英國脫歐影響如何？下周數(shù)據(jù)一一為您揭曉！

　　針對下周將發(fā)布的一系列英國“脫歐”公投后的首批經(jīng)濟數(shù)據(jù)，彭博經(jīng)濟學(xué)家Jamie Murray、Dan Hanson、David
　　
　　Powell、Niraj?Shah和Maxime?Sbaihi周五(7月15日)撰文指出，換作其他時候，英國的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是亮點，但它們無助于英國央行衡量脫歐的影響。
　　
　　文章進一步指出，另一方面，下周四(7月22日)發(fā)布的英國PMI初值料將受到關(guān)注，預(yù)計數(shù)據(jù)將會下滑，但可能會過分反映疲軟的程度。與此同時，下周歐洲央行將召開政策會議和新聞發(fā)布會，不過該央行對公投做出政策回應(yīng)可能為時過早。
　　
　　文章稱：以下是下周英國“脫歐”后將公布的重大數(shù)據(jù)時間一覽，所提到的時間均為北京時間。
　　
　　7月19日16:30，受燃油價格提振，英國6月通脹料攀升
　　
　　英國6月通脹率或進一步略微走高，同比數(shù)據(jù)中最大的提振因素可能是交通價格，尤其是機動車燃油價格。今年5月和6月，燃油價格上升2.2%，2015年同期走高0.8%。去年11月以來，英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)下跌了近20%，未來一年，英國通脹率或因此明顯加速。
　　
　　英國央行還將公布流動性操作數(shù)據(jù)——重要的不是需求量，而是該操作正在實施當(dāng)中。英國還將公布官方房價數(shù)據(jù)，和其他指標(biāo)相比，該指標(biāo)相對滯后。同時歐洲央行將公布銀行業(yè)貸款調(diào)查，這是了解貨幣政策傳導(dǎo)效果的良好指標(biāo)。
　　
　　7月19日17:00，德國ZEW指標(biāo)(或受英國公投的影響)
　　
　　德國ZEW指標(biāo)是通過調(diào)查金融業(yè)從業(yè)人員看法所得出的，而非對經(jīng)濟活動的直接衡量指標(biāo)。因此和一些商業(yè)調(diào)查相比，該指標(biāo)可能更加敏感。通常，過度解讀預(yù)期分項指數(shù)并不明智，最近該指標(biāo)上下波動，部分反映了金融市場的表現(xiàn)。英國公投是預(yù)計7月預(yù)期分項指標(biāo)下滑的理由之一。現(xiàn)況指數(shù)受到的干擾比較少。
　　
　　7月20日16:30，公投前英國就業(yè)數(shù)據(jù)
　　
　　周三公布的英國就業(yè)市場數(shù)據(jù)料延續(xù)此前的態(tài)勢：失業(yè)率水平與穩(wěn)定的通脹率相符，且薪資增速遠低于危機前的均值。但此次數(shù)據(jù)未反映英國脫歐影響——覆蓋的是截止5月為止的3個月。此外，鑒于經(jīng)濟活動對勞動力需求的影響略有滯后，要想了解公投相關(guān)不確定性對雇傭決定的影響，現(xiàn)在可能為時尚早。
　　
　　7月21日19:45，歐洲央行貨幣決議(必然考慮英國脫歐的影響)
　　
　　英國脫歐給歐洲央行帶來了兩大難題，必將是周四討論的重點內(nèi)容。首先歐元區(qū)復(fù)蘇將放緩，這將需要其進一步增加刺激。歐洲央行料對該影響進行一定的評估，但到9月份的時候，央行將一并發(fā)布經(jīng)濟預(yù)期，也是宣布政策行動的一個更好的時機。最可能的一個選項是，央行宣布將資產(chǎn)購置計劃延長(目前的截止日期為明年3月)。
　　
　　歐洲央行第二個頭疼的問題是，英國脫歐令債券收益率下跌，導(dǎo)致其無債可買。由此歐洲央行可能不得不放松購買條件，提高每只債券的購買比例上限，以獲得資產(chǎn)購置計劃的操作空間。同時，等到9月份再宣布改變政策是合理的，但是如果歐洲央行認(rèn)為“在此之前就面臨合格德國債權(quán)不足的情況”，那么可能會提早行動步伐。
　　
　　7月22日16:30，英國PMI初值
　　
　　Markit將公布一系列英國PMI初值。該數(shù)據(jù)將基于約70%的調(diào)查回應(yīng)，與歐元區(qū)的初值類似。英國央行密切關(guān)注PMI數(shù)據(jù)，而這將是脫歐公投后的首批數(shù)據(jù)。但是，對此也要采取謹(jǐn)慎態(tài)度：該數(shù)據(jù)廣度有余，深度不足。換句話說，如果PMI顯著下滑，說明相應(yīng)行業(yè)經(jīng)濟活動的惡化程度可能被放大了。