內(nèi)憂外患打壓歐洲資本市場表現(xiàn)，英國成為避風(fēng)港

　　希臘可能退出歐元區(qū)的威脅在今年第二季度耗盡投資者信心，導(dǎo)致歐洲資本市場的拋售和美國市場的動蕩。
　　
　　中國股市的暴跌和美國加息時間的不確定性削弱了投資者對新一輪資金分配的信心。
　　
　　瑞銀歐洲股票策略主管納爾遜（Nick Nelson）指出，希臘退出歐元區(qū)無疑削弱了投資者信心，這一問題在中國股市動蕩開始前還沒解決。
　　
　　投資者都在質(zhì)疑中國和其他新興市場經(jīng)濟(jì)放緩是否拖累美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　
　　美國股票市場在5月達(dá)到歷史最高點(diǎn)，但是由于第二季度對公司高估值的擔(dān)憂，股票價格有所下滑。
　　
　　納爾遜指出，美國公司的利潤率接近歷史高點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)周期的成熟，企業(yè)在此基礎(chǔ)上獲得更多的收益將變得更具挑戰(zhàn)性。
　　
　　根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Broadridge FundFile獨(dú)家提供給FTfm的數(shù)據(jù)顯示，北美股權(quán)基金在前三個月從460億歐元下降到355億歐元，下降了五分之一。
　　
　　對美國加息時間以及其影響的擔(dān)憂減緩了北美債券市場的資金流入，達(dá)到停滯狀態(tài)。第二季度的銷售額僅僅為15億歐元，從前三個月記錄的433億歐元下降了96.5%。
　　
　　在歐洲，歐洲央行拓展包括主權(quán)債券在內(nèi)的量化寬松計劃，這對2015年前3個月的基金銷售起到了推動作用，而這一勢頭保持到了2015年4月。但是5月基金銷售大幅下滑，而6月資本轉(zhuǎn)向外流。
　　
　　由于希臘政府和其債權(quán)國的緊張關(guān)系使得歐元區(qū)的未來置于危險之中，這導(dǎo)致投資者離場觀望。
　　
　　由于歐洲央行購買主權(quán)債務(wù)使得債券收益率跌入負(fù)值，為歷史上從未出現(xiàn)的情況，投資者現(xiàn)在也很難確定買點(diǎn)。
　　
　　整個第二季歐洲共同基金的凈銷售 (不含貨幣市場基金) 下跌超過三分之一，達(dá)到了 828億歐元。
　　
　　由于希臘債務(wù)危機(jī)持續(xù)，基金銷售第二季度在許多歐洲國家跌入負(fù)值。
　　
　　西班牙、挪威、芬蘭和比利時出現(xiàn)資金凈流出，而德國、瑞士、法國、瑞典和荷蘭的經(jīng)濟(jì)銷售出現(xiàn)暴跌。
　　
　　麥凱威廉姆斯咨詢公司首席執(zhí)行官麥凱（Diana Mackay）指出，由于希臘退出歐元區(qū)和美國加息的可能性， 5月份金融危機(jī)開始出現(xiàn)， 而歐洲零售基金的凈銷售反應(yīng)良好。
　　
　　脫離基金銷售低迷的資本市場主要是英國。
　　
　　英國市場在前三個月凈流出38億歐元后，銷售反彈到68億歐元。
　　
　　數(shù)據(jù)提供商理柏資訊英國與愛爾蘭研究主管默勒（Jake Moeller）指出，影響歐元區(qū)的很多問題沒有波及到英國投資者。
　　
　　他指出，英國市場存在著一種心理解脫，而這也使基金銷售火爆。
　　
　　英國投資者也正在接受高質(zhì)量的投資建議，所以在基金拋售方面他們沒有歐洲大陸投資者那么激動。歐洲大陸的投資者由于低利率，最近才進(jìn)入共同基金市場。
　　
　　日益增長厭惡風(fēng)險的情緒也在國際市場股票基金銷售中得到反映，該基金的銷售下降了70.7%，僅為70億歐元。
　　
　　貝萊德和瑞銀在國際市場上的基金銷售依然保持第一和第二，但第二季度的凈資金流入下降了一半左右，分別為76億歐元和34億歐元。
　　
　　Gam是瑞士上市的資產(chǎn)管理公司，由于贏得了一個不知名的歐洲機(jī)構(gòu)投資者，從而獲得了龐大的咨詢業(yè)務(wù)，使之銷售額位列第三。
　　
　　Gam機(jī)構(gòu)和基金分配組的主管沃利斯（Craig Wallis）指出，承受持續(xù)壓力的資本市場是新興市場。
　　
　　但除此之外，客戶采用其公司絕對回報策略，繼續(xù)把資金分配到歐洲和日本股市。
　　
　　Gam 說投資者也一直在尋找能替代固定收入的其他方法。
　　
　　沃利斯指出，投資于特別信貸戰(zhàn)略，抵押貸款證券和巨災(zāi)債券的資金繼續(xù)吸引利潤。
　　
　　在亞洲，散戶融資購買股票是中國資本市場腐敗的部分原因。
　　
　　Broadridge數(shù)據(jù)也表明流入股市的資金量大增。
　　
　　第二季度所有資產(chǎn)市場的資金凈流入加速至 1654 億美元，比前三個月登記的流入量高出4倍多。