美元指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高，市場對美聯(lián)儲下個月升息預(yù)期高漲

　　周二美元指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高，不過升勢較之前明顯放緩，在連續(xù)上漲之后美元指數(shù)暫時休整。自從特朗普贏得美國大選以來，美元指數(shù)已上漲近3%。
　　
　　市場對美元的進一步上漲保持謹慎。特朗普意外勝選帶來對美國經(jīng)濟增長加快的預(yù)期，他的增加財政支出及貿(mào)易保護主義政策料將刺激通脹升高。通脹預(yù)期升高，使得美國10年期公債收益率已上漲約0.4個百分點，達到10個月最高。美元指數(shù)錄得一年來最佳一周表現(xiàn)。
　　
　　德國商業(yè)銀行的匯市策略師Esther Reichelt說，“市場已變得略微謹慎...美元兌所有主要貨幣都達到了重要點位，有些人可能擔(dān)心，美聯(lián)儲因為美元走強而變得更加謹慎。這也許是暫時喘息，正好可以借此看看其他市場參與者對美元上漲作何反應(yīng)。但總體而言，我不認為這種勢頭會有改變。我們認為2017年底前會有三次升息。”
　　
　　美元今天的升勢是由數(shù)據(jù)提振，雖然該指數(shù)創(chuàng)下了100.25 / 30附近的年內(nèi)高點，但是美元的上漲動能有所削弱。在100心理關(guān)口附近，會有一定的反復(fù)。
　　
　　美元頭寸方面。在11月8日結(jié)束的一周內(nèi)，美元的長期凈多頭下降到了3周低點，這給了近期美元上漲的動力。不過，美元的持續(xù)上漲動能可能不足，因為根據(jù)最新的CFTC報告，長期凈多頭保持在多月高峰區(qū)域。
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)和官員言論均暗指下個月升息幾近確定。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，紐約盤初公布的零售銷售和進出口物價指數(shù)表現(xiàn)靚麗，支撐了美元。數(shù)據(jù)顯示，美國10月零售銷售月率0.8%，預(yù)期0.6%，前值0.6%修正為1%。
　　
　　評論指出，本次數(shù)據(jù)好于預(yù)期，因家庭購買更多機動車以及一系列商品；值得注意的是，由于颶風(fēng)“馬修”的影響，美國家庭需要重建和修復(fù)房屋，因此建筑材料需求得到大幅提振，成為本次數(shù)據(jù)增長的驅(qū)動力。這暗示美國經(jīng)濟仍有增長動能，令美聯(lián)儲將在下月加息。
　　
　　MUFG Union Bank首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Rupkey稱，“這是聯(lián)儲鴿派需要看到的增強他們12月升息信心的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟表現(xiàn)不錯，數(shù)據(jù)給未來數(shù)月經(jīng)濟前景帶來利好�！�
　　
　　富國證券資深經(jīng)濟學(xué)家Sam Bullard稱，“在大選結(jié)果帶來的不確定性仍很高之際，10月的零售銷售表現(xiàn)帶來些許安慰，因美國經(jīng)濟的主要驅(qū)動力仍表現(xiàn)穩(wěn)健。”
　　
　　美國10月進口價格指數(shù)月率0.5%，預(yù)期0.4%，前值由0.1%修正為0.2%。評論指出，本次數(shù)據(jù)好于預(yù)期，且為過去八個月中第七次上升，主要是因為燃料成本上升，進口汽油價格10月份上升了7.5%對此次數(shù)據(jù)構(gòu)成支撐，這也暗示了由于油價走高的影響，美國通脹正在企穩(wěn)，也預(yù)計美聯(lián)儲將在12月加息。
　　
　　官員言論方面，三位美聯(lián)儲官員發(fā)表公開言論。不過這些官員的言論對市場的影響較為有限。美聯(lián)儲副主席費希爾表達了對升息相對謹慎的觀點。費希爾表示，美聯(lián)儲會考慮金融市場的狀況，債券收益率走勢還沒有抵達讓人特別擔(dān)心的程度。在市場承壓期間，希望在流動性方面獲得更多數(shù)據(jù)。
　　
　　今年票委波士頓聯(lián)儲主席鴿派的羅森格倫E.Rosengren認為，更寬松的財政政策意味著更快的加息。羅森格倫指出，市場估計12月加息似乎是合理的，只有特別悲觀的消息才能阻止12月加息。必須考慮到等待太久才行動的風(fēng)險。12月收緊政策很有可能是合適的，不過加息過快可能威脅到經(jīng)濟復(fù)蘇。
　　
　　不過，美聯(lián)儲理事塔魯洛主張在美聯(lián)儲收緊問題上保持謹慎。塔魯洛指出，美國已經(jīng)從衰退中復(fù)蘇，討論已經(jīng)從經(jīng)濟中還有多少增速不足的領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲何時加息比較合適。個人認為美聯(lián)儲不應(yīng)過度剎車，以便鼓勵就業(yè)繼續(xù)增長。并不清楚當(dāng)前經(jīng)濟狀況下充分就業(yè)水平的確切數(shù)值，因此這也是保持審慎的一個理由。