高盛：若特朗普稅制改革兌現(xiàn) 美元需要升值25%

　　高盛集團(Goldman Sachs)經(jīng)濟學家David Mericle周四(2月2日)在研報中稱，如果美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的稅制改革能夠兌現(xiàn)，比如法定企業(yè)稅率(statutory corporate tax rate)降至20%，那么美元可能需要升值25%。不過，邊境稅(border-adjusted tax)對匯率的影響不會即刻顯現(xiàn)。
　　
　　特朗普1月11日曾明確表示，要對在海外生產(chǎn)并將產(chǎn)品銷往美國的本土制造商征收高額“邊境稅”。
　　
　　美國眾議院共和黨此前提議稱，將企業(yè)所得稅率從35%降低至20%、將出口收入排除出應(yīng)納稅所得，并對進口貨物征收20%的稅率。按照這一提議，美國進口品將額外面臨一道稅收，稅率和企業(yè)所得稅率一致，而出口收入則免稅。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)認為，如果付諸實施，將對美元帶來極大利好，美國和其他國家的貿(mào)易關(guān)系也將因此出現(xiàn)翻天覆地的變化。
　　
　　Mericle在周四的研報中寫道，“如果法定企業(yè)稅率是20%，美元需要升值25%。不過，邊境稅這一新稅種實施后，名義匯率不太可能立即有調(diào)整，以抵消其影響�！�
　　
　　他指出，“美元不會在短期內(nèi)完成這個幅度的升值，因為當前的計劃可能不符合WTO規(guī)定，因此可能有回撤或遭受外國報復(fù)的風險。而且，很多美國貿(mào)易伙伴會干預(yù)匯市，可能會努力消除短期波動，并在政策可能反轉(zhuǎn)的情況下，防止本幣長線貶值�！�
　　
　　Mericle還補充道,“即使名義匯率立即有調(diào)整，美國93%的進口和97%的出口以美元計價，會推遲對進口成本和出口收入的影響。”
　　
　　最近數(shù)周，特朗普有關(guān)匯率、貿(mào)易和移民等方面的“勁爆”言論令美元“受傷無比”，周四(2月2日)美元指數(shù)一度跌至99.23的逾兩個月低位。
　　
　　高盛分析師對此表示，近日美元下跌反映出特朗普總統(tǒng)面臨的局限性，而不是其政策可能會帶來的后果，因為財政刺激政策和貿(mào)易保護主義不太可能使美元下跌。
　　
　　該行目前依然認為，基本面仍支持美元走強。