歐洲政治風險劇增乃投資良機？

　　3月21日訊——隨著今年荷蘭、法國、德國等接連舉行大選，再加之英國已經(jīng)決定于3月29日開啟脫歐談判，歐洲政治不確定性也高漲。對投資者來說，今年歐洲和政治風險密不可分。
　　
　　上周剛剛舉行的荷蘭大選可謂有驚無險，荷蘭現(xiàn)任首相呂特贏得大選，成功獲得連任。這也意味著民族主義候選人、右翼自由黨黨魁威爾德斯上臺希望落空。歐元兌美元升至五周高點。不過分析家們?nèi)跃�告稱，“真正的大事件”還沒有到來——那就是4月份法國的大選。
　　
　　在這樣的環(huán)境下，大多數(shù)投資者都會選擇遠離歐洲資產(chǎn)，以避免承受政治風險帶來的投資風險。然而匯通網(wǎng)援引眾多權(quán)威專家觀點稱，歐洲政治風險劇增，對投資者來說意味著絕佳的投資機會。如此說來，明知山有虎，偏向虎山行，這可需要多大的勇氣與膽色�。�
　　
　　關(guān)于歐股關(guān)于歐股
　　
　　常規(guī)來說，在這樣的環(huán)境下應(yīng)該隨從大流避免投資歐洲資產(chǎn)。但是，CNBC專家卻認為：投資風險資產(chǎn)（例如股票）總是比持幣觀望要好。這是因為，基于不斷上漲的數(shù)據(jù)和特朗普上任后利于市場的政策預(yù)期來看，從根本上來說，全球股市背景樂觀。
　　
　　摩根大通資產(chǎn)管理公司全球市場戰(zhàn)略師Vincent Juvyns表示，考慮到目前歐洲環(huán)境穩(wěn)定性不如其他發(fā)達市場，保持謹慎是可以理解的。但投資者也應(yīng)該意識到，通貨再膨脹更高的全球環(huán)境將會對歐洲公司帶來前所未有的好處。排除掉政治不穩(wěn)定因素的話，我們可以預(yù)期2017年基本面數(shù)據(jù)良好，將有利于歐洲股市。
　　
　　此外，美股和歐股目前存在極大的估值缺口。GAM公司多資產(chǎn)投資方案主管Julian Howard表示，歐股估值引人注目，相比標普500的21.7左右的市盈率，歐股的市盈率僅為14.3。
　　
　　關(guān)于英鎊
　　
　　在外匯方面，脫離大流投資歐股可能也會是一個絕佳的選擇。
　　
　　上周，投資者建立了16周以來最大的英鎊空頭頭寸。在此之前，英國議會通過了脫歐法案，為英國首相特雷莎·梅（Theresa May）在3月內(nèi)觸發(fā)《里斯本條約》第50條掃除了障礙。同時，蘇格蘭首席部長斯特金（Nicola Sturgeon）要求開啟第二次蘇格蘭獨立公投。
　　
　　盡管投資者普遍共識應(yīng)該做英鎊兌美元的空頭頭寸，但瑞訊銀行（Swissquote Bank）市場策略主管Peter Rosenstreich卻表示，他對此持完全相反的看法。
　　
　　他表示：“我們認為，特雷莎·梅觸發(fā)第五十條對英鎊造成的影響會非常有限。首先，英國脫歐公投后英鎊立即貶值為進一步下行提供了保護；第二，市場目前完全意識到了英國脫歐板上釘釘，也不會再為英國脫歐，甚至可能出現(xiàn)‘英脫歐’而產(chǎn)生過多恐慌情緒；最后，還需要考慮到經(jīng)濟的彈性，現(xiàn)在英國經(jīng)濟增強，所以我們認為做多英鎊才是2017年最佳的長期外匯策略�！�
　　
　　關(guān)于歐元關(guān)于歐元
　　
　　最后，目前的投資者共識是，由于政治風險影響，預(yù)期歐元兌美元會觸及平價水準。
　　
　　然而，荷蘭合作銀行（Rabobank）首席外匯策略師Jane Foley認為，這樣的擔憂可能被夸大了。他認為，盡管法國大選來臨時歐元可能略微下跌，但民調(diào)已經(jīng)預(yù)測極右翼候選人勒龐在第二輪大選中基本沒有勝算。而屆時將導致歐元空頭回補�；�于勒龐基本會輸?shù)舴▏�大選的這一預(yù)期，他們依舊確信年底歐元兌美元將保持在1.10的水平。