英國脫歐公投一周后的市場變化啟示

　　至此自6月23日英國脫歐公投已經(jīng)過去大約一周的時間，通過這一周的全球金融市場走勢來看，顯然英國脫歐并不是“世界末日”。
　　
　　因為在大英帝國通過全民公投脫離歐盟并震撼全球金融市場后的僅僅一周時間里，金融市場走勢出現(xiàn)了接近于180度逆轉(zhuǎn)。全球主要股票市場幾乎收復(fù)全部“英國脫歐跌幅”，債券價格在不斷上漲(收益率下跌)，且貨幣市場已基本暫時穩(wěn)定下來。
　　
　　在這一周的時間里，市場的主導(dǎo)因素已經(jīng)在近兩日由“英國脫歐憂慮”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦鲊�央行為之將要采取的“政策寬松舉措”，這也正是提振歐美以及英國股市大漲的主要因素，英國央行卡尼于周四率先“發(fā)難”，聲稱英國央行在未來幾個月將“不得不”采取寬松措施，同時強調(diào)，英國央行將會“毫不猶豫”的采取措施，英鎊兌美元隨即應(yīng)聲大跌，3分鐘內(nèi)暴跌180點，結(jié)束前期連續(xù)反彈行情。從而令修正反彈中的外匯市場再掀波瀾。
　　
　　威爾斯資本管理公司(Wells Capital Management)首席投資策略師Jim Paulsen表示，在此之前，市場一直非常擔(dān)憂歐元區(qū)，市場或已對此進行提前進行定價，因此，每當(dāng)市場恐懼升至峰值之時，正確且明智的做法就是：買入。
　　
　　英國脫歐或?qū)�僅引發(fā)一場“懦弱的危機”，因為英國脫歐這一不確定性事件僅令市場繃緊神經(jīng)，但卻似乎并未有跡象顯示其會對市場造成顯著破壞。
　　
　　英國脫歐或?qū)�僅是一個嚴重的政治麻煩，但是市場目前或正恰巧發(fā)現(xiàn)其并不將會對經(jīng)濟和金融產(chǎn)生嚴重沖擊。在當(dāng)前人云亦云的情況下，市場之“聲”或者勝過公眾言論。
　　
　　的確，最近幾天市場所傳遞出的信息是：買入。
　　
　　美股標準普爾500指數(shù)已經(jīng)自英國脫歐公投后于周一觸及的階段底部反彈5.5%，并且于周五再次收漲。投資者一直在購買購債，美國10年期國債收益率已經(jīng)較其英國脫歐前水平下跌0.25%，這也意味著債券價格在上漲，因為債券價格和收益率呈反向變動關(guān)系。
　　
　　英國富時100指數(shù)在英國脫歐后兩個交易日大跌之后更是迅速展開強勁反彈，并“因禍得福”錄得上漲，同時也錄得2011年以來的最大周度漲幅。
　　
　　債券和股市的價格的上漲是因為市場預(yù)期包括美聯(lián)儲在內(nèi)的各國央行將進一步寬松或者進一步按兵不動推遲加息。
　　
　　這些寬松包括資產(chǎn)購買計劃以及降息。市場預(yù)期世界各國央行將會在量化寬松舉措上變得更加激進，這也就意味著不僅可以購買更多的股票和債券，而且還可以購買想要購買的一切。
　　
　　對于近期的市場變化也有其它解釋，即自2009年牛市開始以來，每當(dāng)市場進行大舉拋售之后，隨后幾乎總會出現(xiàn)強勁買盤。
　　
　　據(jù)S&P Global Market Intelligence的美國股市策略師Sam Stovall表示，事實上，在歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)的9次美股標準普爾500指數(shù)在2天內(nèi)暴跌5%以上的情況中，市場平均反彈4.7%。
　　
　　此外，美銀美林銀行表示其市場情緒指標顯示市場恐慌水平驟升，進而體現(xiàn)出進行反向買入的跡象。這一指標預(yù)判性曾未出現(xiàn)過錯誤，且這一指標顯示出12個月內(nèi)市場或可上漲18%，盡管這并不在美銀美林銀行的預(yù)期之內(nèi)。
　　
　　威爾斯資本管理公司Paulsen 表示，其相信市場當(dāng)前對英國脫歐的反應(yīng)是適當(dāng)?shù)摹?br>　　
　　與此同時，美元的避險行情已經(jīng)在本周基本走完，黃金也迎來了反彈，主要受益于空頭回補以及市場預(yù)期全球?qū)捤娠L(fēng)暴來襲。