去年這個(gè)時(shí)候,市場(chǎng)走勢(shì)與美聯(lián)儲(chǔ)近10年來(lái)首次加息息息相關(guān)。盡管當(dāng)時(shí)許多樂(lè)觀主義者都相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的動(dòng)能來(lái)支撐加息,但在幾天之內(nèi)他們顯然都被“打臉了”。 在來(lái)看看此時(shí)此刻,隨著特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng),市場(chǎng)彌漫著更多的樂(lè)觀情緒,且有諸多看漲理由。 如今似乎金融牛市已成一片坦途,且市場(chǎng)似乎有充分的理由與壓倒性的信心相信,美聯(lián)儲(chǔ)加息將不會(huì)使美好時(shí)光成為“泡影”。但事實(shí)真是如此,美聯(lián)儲(chǔ)加息真的不會(huì)絲毫動(dòng)搖市場(chǎng)? 隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息,美元資產(chǎn)流動(dòng)性不足的問(wèn)題不會(huì)再次回歸?此時(shí)此刻,我們不妨回顧一下去年美聯(lián)儲(chǔ)加息之后市場(chǎng)的表現(xiàn)。 去年美聯(lián)儲(chǔ)加息之后,標(biāo)普500指數(shù)可謂在金融史上開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)最糟糕的開(kāi)局:在年初暴跌之前的一周,其走勢(shì)幾無(wú)變動(dòng)。 那么美元走勢(shì)又如何呢? 盡管美元指數(shù)在加息后的幾周有所上漲,但最終還是回落了,并在2016年一季度表現(xiàn)較為糟糕。 到目前為止,金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此次加息后的反應(yīng)似乎都有些延遲。雖然部分市場(chǎng)反映確是如此,但當(dāng)前黃金的走勢(shì)卻似是翻版此前。去年此刻,黃金在美聯(lián)儲(chǔ)加息后的第二天就大跌了,且跌勢(shì)是一路到底。 同時(shí),黃金與標(biāo)普500之比也與去年加息之后相一致,均處于低位。 那么前后兩相對(duì)比的話,黃金與標(biāo)普500之比是否將重復(fù)去年年末的走勢(shì)呢?情況或尤為未知。 因?yàn)槿魏螌?duì)黃金將上漲,而股市將下跌的建議或都是荒謬的。畢竟,相對(duì)于這個(gè)世界最受最捧的資產(chǎn)——股票,黃金可是最令人生厭的資產(chǎn)(僅在避險(xiǎn)避難時(shí)才大幅買(mǎi)進(jìn))。且美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也值得商榷。
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