人民幣年初緣何重振雄風(fēng)？丹斯克銀行解析背后玄機(jī)

　　2017年年初，人民幣一改頹勢(shì)大幅走強(qiáng)；丹斯克銀行對(duì)此進(jìn)行了解析，指出離岸人民幣市場(chǎng)利率上升，導(dǎo)致大量人民幣空頭頭寸遭遇軋空，是年初人民幣大漲的主因。
　　
　　丹斯克銀行觀點(diǎn)，中國(guó)一直非常關(guān)注資本外流的增加，并擔(dān)心資本外流在1月份加��；因?yàn)橹灰�不違反資本管制的規(guī)定，中國(guó)公民每年有5萬(wàn)美元的購(gòu)匯配額，這一配額在每年1月1日重置，該事件備受市場(chǎng)關(guān)注。
　　
　　丹斯克銀行推測(cè)，似乎中國(guó)試圖搶先采取行動(dòng)，制止人民幣兌美元貶值，因?yàn)槟菢涌赡軐?dǎo)致更多的資本外流，就如去年一月的情況一樣。中國(guó)阻止人民幣貶值的最好武器是干預(yù)離岸市場(chǎng)并收緊流動(dòng)性；這推高了離岸人民幣市場(chǎng)利率，從而推升了做空離岸人民幣的成本。
　　
　　該行分析認(rèn)為，基于資本外流增加的預(yù)期，許多對(duì)沖基金和其他投資者在進(jìn)入2017年這段時(shí)間里一直在做空人民；但由于做空離岸人民幣成本上升的壓力，導(dǎo)致最終很大一部分空頭頭寸遭到軋空。隨著這些投資者紛紛關(guān)閉了解空頭頭寸，離岸人民幣的需求正在上升，并推動(dòng)貨幣市場(chǎng)利率上升；進(jìn)而也推動(dòng)更多的投資者參與交易。