大宗商品暴跌澳紐很受傷 全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)推高美元

　　國(guó)際外匯市場(chǎng)周五(7月24日)延續(xù)了一周內(nèi)商品貨幣慘淡的局面，澳元、紐元、加元等均出現(xiàn)不同幅度下滑。本周大宗商品受創(chuàng)嚴(yán)重，黃金價(jià)格在周初受到上海黃金交易所短短數(shù)分鐘內(nèi)大額拋售的影響急劇下滑，市場(chǎng)情緒一周內(nèi)維持在最低水平。伊朗與六大國(guó)達(dá)成核協(xié)議，有望在近期解除原油等貿(mào)易制裁，消息使原油價(jià)格大幅下挫。黃金和原油的跌勢(shì)影響了市場(chǎng)情緒，并蔓延至其他大宗交易品市場(chǎng)。這個(gè)情況導(dǎo)致商品貨幣本周全線下挫。
　　
　　數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周五公布的行業(yè)調(diào)查報(bào)告顯示，受到希臘危機(jī)蔓延所影響，德國(guó)和法國(guó)7月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)意外表現(xiàn)疲軟。今天的報(bào)告顯示，作為歐元區(qū)最大的第二大的經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)和法國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不佳，一定程度拖累整個(gè)歐元區(qū)的復(fù)蘇。
　　
　　希臘債權(quán)人周四為在雅典重啟談判做好準(zhǔn)備，之前希臘議會(huì)在黎明之前通過(guò)了第二批改革措施協(xié)議，沒(méi)有因左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨(Syriza)部分成員的叛離而受阻。然而，希臘國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將大幅下降并陷入衰退，表明解決希臘債務(wù)問(wèn)題的目標(biāo)已變得更加渺茫。
　　
　　周五歐洲時(shí)段盤中，因中國(guó)PMI降至15個(gè)月低點(diǎn)，澳元/美元本交易日大跌。其他和全球大宗商品價(jià)格密切相關(guān)的貨幣也承壓。作為世界原材料進(jìn)口和消費(fèi)第一的大型制造業(yè)國(guó)家，中國(guó)近年來(lái)經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)于原材料供給國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大沖擊，澳洲聯(lián)儲(chǔ)、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)以及加拿大央行均在年內(nèi)降息以刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)，應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易伙伴原材料需求下降的問(wèn)題。
　　
　　盡管原油價(jià)格與國(guó)債收益率處于歷史性低位，且股市與房地產(chǎn)價(jià)格勁升，但除了美國(guó)等少數(shù)例外情況，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲弱。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹毫無(wú)加速跡象，多數(shù)央行仍在考慮放松貨幣政策。相反美聯(lián)儲(chǔ)(FED)則正在走向近10年來(lái)的首次升息。雖然美國(guó)和英國(guó)出現(xiàn)薪資加快上漲的初步跡象，失業(yè)率接近經(jīng)濟(jì)周期走向頂點(diǎn)過(guò)程中通常所處的水平，但僅有的通脹壓力跡象仍然僅限于少數(shù)產(chǎn)生通脹的國(guó)家內(nèi)部，沒(méi)有向外輸出。
　　
　　美國(guó)本身經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)也非常不平衡，通脹水平遲遲達(dá)不到預(yù)期。周五美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站通知，因技術(shù)失誤，美聯(lián)儲(chǔ)提早公布了職員為6月16-17日貨幣政策會(huì)議籌備的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)職員預(yù)期今年第四季度聯(lián)邦基金利率將達(dá)到0.35%，至少到2020年通脹都將低于2%的目標(biāo)，預(yù)估2015年GDP增速為2.31%，2016年增速為2.38%，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)職員預(yù)估的GDP長(zhǎng)期增速以及聯(lián)邦基金利率較大部分美聯(lián)儲(chǔ)決策者所預(yù)期的更低。
　　
　　新屋銷售數(shù)據(jù)意外下滑 樓市整體復(fù)蘇仍穩(wěn)健
　　
