不比不知道，英國(guó)脫歐公投或乃美大選前車之鑒

　　西太平洋銀行研究團(tuán)隊(duì)11月8日指出，美國(guó)大選與英國(guó)脫歐公投的相似性很強(qiáng)；且若特朗普選勝，英國(guó)意外脫歐則可謂前車之鑒。
　　
　　該行還認(rèn)為，若特朗普選勝，這一大規(guī)模政治沖擊將近似于英國(guó)脫歐，市場(chǎng)看空情緒會(huì)急劇蔓延。
　　
　　美國(guó)大選與英國(guó)脫歐公投相似性極強(qiáng)，確切來(lái)說(shuō)特朗普當(dāng)選將相當(dāng)于十次英國(guó)脫歐沖擊。希拉里陣營(yíng)與留歐陣營(yíng)都代表了，貿(mào)易和移民境況“一成不變”；而特朗普陣營(yíng)與脫歐陣營(yíng)則代表了，他們想利用民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的不安感與對(duì)執(zhí)政精英的反感，來(lái)限制貿(mào)易和移民。且人數(shù)統(tǒng)計(jì)趨勢(shì)(城市非城市投票人數(shù)、精英與非精英投票人數(shù))也極為相似。
　　
　　同時(shí)，民調(diào)與市場(chǎng)預(yù)期也極為相似。《金融時(shí)報(bào)》在英國(guó)公投脫歐當(dāng)天的民調(diào)顯示，留歐支持率高于脫歐2個(gè)百分點(diǎn)(48%-46%)；而美國(guó)政治民調(diào)也清晰的顯示出，希拉里的支持率領(lǐng)先特朗普2.9個(gè)百分點(diǎn)(47.2%-44.3%)。且市場(chǎng)預(yù)期也驚人的相似，英國(guó)脫歐公投前市場(chǎng)預(yù)計(jì)留歐的概率為20%，目前市場(chǎng)也預(yù)計(jì)特朗普當(dāng)選的概率為20%。
　　
　　當(dāng)然，我們也不能完全類比英國(guó)脫歐。美國(guó)稅務(wù)深遠(yuǎn)變革不僅取決于特朗普當(dāng)選，更多的則是取決于民主黨與共和黨誰(shuí)將在眾議院與參議院中占多數(shù)席位，這一點(diǎn)則與英國(guó)脫歐公投不一樣。且特朗普選勝對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的沖擊，將遠(yuǎn)勝于英國(guó)脫歐公投。美國(guó)作為全球霸主——最大的經(jīng)濟(jì)體與主要貨幣儲(chǔ)備國(guó)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有潛在且巨大的可持續(xù)影響，那么特朗普選勝的影響遠(yuǎn)大于英國(guó)脫歐也就不足為奇了。
　　
　　也就是說(shuō)，我們可以從英國(guó)脫歐公投的前車之鑒中，收集到幾個(gè)相似的關(guān)鍵趨勢(shì)：
　　
　　1、短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)激增將占主導(dǎo)地位，因英國(guó)脫歐和特朗普選勝都可看做不確定性因素。
　　
　　2、像英國(guó)脫歐那樣的政治動(dòng)蕩將對(duì)市場(chǎng)造成更持久的影響。雖然股票市場(chǎng)在一個(gè)月內(nèi)快速恢復(fù)平靜，但利率與匯率波動(dòng)卻難以平息，尤其是英國(guó)國(guó)債收益率和英鎊匯率波動(dòng)(在脫歐公投后，兩者急劇下跌，且后續(xù)的政治新聞——英國(guó)央行政策信號(hào)與脫歐公投后發(fā)布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也使得兩者波動(dòng)劇烈)。
　　
　　3、若特朗普當(dāng)選，市場(chǎng)將有與英國(guó)脫歐類似的反應(yīng)，這也并不是不合理的假設(shè)，因?yàn)閺谋举|(zhì)上來(lái)講都是政府的改朝換代。英國(guó)脫歐造成外匯與固定收益率市場(chǎng)急劇波動(dòng)后，還使得后續(xù)的交投區(qū)間更為廣范，但股市與風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)指數(shù)卻能很快重拾信心，這一點(diǎn)或在特朗普當(dāng)選后有類似的情況。