德拉吉微升經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期 啟動寬松來首次

　　周四超級交易日的重磅大戲落幕：歐央行維持三大利率不變，德拉吉記者會基本“波瀾不驚”，市場期待的反轉(zhuǎn)大戲未如期上演。今天的OPEC石油大會成功搶戲，搶走了德拉吉的一些“風(fēng)頭”。
　　
　　歐央行行長德拉吉在今天發(fā)布會上表示，歐版QE將至少持續(xù)到2017年3月，并將持續(xù)至通脹達(dá)到適合水平；此外歐央行還上調(diào)對歐元區(qū)2016年的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)估，這是歐央行2015年初開啟寬松政策以來首次上調(diào)。
　　
　　關(guān)于貨幣政策：德拉吉指出，歐央行采取的措施已非常有效，刺激措施的額外動力尚未充分呈現(xiàn)，歐央行密切關(guān)注第二輪效應(yīng)的影響，需看到3月宣布的措施帶來的全面影響。德拉吉重申，若有必要，歐央行已準(zhǔn)備隨時采取行動。
　　
　　關(guān)于通脹：德拉吉還指出，將2016年歐元區(qū)通脹預(yù)期從0.1%上修至0.2%；將2017年歐元區(qū)通脹預(yù)期維持在1.3%不變；將2018年歐元區(qū)通脹預(yù)期維持在1.6%不變。
　　
　　CBA策略師Peter Dragicevich點(diǎn)評道，歐央行未能上調(diào)長期通脹預(yù)測對市場而言令人失望。鑒于油價反彈、對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期上升及考慮到歐央行增加的貨幣寬松措施，這一狀況令人失望。歐元最初受到的影響是負(fù)面的，但潛在前景依然積極，這應(yīng)當(dāng)會限制歐元的回調(diào)幅度。
　　
　　德拉吉進(jìn)一步指出，未來幾個月，通脹將繼續(xù)處于低水平或負(fù)值區(qū)域，通脹將在今年晚些時候上升，并于2017和2018年進(jìn)一步回升；歐元區(qū)財政立場略偏擴(kuò)張性，歐央行管委會將密切監(jiān)控物價穩(wěn)定前景的變化，確保低通脹環(huán)境不會變得頑固是很重要的，此外有很大的理由維持通脹目標(biāo)不變。
　　
　　關(guān)于經(jīng)濟(jì)：德拉吉稱，將2016年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從1.4%上修至1.6%；將2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期維持在1.7%不變；將2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期維持在1.7%不變。
　　
　　德拉吉表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險仍偏向下行，而下行風(fēng)險與全球經(jīng)濟(jì)和英國脫歐公投有關(guān)：出口低迷影響經(jīng)濟(jì)增長，歐央行認(rèn)為英國最終會留歐，但已為可能的英國脫歐公投結(jié)果做好準(zhǔn)備，如果金融環(huán)境意外收緊，將采取必要行動。
　　
　　關(guān)于利率：德拉吉表示，低利率和負(fù)利率是儲蓄者的一大擔(dān)憂，是經(jīng)濟(jì)疲軟的表現(xiàn)，不過也是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長的正確措施。
　　
　　關(guān)于歐元：德拉吉稱，匯率不是歐央行的政策目標(biāo)，但匯率對物價穩(wěn)定很重要；然后歐元的匯率反映了各國政策之間的差異；不完整的貨幣聯(lián)盟是脆弱的。
　　
　　投行評論：
　　
　　丹麥銀行分析師Pernille Bomholdt Henneberg在通過電郵發(fā)表的評論中寫道，歐央行僅略微上修調(diào)和CPI增幅預(yù)期，體現(xiàn)略偏鴿派的立場。歐央行可能在9月再次上調(diào)通脹預(yù)期，將不支持丹銀認(rèn)為歐央行將把QE項(xiàng)目延長到夏季以后的預(yù)期。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行分析師Valentin Marinov表示，歐元下行的風(fēng)險有限，因德拉吉在新聞發(fā)布會上的講話對經(jīng)濟(jì)增長和通脹提出了更積極觀點(diǎn)。最新的歐央行增長預(yù)期可能表明，只要通脹仍低于2%的目標(biāo)，歐央行將維持寬松政策直至2017年后。