大摩：6月和9月會議美聯(lián)儲或將釋放縮表關鍵信號

　　北京時間12日消息，摩根士丹利分析師Adam Richmond和策略師Matthew Hornbach在5月10日的報告中寫道，在美聯(lián)儲開始資產(chǎn)負債表正�；�的時間表中，F(xiàn)OMC的6月份和9日會議將是關鍵風險事件。
　　
　　美聯(lián)儲可能會在實際調(diào)整資產(chǎn)負債表之前，提前很長時間針對停止或者或逐步減少再投資進行細節(jié)上的溝通。
　　
　　如果美聯(lián)儲在6月和9月的會議上加息，并且/或者澄清其對再投資政策的意圖，“市場會相應地做出反應”。
　　
　　美聯(lián)儲縮表計劃似乎已隱約提上日程，多位美聯(lián)儲高官此前呼吁，美聯(lián)儲應盡快開始縮表。
　　
　　圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德本月5日稱，美聯(lián)儲應該開始縮減資產(chǎn)負債表，這件事“拖得有點太久了”，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表可以縮減到2萬億美元。
　　
　　舊金山聯(lián)儲行長威廉姆斯同樣在5日稱，今年晚些時候開始縮減資產(chǎn)負債表合乎情理�！懊缆�(lián)儲需要在未來幾年將貨幣政策恢復到更正常的水平”。
　　
　　波士頓聯(lián)儲行長羅森格倫11日表示，再加息一次聯(lián)邦基金利率就將突破1%，這“似乎是一個合適時機”考慮開始對資產(chǎn)負債表實施緩步的正常化。美聯(lián)儲應逐步令貨幣政策回歸正常；意味著“相對較早”收縮資產(chǎn)負債表，并依賴短期利率維持可持續(xù)增長。
　　
　　據(jù)堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行研究論文，在僅調(diào)整資產(chǎn)負債表的情況下，縮減6750億美元或令期限溢價到2019年底上升大約25個基點�；�于模型來看，這樣的上升將會導致自然實際聯(lián)邦基金利率下降類似的幅度。