美聯(lián)儲布拉德：2017年只需要加息一次 3月或不會行動

　　美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周四(2月9日)表示，目前尚不清楚美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)政府政策是否會刺激通脹和經(jīng)濟(jì)成長加速，美國利率可能至少會在2017年底前保持在低位。
　　
　　布拉德稱，特朗普政府財政政策的不確定性給美國經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影，因此美聯(lián)儲3月不應(yīng)該匆忙加息。同時，他感覺今年美聯(lián)儲只需要升息一次。
　　
　　他指出，“當(dāng)美聯(lián)儲3月開會時，將不會得到關(guān)于新政府可能實施的支出和稅改計劃的充分信息，我們不必非得行動。財政政策方面的不確定性很多，為什么不等到情況更明確的時候？”
　　
　　布拉德的謹(jǐn)慎態(tài)度與費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)以及舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)形成對比，后二人此前已經(jīng)表示下次會議有加息的可能性。根據(jù)美聯(lián)儲12月份發(fā)布的預(yù)測中值，美聯(lián)儲官員預(yù)計2017年加息三次。
　　
　　布拉德2017年沒有聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策的投票權(quán)。FOMC下一次會議定于3月14-15日在華盛頓召開。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，投資者認(rèn)為3月份會議加息25個基點的概率大約是25%，6月份時加息概率上升到大約68%。
　　
　　眼下美聯(lián)儲決策者正在努力研判，新政府提出的計劃將會如何改變美國經(jīng)濟(jì)前景，并迫使他們調(diào)整步伐、以較預(yù)期更快的速度升息。
　　
　　美國白宮周四表示，總統(tǒng)特朗普打算在未來幾周內(nèi)宣布里根時代以來最為雄心勃勃的稅改計劃。這一消息推動美股和美元上漲，因市場寄望于公司稅率能夠調(diào)降。
　　
　　自2016年以來布拉德就一直認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)陷入了低增長和低通脹泥潭，在確定這種狀況改變以前，沒有理由推動利率升得太高。
　　
　　他強(qiáng)調(diào)，“雖然稅收改革和基礎(chǔ)設(shè)施支出有提振經(jīng)濟(jì)增長的潛力，但貿(mào)易和移民限制等政策或許會削弱經(jīng)濟(jì)。根據(jù)以往新政府的經(jīng)驗，財政政策的框架或許到8月1日前后會得到明確�！�
　　
　　盡管美國政府聲稱要大幅減稅和增加基礎(chǔ)設(shè)施支出，這些行動可能在經(jīng)濟(jì)已接近充分就業(yè)的情況下加劇通脹，但布拉德認(rèn)為，“目前為止，似乎并未正在形成不適當(dāng)?shù)耐�脹壓力，通脹預(yù)期依然較低�！�
　　
　　另一方面，布拉德重申，雖然今年利率應(yīng)該依然相對較低，但他希望FOMC考慮縮減其資產(chǎn)負(fù)債表。在美聯(lián)儲之前的量化寬松行動中，幾輪購買國債和抵押貸款支持證券的行動令美聯(lián)儲資產(chǎn)規(guī)模急劇膨脹。
　　
　　他補(bǔ)充道，“現(xiàn)在政策利率已經(jīng)升高，F(xiàn)OMC更有條件結(jié)束再投資或以其他方式收縮資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表再投資可能會讓全線收益率進(jìn)行更加自然地調(diào)整。同時，政府支持房貸機(jī)構(gòu)的改革可能會成為美聯(lián)儲將其所持有的抵押貸款支持證券替換為國債的催化劑。”