　　美國(guó)6月新屋銷售意外下滑，且創(chuàng)下七個(gè)月以來(lái)的最低水平，此外上個(gè)月的數(shù)值遭到下修。今天的報(bào)告顯示，在一年中樓市銷售旺季之中，新屋銷售意外下滑，暗示樓市復(fù)蘇強(qiáng)勁勢(shì)頭有所下滑，不過(guò)仍然無(wú)礙整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部(DOC)周五(7月24日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月新屋銷售總數(shù)年化降至48.2萬(wàn)戶，創(chuàng)去年11月以來(lái)最低，預(yù)期54.6萬(wàn)戶，前值修正為51.7萬(wàn)戶。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部在今天的報(bào)告中稱，在所統(tǒng)計(jì)的四大地區(qū)中，三個(gè)地區(qū)的新屋銷售下滑。
　　
　　由于就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健，抵押貸款利率處于低位，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)近期呈現(xiàn)加速?gòu)?fù)蘇跡象。然而今天的新屋銷售報(bào)告卻與之背離。考慮到新屋銷售占整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)占比較小，目前整個(gè)樓市仍然復(fù)蘇強(qiáng)勁。
　　
　　新屋銷售數(shù)據(jù)出爐后，美元指數(shù)自95.50附近加速下行并刷新日內(nèi)低點(diǎn)至97.12。
　　
　　整體來(lái)看，近期美元上漲勢(shì)頭有所放緩，因下周美聯(lián)儲(chǔ)（FED）將公布貨幣政策決議，交易員準(zhǔn)備在結(jié)果明了后重新押注美國(guó)與其它國(guó)家的貨幣政策分化局面。
　　
　　歐洲PMI指數(shù)走弱 德法經(jīng)濟(jì)受到希臘債務(wù)問(wèn)題波及
　　
　　數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周五(7月24日)公布的一份行業(yè)調(diào)查報(bào)告顯示，歐元區(qū)企業(yè)活動(dòng)增速趨緩。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從6月的四年高點(diǎn)54.2降至53.7。
　　
　　Markit在今天的報(bào)告中稱，該指數(shù)自2013年中以來(lái)一直在50的榮枯分界線上方。
　　
　　Markit的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson說(shuō)，該數(shù)據(jù)暫時(shí)表明，歐元區(qū)第三季度增長(zhǎng)0.4%，第二季度經(jīng)濟(jì)增幅料在0.4%。
　　
　　分項(xiàng)指標(biāo)，產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)從6月的49.4升至49.9，由于投入成本連續(xù)第五個(gè)月上升，該指數(shù)8月份可能會(huì)升至50上方。Markit還在今天的報(bào)告中稱，服務(wù)業(yè)PMI從6月的54.4降至53.8，遠(yuǎn)低于預(yù)期的54.2，制造業(yè)PMI也從52.5降至52.2，預(yù)計(jì)為持平。數(shù)據(jù)還顯示，制造業(yè)產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)從53.6降至53.4。制造業(yè)出口訂單指數(shù)降至五個(gè)月低點(diǎn)51.8，6月為52.7。商業(yè)預(yù)期指數(shù)從63.0降至61.5，為今年以來(lái)最低。
　　
　　德國(guó)7月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從6月的53.7微降至53.4。該數(shù)值仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于榮枯分界線50，也是連續(xù)第27個(gè)月站在50上方。
　　
　　Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，希臘債務(wù)談判以及對(duì)該國(guó)可能被迫退出歐元區(qū)的擔(dān)憂，在一定程度上動(dòng)搖了德國(guó)企業(yè)的信心。他補(bǔ)充說(shuō)，“但這種影響不大。鑒于希臘退歐擔(dān)憂已緩解，到下月情況會(huì)再度好轉(zhuǎn)，”
　　
　　法國(guó)7月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的新訂單流入均大幅減少；服務(wù)業(yè)的企業(yè)預(yù)期指數(shù)則降至2014年12月以來(lái)最低。
　　
　　Markit首席分析師Chris Williamson表示，企業(yè)仍深深地?fù)?dān)心其競(jìng)爭(zhēng)力、政治環(huán)境及改革的速度�！捌髽I(yè)對(duì)今年看法黯淡的理由不勝枚舉。”
　　
　　大宗商品價(jià)格暴跌 中國(guó)PMI降至15月低點(diǎn) 澳元受波及重挫
　　
