鴿派紀(jì)要聯(lián)手中國(guó)憂慮，加息預(yù)期降溫美元走弱

　　本周(8月17日-21日當(dāng)周)美元指數(shù)進(jìn)一步走軟，自最高97.07，跌至最低94.78。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(8月19日)公布的FOMC會(huì)議紀(jì)要意外偏鴿派，官員們普遍認(rèn)同經(jīng)濟(jì)正在接近應(yīng)該加息的狀況，但擔(dān)心通脹低迷及全球經(jīng)濟(jì)疲軟構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)太大，所以不能承諾加息。紀(jì)要公布后引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)加息前景的擔(dān)憂，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)此作出了負(fù)面解讀，9月加息預(yù)期遭逆轉(zhuǎn)，美元指數(shù)再度下挫。此外，北京時(shí)間公布的中國(guó)PMI意外大幅不及預(yù)期，引發(fā)了全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化的擔(dān)憂，進(jìn)一步使美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期遭削弱。
　　
　　7月FOMC會(huì)議紀(jì)要偏鴿派。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(8月19日)公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議紀(jì)要透露：大部分美聯(lián)儲(chǔ)官員在7月份時(shí)認(rèn)為加息條件“還未”成熟，但“已接近那一刻”；幾乎所有官員認(rèn)為需要看到有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)足夠強(qiáng)勁至提升通脹水平的進(jìn)一步證據(jù)。
　　
　　官員們留意到商業(yè)投資仍然疲軟，同時(shí)注意到美國(guó)薪資上漲力度不足。許多官員認(rèn)為，就業(yè)市場(chǎng)閑置將在近期大幅消退。且大多數(shù)官員認(rèn)為，加息仍然沒(méi)有保障，但諸多條件正抵達(dá)那樣的點(diǎn)。
　　
　　多位委員認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)閑置將在短期內(nèi)基本被消除，同時(shí)委員們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、勞動(dòng)市場(chǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)幾近均衡。不過(guò)委員仍認(rèn)為海外經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)帶來(lái)一些下行風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)委員稱勞動(dòng)市場(chǎng)處于或非常接近充分就業(yè)，并注意到美國(guó)薪資上漲力度不足，且商業(yè)投資仍然疲軟。不過(guò)委員們預(yù)期消費(fèi)者支出溫和上升。
　　
　　鴿派會(huì)議紀(jì)要逆轉(zhuǎn)9月加息預(yù)期。鴿派會(huì)議紀(jì)要顯然遠(yuǎn)未達(dá)到投資者們所希望的“美聯(lián)儲(chǔ)首次加息只剩幾周”的預(yù)期。紀(jì)要公布后引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)加息前景的擔(dān)憂，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為會(huì)議紀(jì)要削弱了9月加息預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)共識(shí)的9月加息預(yù)期降至7月以來(lái)最低水平，市場(chǎng)樂(lè)觀加息預(yù)期遭逆轉(zhuǎn)，美元指數(shù)進(jìn)一步走軟，自最高97.07，跌至最低94.78。
　　
　　巴克萊(Barclays)表示：仍然堅(jiān)持美聯(lián)儲(chǔ)將在9月加息的觀點(diǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)更高了，并因此認(rèn)為加息的門(mén)檻被推得更高一點(diǎn)了。 更高的門(mén)檻、更低的能源價(jià)格以及自7月FOMC會(huì)議之后溫和惡化的國(guó)際前景，增加了其所所堅(jiān)持的9月加息預(yù)期所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　野村證券(Nomura)表示：會(huì)議紀(jì)要中所表達(dá)的懷疑暗示，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性大幅下降了，而12月加息或者今年不加息的可能增加了。
　　
　　花旗集團(tuán)(Citi)表示：當(dāng)前的底線狀況在于，嚴(yán)重分歧的會(huì)議紀(jì)要使得尋求清晰9月加息信號(hào)的投資者們感到失望了�；ㄆ烊匀活A(yù)期9月加息仍有可能，但是今天的會(huì)議紀(jì)要表明，公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的分歧更大了。（分布仍然正常，但尾部是增大的）
　　
　　彭博數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性從此前一天的50%左右下滑至36%，為7月以來(lái)最低水平；美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上/前加息的可能性也從周二(8月18)的73%下降至65%。
　　
　　以中國(guó)為代表的全球經(jīng)濟(jì)疲軟進(jìn)一步阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。除了本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議紀(jì)要削弱了9月加息預(yù)期外，對(duì)以中國(guó)為代表的全球經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮，也構(gòu)成了修正美聯(lián)儲(chǔ)政策的走向的深層次原因。
　　
　　周五(8月21日)公布的中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期，并創(chuàng)近六年半低位，且已連續(xù)六個(gè)月處在榮枯線下方；此外產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)下45個(gè)月低點(diǎn)，新訂單指數(shù)則創(chuàng)三年低位，暗示內(nèi)外需俱疲，經(jīng)濟(jì)恐怕仍未見(jiàn)底，破7風(fēng)險(xiǎn)加大。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期，預(yù)測(cè)值為48.2，實(shí)際值為47.1。
　　
