全球央行政策分歧逐漸縮小，美元單邊上漲時代或已終結(jié)

　　本月，投資公司AMP Capital Investors Ltd.駐悉尼的動態(tài)投資基金主管師納德爾·內(nèi)伊米(Nader Naeimi)增加了美元兌日元的看漲押注。他認為，因日本央行(BOJ)維持寬松刺激，美元/日元料上漲10%，至125。但美元兌其他貨幣的匯率卻不再像之前那么樂觀。此外，他還看好歐元/日元在未來一年內(nèi)的走勢。
　　
　　內(nèi)伊米有著20年的投資經(jīng)驗，并曾通過在去年11月美國大選之前買入美元/日元而獲利。他所在的AMP Capital掌管著1200億美元資金。
　　
　　“傻瓜式”做多美元的日子已經(jīng)過去
　　
　　內(nèi)伊米在接受采訪時說，隨著美聯(lián)儲(FED)勢必會在今年加息兩次，其對美元的積極影響不太可能像外界普遍認為的那樣顯著。這是因為，美聯(lián)儲的緊縮行動將與歐洲央行(ECB)可能出現(xiàn)的資產(chǎn)購買計劃削減以及一些新興市場國家寬松政策的終結(jié)不謀而合。
　　
　　內(nèi)伊米認為，押注主要央行的貨幣政策分歧曾經(jīng)是外匯市場上最受歡迎的交易策略，但它如今正在逐漸失效，原因在于利率差異變得沒有那么明顯。在過去四年每年都錄得上漲之后，今年迄今為止彭博美元指數(shù)已經(jīng)下挫2%。
　　
　　內(nèi)伊米表示：“全球貨幣政策分歧的峰值時期已經(jīng)過去了�！痹谒�看來，通過做多美元兌所有貨幣來輕松賺錢的日子已經(jīng)一去不復(fù)返。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日當周，對沖基金以及其他大型投機人士連續(xù)第四周削減美元看張押注。相比1月的高點，美元多倉水平已經(jīng)下滑近三分之一。
　　
　　“特朗普效應(yīng)”影響美元走勢
　　
　　在特朗普意外贏得美國總統(tǒng)大選之后，其刺激景氣政策的預(yù)期促使美聯(lián)儲更快加息的預(yù)期升溫，美元因此一度大幅飆升。但由于特朗普警告強勢美元、指責(zé)別國低匯率的言論影響，美元已經(jīng)回吐大半漲幅。
　　
　　盡管優(yōu)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)提升了美聯(lián)儲3月加息的概率，本周四(2月16日)亞洲時段，美元指數(shù)仍然走勢低迷。
　　
　　內(nèi)伊米說道：“投資界依然押注美元會持續(xù)升值，這進一步提升了美元意外走低的可能性�！�
　　
　　其他投資者對美元的信心也有所減弱。投資公司Eaton Vance Corp.全球固定收益主任Eric Stein就表示，盡管美元兌人民幣、美元兌歐元和美元兌日元還會進一步走高，但其漲勢已經(jīng)不可能如2014年和2015年那樣了，因為它的估值水平已經(jīng)不如那時了。他還補充道，更好的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)也會支撐其他貨幣。
　　
　　美元兌日元可至125左右，看好歐元兌日元
　　
　　內(nèi)伊米指出，他在本月早些時候已經(jīng)趁匯價走低時買入了美元兌日元。美元兌日元2月7日一度觸及111.60，為去年11月以來最低水平。據(jù)匯通網(wǎng)數(shù)據(jù)，北京時間周四下午16:30，美元兌日元為113.75。
　　
　　日本央行令10年期國債收益率維持在零附近的策略，以及無限債券購買計劃將蓋過日本經(jīng)常帳盈余帶來的積極影響。所以內(nèi)伊米計劃在美元兌日元升至至125水平時獲利了結(jié)。
　　
　　內(nèi)伊米還表示，他也試圖通過做多歐元兌日元來獲得收益。因為歐洲央行勢必會在年中之前削減資產(chǎn)購買計劃，而日本央行可能要等到2018年才如此做。假如歐元兌日元因圍繞法國、德國和荷蘭大選的憂慮而走低，他計劃買入更多歐元。他預(yù)計歐元/日元會走強至130。北京時間16:30歐元/日元為120.87。
　　
　　他認為，盡管日本和歐元區(qū)都擁有經(jīng)常帳盈余，但歐洲的經(jīng)濟復(fù)蘇走在前面，且歐洲央行將削減購債規(guī)模。