美元走強(qiáng)會(huì)長時(shí)間地壓制新興市場嗎？

　　12月25日訊，自特朗普（Donald Trump）贏得美國大選后，美元仿如脫韁野馬，奔放不羈，并最終觸及11年來的高位，至103.65。
　　
　　匯豐銀行（HSBC）股票策略部門負(fù)責(zé)人Herald Van Der Linde表示：“在對(duì)特朗普減稅、增加支出等政策，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的推動(dòng)下，美元已經(jīng)達(dá)到自2005年以來的最高位，美元的瘋狂讓投資新興市場的資金有所減少，這是一個(gè)問題。預(yù)計(jì)這些資金將于明年回歸�！�
　　
　　Van Der Linde指出，我們已經(jīng)知道，特朗普當(dāng)選刺激美元走強(qiáng)，也知道市場預(yù)期美國將發(fā)生通脹。由于投資者對(duì)特朗普新政府抱有很高的期望，因此可能會(huì)導(dǎo)致大量的資金回流美國。
　　
　　據(jù)悉，在上周的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)指出它可能將于明年上調(diào)利率三次，頻率高于此前普遍預(yù)期的兩次，這令市場大吃一驚。
　　
　　此外，由于美元走強(qiáng)，再加上美國利率上調(diào)使得發(fā)展中國家風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力下降，大量資金流出新興市場。同時(shí)，新興市場企業(yè)的償還美元計(jì)價(jià)債務(wù)的能力被大大削弱。
　　
　　然而，Van Der Linde認(rèn)為，美元和美國債息率已經(jīng)于12月末停止上漲，這不僅因?yàn)楦�高的美國�?jīng)濟(jì)增長率預(yù)期已經(jīng)被消化，而且還因?yàn)榇饲斑@些預(yù)期可能太高了。
　　
　　“隨著美元和美國債券市場的增長勢頭放緩，我認(rèn)為大家將看到資金回流新興市場的趨勢，”Van Der Linde稱。
　　
　　同時(shí)，Van Der Linde還指出，全球的貿(mào)易周期仍顯疲軟，保護(hù)主義將崛起，尤其在亞洲這種情況將非常突出。
　　
　　“市場的注意力將聚焦在國內(nèi)資源豐富的新興市場國家，這些國家依托這些寶貴資源進(jìn)行資本的交換，將明顯影響這些國家的出口能力，”他還預(yù)期：“股息率和消費(fèi)品行業(yè)將表現(xiàn)較好�！�
　　
　　此外，Van Der Linde建議投資者們投資對(duì)全球和宏觀發(fā)展動(dòng)向不那么敏感的資產(chǎn)，如自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)和亞洲國防業(yè)等資產(chǎn)。這意味著，建議投資者關(guān)注印度和印度尼西亞的大市值銀行、特定消費(fèi)品牌行業(yè)以及中國、韓國和新加坡的國防工業(yè)企業(yè)。