資金閃電布局特朗普通脹主線，加息在望美元升值在路上

　　美元指數(shù)周一(11月14日)震蕩走高，一度突破100整數(shù)大關(guān)，創(chuàng)近一年新高100.04；分析指出，在特朗普的支持者們還沉浸于勝利的喜悅中時(shí)，資金已迅速布局因特朗普引起的通脹上升預(yù)期；特朗普這只“黑天鵝”正逐漸變成“白天鵝”；目前各類抗通脹資產(chǎn)的資金流入跡象明顯，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月加息，短期債券收益率可能進(jìn)一步上升，進(jìn)而持續(xù)推升美元。
　　
　　縱觀特朗普各項(xiàng)政策，推升通脹是其影響主線
　　
　　如果投資者回顧一下特朗普近期的講話，就不難發(fā)現(xiàn)資金布局的邏輯；在特朗普的言論中，提倡舉債重修基礎(chǔ)設(shè)施、主張貿(mào)易保護(hù)主義和移民改革的言論反復(fù)出現(xiàn)；據(jù)分析，特朗普一系列政策都具有一個(gè)共同的影響：推升美國(guó)通脹。
　　
　　援引JP摩根首席亞洲市場(chǎng)策略師觀點(diǎn)，很大程度上，市場(chǎng)正在將特朗普的競(jìng)選言論計(jì)入價(jià)格，從一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的角度來看，他的政策立場(chǎng)非常非常重視推升通脹。
　　
　　他還指出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、(政府)赤字支出、貿(mào)易保護(hù)主義、移民改革，到目前為止，特朗普提出的所有政策都將推升美國(guó)通脹；如果你禁止移民，或禁止非法移民在美國(guó)工作，薪資水平就會(huì)上升；在說貿(mào)易方面，如果禁止中國(guó)向美國(guó)出口，美國(guó)價(jià)格水平就會(huì)上升。
　　
　　而對(duì)通脹上升的預(yù)期，反過來又會(huì)促進(jìn)對(duì)利率上升的預(yù)期，這將進(jìn)一步吸引資金流入美元資產(chǎn)。
　　
　　早在美國(guó)總統(tǒng)選舉結(jié)果揭曉的第一時(shí)間，瑞銀就發(fā)布報(bào)告指出,特朗普的刺激政策將提振全球需求并增加通脹，市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)演繹抗通脹行情。
　　
　　分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在12月會(huì)議上加息，這可能會(huì)推升美國(guó)國(guó)債收益率，并進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)資本流向美元資產(chǎn)。
　　
　　通脹預(yù)期升溫，資金大肆購(gòu)買通脹保值債券
　　
　　指出，數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)通脹保值債券購(gòu)買規(guī)模創(chuàng)歷史新高；上周各類資金買入TIPS ETF的規(guī)模超過9.72億美元，創(chuàng)下當(dāng)周美國(guó)固定收入的最高水平。
　　
　　特別值得注意的是，上周三至上周四，通脹保值債券的交易量分別超過475萬(wàn)美元和600萬(wàn)美元，而過去15個(gè)交易日該類債券的平均交易量?jī)H為170萬(wàn)美元。
　　
　　12月加息箭在弦上，美元料進(jìn)一步走高
　　
　　然而，援引澳大利亞國(guó)家銀行外匯策略師Attrill觀點(diǎn)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在12月加息，但是市場(chǎng)目前僅押注美聯(lián)儲(chǔ)在2017年年底前加息45個(gè)基點(diǎn)，其中包括將在12月加息25個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　不過他預(yù)計(jì)，短期利率將會(huì)持續(xù)走高，進(jìn)而使美元搭上順風(fēng)車。
　　
　　周一歐洲時(shí)段，美國(guó)10年期債券收益率也上升7個(gè)基點(diǎn)至2.22%，而美國(guó)30年期債券收益率觸及3.02%。
　　
　　分析師指出，由于隨著特朗普在大選中意外勝出，市場(chǎng)預(yù)計(jì)通脹將卷土重來，因而美元可能會(huì)進(jìn)一步走高，目前初步阻力位于100.51附近。