中美政策差異緩和，年初人民幣貶值壓力或減輕

　　周二(1月3日)亞洲時(shí)段，在岸人民幣兌美元交投于6.9548附近，離岸人民幣交投于6.9682附近。1月3日中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)下調(diào)0.18%，報(bào)6.9498元，較上日下調(diào)了128點(diǎn)。剛剛公布的中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，這或許暗示中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸向好的方向轉(zhuǎn)變。
　　
　　反觀美聯(lián)儲(chǔ)方面，在去年年底美聯(lián)儲(chǔ)第二次加息之后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)很快再度升息的壓力有所緩和。新年期間更多的交易員對(duì)美元回補(bǔ)頭寸，美元指數(shù)并未再度創(chuàng)出日?qǐng)D新高。中美央行政策差異變化表明，人民幣貶值的壓力或有所減輕。
　　
　　良好良好財(cái)新制造業(yè)PMI力挺中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景
　　
　　中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI51.9，創(chuàng)2013年1月來最高，預(yù)期50.9，前值50.9。產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)2011年1月來最高。
　　
　　分析師指出，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均達(dá)到多年高位，投入和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)仍保持高速上漲，通脹壓力未減輕。12月中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，大部分分項(xiàng)指數(shù)似乎展示出了一片樂觀景象，不過補(bǔ)庫存和物價(jià)上漲的可持續(xù)性存疑，經(jīng)濟(jì)的切實(shí)企穩(wěn)還需進(jìn)一步觀察。
　　
　　中國(guó)央行或轉(zhuǎn)向中性貨幣政策
　　
　　人民銀行上周五晚些時(shí)候通過彭博社發(fā)表了關(guān)于貨幣政策的頭條新聞，在總結(jié)第四季度貨幣政策委員會(huì)會(huì)議的聲明中，中國(guó)人民銀行指出，“將維持貨幣政策中立，以幫助在未來一年保持穩(wěn)定的流動(dòng)性條件，通過靈活使用各種政策工具，保持流動(dòng)性基本穩(wěn)定，將更加重視避免金融風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)成員黃一平對(duì)2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景發(fā)表評(píng)論。黃一平稱，“2017年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值目標(biāo)應(yīng)該在6％至7％的范圍內(nèi)（2016年為6.5％至7％）。”黃一平強(qiáng)調(diào)，“不大可能看到大規(guī)模貨幣寬松�！�
　　
　　中國(guó)央行顧問暗示生息可能性增加。上周，中國(guó)人民銀行顧問盛松成在接受路透社采訪時(shí)表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)穩(wěn)定，他預(yù)計(jì)利率將會(huì)上升。
　　
　　盛松成表示，“經(jīng)濟(jì)正在改善，所以利率和價(jià)格將朝著積極的方向發(fā)展，在適當(dāng)?shù)那闆r下，如果條件允許，我們可以考慮加息”
　　
　　盛松成表示，“在過去兩年里人民幣貶值壓力一直很高，但中國(guó)沒有改變外匯管理規(guī)則，如果你現(xiàn)在改變規(guī)則，就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)恐慌，為了穩(wěn)定外匯率，你需要強(qiáng)烈地強(qiáng)調(diào)每個(gè)人，我不會(huì)改變規(guī)則�！�
　　
　　中美政策差異緩和助力人民幣
　　
　　自去年春季以來，美元兌人民幣一直處于強(qiáng)勁上升趨勢(shì)，近期觀點(diǎn)的上升主要反映了去年美元強(qiáng)勁上漲的情況。美元兌人民幣上漲的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)因素是相對(duì)貨幣政策。
　　
　　不過，目前來看中美央行的這種政策差異似乎在減小。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走向不斷向好，在去年年底美聯(lián)儲(chǔ)第二次加息之后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)很快再度升息的壓力有所緩和。新年期間更多的交易員對(duì)美元回補(bǔ)頭寸，美元指數(shù)并未再度創(chuàng)出日?qǐng)D新高。
　　
　　雖然很多分析師預(yù)計(jì)美元將會(huì)在2017年增加需求，特朗普支持的國(guó)土投資法案，保護(hù)主義貿(mào)易政策等，都有助于增加美國(guó)的增長(zhǎng)潛力和美元需求。
　　
　　不過，這種貿(mào)易的最大風(fēng)險(xiǎn)可能是，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策仍然有許多未知數(shù)。而且特朗普勝選之后的行情已經(jīng)基本反應(yīng)到市場(chǎng)中去了�，F(xiàn)在市場(chǎng)密切關(guān)注的則是特朗普在就職后是否真的會(huì)實(shí)施更多的財(cái)政政策。
　　
　　技術(shù)上調(diào)整信號(hào)暗示人民幣兌美元貶值態(tài)勢(shì)有望緩和
　　
　　此前由于彭博報(bào)價(jià)烏龍，導(dǎo)致人民幣兌美元最高觸及7.0136的階段性高位，但此后價(jià)格迅速被修正，烏龍也被澄清，這樣的消息導(dǎo)致在岸人民幣兌美元日線圖上收出一條長(zhǎng)上影線，這暗示該貨幣兌向上運(yùn)動(dòng)的過程中將遭遇較為強(qiáng)勁的阻力，
　　
　　此外，我們?cè)谠撠泿诺娜站�圖中看到，在最近的一個(gè)平臺(tái)調(diào)整之后，已經(jīng)出現(xiàn)完成的三次上漲，這表明該貨幣對(duì)形成了短期的五浪，短期內(nèi)有望進(jìn)入調(diào)整態(tài)勢(shì)。
　　
　　雖然諸多跡象表明，人民幣貶值壓力緩和，但市場(chǎng)仍然不能忽視人民幣繼續(xù)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。交易員指出，人民幣仍然有望考驗(yàn)整數(shù)7關(guān)口。年初可能會(huì)有比較強(qiáng)的購匯壓力，一方面?zhèn)�人5萬美元購匯額度重置，另外春節(jié)等假期旅游需要購匯。