日本央行決議或許比美聯(lián)儲更能引爆市場風(fēng)險

　　除了美聯(lián)儲政策會議之外，日本央行的決議也同樣牽動全球神經(jīng)。此前，他們已引發(fā)過市場大動蕩。
　　
　　日本央行北京時間本周四11:00將宣布利率決議。分析認為，日本央行可能下調(diào)物價預(yù)估，并討論日元強勢、全球需求乏力以及疲軟的消費對通脹預(yù)期的打擊，是否到了有必要再實施一輪刺激政策的程度。
　　
　　市場預(yù)計，政策表決可能非常接近。雖然許多日本央行官員擔(dān)心低迷的全球經(jīng)濟前景，但在1月剛采用負利率之后，他們也同樣不愿動用越來越少的政策工具。
　　
　　如果日本央行要寬松貨幣政策，也可能會側(cè)重增加購買股票信托基金，不過日本央行官員此前已經(jīng)表示，他們可能會結(jié)合其他措施，比如擴大購買政府公債或者再次降息。SMBC Friend證券首席市場分析師巖下真理表示：“經(jīng)濟仍將疲弱，即使政府5月編制刺激方案，實際執(zhí)行也還要等一段時間.如果這樣的話，那么日本央行應(yīng)盡早行動，而非拖延落后。”
　　
　　日內(nèi)，日元跌勢放緩，兌美元最高觸及110.84。
　　
　　CFTC上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日元凈多倉攀升至71870手，再次刷新1995年3月開始紀錄這一數(shù)據(jù)以來最高位，之前一周為66190手。
　　
　　與此同時，期權(quán)市場也亮起了警報燈。據(jù)彭博社，購買日元的溢價在一周的時間里就消失殆盡了，這還是1月以來首次出現(xiàn)這種情況。
　　
　　“做空美元/日元現(xiàn)在是大家都在做的交易，”瑞銀財富管理駐香港跨資產(chǎn)策略師James Purcell說，“日元交*盤一季度下跌讓很多做錯方向的人巨虧�，F(xiàn)在存在一個風(fēng)險，就是有些人可能再次做錯方向�！�
　　
　　上周五日元下挫2.1%，創(chuàng)日本央行行長2014年10月宣布第二輪寬松舉措當(dāng)天以來的最大跌幅，因彭博報導(dǎo)日本央行正考慮使其對金融機構(gòu)的借貸計劃適用負利率。
　　
　　但交易員也警惕，日本央行進一步放松政策弱化日元的效果可能有限，就像1月份推出負利率措施一樣。
　　
　　“我有些懷疑日元下滑態(tài)勢還能持續(xù)多久。金融市場似乎對于負利率對經(jīng)濟的影響并不看好，”法國興業(yè)銀行匯市主管Kyosuke Suzuki稱。
　　
　　一些分析師表示，鑒于市場已經(jīng)在很大程度上消化了日本央行進一步放寬政策的可能性，4月27-28日會議結(jié)束后日元進一步下跌的空間可能有限。
　　
　　“該報導(dǎo)公布后，美元/日元的上攻阻力已經(jīng)加重。如果日本央行決議真如該項報導(dǎo)，再加上些許股市買盤，那么美元/日元將出現(xiàn)謠言時買進、謠言成真時賣出的賣盤，”三菱東京日聯(lián)銀行首席匯市分析師Minori Uchida表示。
　　
　　不過，高盛表示，在加大日本央行購債規(guī)�；蜓娱L期限的同時，日本或?qū)⒉扇∮谰眯缘呢斦�擴張措施，展現(xiàn)出提升經(jīng)濟通脹率的更可*承諾。高盛表示，這可能是一個“相當(dāng)強大”的政策組合，有助于提升通脹預(yù)期；財政和貨幣當(dāng)局更開放的協(xié)作將清楚表明，決策者愿意將部分債務(wù)以及政府宣布的財政擴張措施貨幣化。
　　
　　高盛稱，“令人震驚”的是，市場完全沒有將這一場景計入價格之中。此外，高盛預(yù)計美元/日元短期內(nèi)將再度走強，維持130日元的12個月目標位不變。