博消息，美銀美林策略師Shyam Rajan和Carol Zhang在報(bào)告中寫道，除非認(rèn)為2018年會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，否則直接做多美國2年-5年期國債幾乎毫無意義。
　　
　　假設(shè)2017年和2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息多次，最終利率上限為2.5%，以此對(duì)收益率曲線的前端進(jìn)行公允價(jià)值模型分析得出的結(jié)果顯示，只有在美聯(lián)儲(chǔ)2017年不加息或在2018年僅加息一次的情況下，2年-3年期收益率才會(huì)下降。
　　
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)今年以后不再加息，或今年不再加息，隨后在達(dá)到最終利率前每年只加息一次，那么5年期收益率將從目前的水平下降。