　　在地區(qū)貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)疑慮升溫，令新興市場(chǎng)資金流出的擔(dān)憂雪上加霜。由于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的擔(dān)憂，全球股市周五下挫，油價(jià)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)也受創(chuàng)，市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩或影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　美國(guó)股指期貨周五亞洲盤(pán)中下跌超過(guò)0.4%至六個(gè)月低點(diǎn)。澳元跌勢(shì)擴(kuò)大，下滑0.4%至0.7305美元。
　　
　　MSCI明晟亞太地區(qū)(除日本)指數(shù)下跌2.1%，至2012年7月27日以來(lái)低點(diǎn)。
　　
　　經(jīng)濟(jì)與中國(guó)緊密相關(guān)的國(guó)家的市場(chǎng)下跌。日本股市日經(jīng)指數(shù)跌2%，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)跌2.2%。
　　
　　避險(xiǎn)情緒打壓美債收益率也施壓美元。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮深入人心，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒激增。
　　
　　瑞士信貸指出，全球經(jīng)濟(jì)增速前景正在惡化，加上美元仍在不斷升值，美聯(lián)儲(chǔ)若選擇在9月加息將加劇風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒的下降之勢(shì)；進(jìn)一步來(lái)看，近期種種變化或令美國(guó)核心通脹率在中期達(dá)到2%的可能性略微下降；因此認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息的可能性降至50%以下。
　　
　　希臘總理齊普拉斯將提交辭呈，歐元工作小組稱不會(huì)影響援助計(jì)劃。希臘總理齊普拉斯在周四(8月20日)對(duì)全國(guó)發(fā)表電視演講時(shí)稱，將向希臘總統(tǒng)遞交政府總辭呈。并表示在1月25日所收到的職責(zé)已經(jīng)超過(guò)其極限，現(xiàn)在希臘人民必須決定重新開(kāi)始，并將以投票的方式?jīng)Q定是否接受新救助協(xié)議。
　　
　　齊普拉斯認(rèn)為，希臘人民必須決定是否有膽量面對(duì)債權(quán)人，是否這份援助協(xié)議已經(jīng)足以幫助經(jīng)濟(jì)反彈。齊普拉斯表示，將在政治管理和繼續(xù)實(shí)施政府計(jì)劃上謀求希臘人民的投票。同時(shí)表示有道德義務(wù)將自己的所作所為呈現(xiàn)出來(lái)，讓希臘人民做出裁決。
　　
　　但歐元工作小組Wieser稱：希臘舉行新選舉將對(duì)援助計(jì)劃沒(méi)有影響
　　
　　此外，德國(guó)總理發(fā)言人：齊普拉斯辭職的決定并不令人意外。
　　
　　未來(lái)一段時(shí)間，希臘局勢(shì)新的發(fā)展可能會(huì)給全球匯市增添新的不確定性。
　　
　　英國(guó)通脹超預(yù)期提振歐元。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ONS)周二(8月18日)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月整體通脹率意外上升，核心通脹率觸及至五個(gè)月高位。受通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期推動(dòng)，英鎊全盤(pán)迅速走高，英鎊兌美元也自1.5600附近迅速拉升，反彈逾百點(diǎn)。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率上升0.1%，市場(chǎng)預(yù)期為持平，前值亦為持平；7月CPI月率下降0.2%，小于預(yù)期0.3的降幅，前值為持平。
　　
　　Jameel Ahmad還表示，“英鎊前景維持穩(wěn)定，不受這些擔(dān)憂的影響。本周稍早公布的英國(guó)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)估計(jì)已經(jīng)提振了市場(chǎng)人氣，英鎊兌美元現(xiàn)已突破1.57水平，有望開(kāi)始上看1.58。”
　　
　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)公共財(cái)政狀況也有所改善，這是顯示英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在改善的又一跡象。
　　
　　技術(shù)上，英鎊兌美元小時(shí)圖中，匯價(jià)走勢(shì)震蕩偏多。技術(shù)指標(biāo)MACD(12，26，9)主線和信號(hào)線在零軸上方，說(shuō)明價(jià)格趨勢(shì)震蕩偏多。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI(14)升至50均衡位置附近，說(shuō)明價(jià)格短期力度均衡。技術(shù)上的走勢(shì)表明，英鎊兌美元匯價(jià)有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
　　
　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，法國(guó)仍舊拖后腿。受美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期削弱影響，以及歐元區(qū)理想PMI數(shù)據(jù)提振，歐元兌美元本周后半段持續(xù)走強(qiáng)，周五(8月21日)突破并持穩(wěn)于1.13之上，下周有望沖擊1.4關(guān)口。
　　
　　周五(8月21日)歐洲時(shí)段公布的法國(guó)8月PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期使歐元承壓。數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)8月制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期，預(yù)測(cè)值49.7，實(shí)際值48.6；8月服務(wù)業(yè)PMI初值亦不及預(yù)期，預(yù)測(cè)值52，實(shí)際值51.8。數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元短線下挫約40點(diǎn)。
　　
　　但周五歐洲時(shí)段稍后公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)則全面優(yōu)于預(yù)期，再度提振歐元，歐元兌美元轉(zhuǎn)跌為升。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI、綜合PMI均略高于預(yù)期；8月制造業(yè)PMI預(yù)測(cè)值52.2，實(shí)際值52.4；8月服務(wù)業(yè)PMI預(yù)測(cè)值54，實(shí)際值54.3；8月綜合PMI預(yù)測(cè)值53.8，實(shí)際值54.1。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周五表示，隨著歐元從看跌的大趨勢(shì)中得到喘息，該行已經(jīng)連續(xù)在一周多的時(shí)間內(nèi)從技術(shù)上轉(zhuǎn)為看漲歐元，并逢低買入歐元了。在給客戶的一份報(bào)告中，該行概述了歐元的近期反彈并預(yù)計(jì)歐元會(huì)反彈至1.15，不過(guò)該行仍維持長(zhǎng)期看跌歐元的觀點(diǎn)不變，且預(yù)計(jì)歐元年底或跌至1.05。