　　周五歐洲時(shí)段盤中，因中國(guó)PMI降至15個(gè)月低點(diǎn)，澳元/美元本交易日大跌。另外，受德國(guó)綜合PMI表現(xiàn)不佳拖累，歐元/美元擴(kuò)大跌勢(shì)。但因市場(chǎng)質(zhì)疑美元漲勢(shì)，美元繼續(xù)承壓。
　　
　　因中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)創(chuàng)一年多以來(lái)最低水平，澳元周五跌至六年低點(diǎn)，其他和全球大宗商品價(jià)格密切相關(guān)的貨幣也承壓。
　　
　　澳元通常是反映中國(guó)貿(mào)易情況的風(fēng)向標(biāo)。澳元/美元在歐洲盤初跌至0.7269水平。
　　
　　鑒于歐元、日元和美元均窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)焦點(diǎn)都集中在中國(guó)人民幣上。在中國(guó)政府表示，將擴(kuò)大人民幣匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間后，人民幣出現(xiàn)下跌。
　　
　　財(cái)新傳媒/Markit周五公布的財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至48.2，為2014年5月以來(lái)最低位，從而加劇了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的憂慮。
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩意味著對(duì)鐵礦石等大宗商品的需求會(huì)下降。而鐵礦石是澳洲主要的出口產(chǎn)品之一。最近包括石油等一大批大宗商品價(jià)格下跌，給加元和澳元等貨幣造成拖累。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行駐倫敦策略師Michael Sneyd表示，“大宗商品價(jià)格近來(lái)下跌，澳元將會(huì)充分反映，如果沒(méi)有的話，那么我們認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)將會(huì)降息，而這是市場(chǎng)尚未反映的事。這是今早唯一的題材�！�
　　
　　Sneyd表示，貨幣市場(chǎng)走勢(shì)反應(yīng)未來(lái)幾個(gè)月澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率僅為50%，而新西蘭聯(lián)儲(chǔ)本周已降息且暗示未來(lái)還有可能進(jìn)一步下調(diào)利率。他預(yù)計(jì)，今年底前澳元將跌至0.70美元，澳元兌新西蘭元將再下跌5%。
　　
　　全球經(jīng)濟(jì)整體低迷 貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙彌漫 美聯(lián)儲(chǔ)何去何從
　　
　　過(guò)去一年左右的時(shí)間，全球各地央行的論調(diào)發(fā)生明顯變化，在制定貨幣政策的時(shí)候都直接或間接地提到理想的匯率水準(zhǔn)。這導(dǎo)致幾乎所有經(jīng)濟(jì)體都紛紛讓本幣貶值，以期獲得相比鄰國(guó)的出口優(yōu)勢(shì)。
　　
　　匯豐控股(HSBC)的首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen King表示，“總體來(lái)看，鮮有跡象顯示全球經(jīng)濟(jì)騰飛：某個(gè)地區(qū)取得進(jìn)步，似乎只會(huì)被其它地區(qū)的退步所抵消，這可能是貨幣戰(zhàn)的后果，因此，全球經(jīng)濟(jì)仍處于脆弱狀態(tài)，無(wú)力應(yīng)對(duì)未來(lái)的負(fù)面沖擊�！�
　　
　　中國(guó)和印度這兩個(gè)新興大國(guó)的央行料在今年已經(jīng)數(shù)次降息的基礎(chǔ)上進(jìn)一步降息。加拿大央行上周意外降息至0.5%，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)周四亦再次降息。這可能讓澳洲央行也面臨降息壓力。今年接近40家央行降息的另外一個(gè)結(jié)果就是推高了美元。
　　
　　雖美國(guó)經(jīng)濟(jì)勉力挺過(guò)美元此輪漲勢(shì)，但顯然強(qiáng)勢(shì)美元已損及美國(guó)企業(yè)獲利，且藉由其他國(guó)家相對(duì)廉價(jià)的進(jìn)口，壓低了通脹壓力。迄今，這一切尚不足以令美聯(lián)儲(chǔ)脫離加息軌道。
　　
　　不過(guò)受強(qiáng)勢(shì)美元影響，美國(guó)第一季經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)意外疲弱，且預(yù)期首次加息的時(shí)間也從6月推后到9月。而且與上月才進(jìn)行的調(diào)查相比，預(yù)計(jì)首次升息時(shí)間將自9月推后的分析師增多。
　　
　　對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)的擔(dān)憂確實(shí)存在。近200位回答了路透調(diào)查附加問(wèn)題的分析師中，不少人認(rèn)為這是未來(lái)幾個(gè)月的主要風(fēng)險(xiǎn)。大部分人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩是一大風(fēng)險(xiǎn)。