希臘距離違約不到一天，金融市場屆時可能將面臨一個從未有過的局面。事實上，希臘宣布資本管制以及退歐可能性激增已經(jīng)令市場大幅動蕩。歐元/美元周一亞市早盤大幅跳空低開，一度暴跌近2%，但隨后卻“神奇反轉(zhuǎn)”，最終日內(nèi)收高近1%，成為歐元史上最強勁的日內(nèi)反轉(zhuǎn)表現(xiàn)。一些機構(gòu)對這次大反彈紛紛作出解讀，但多數(shù)分析師普遍認為，歐元后市下行壓力依然較大，隔夜反彈可能只是一個“煙霧彈”。
一希臘官員稱，希臘將無法償還周二(6月30日)到期的國際貨幣基金組織(IMF)的17.7億美元貸款，此前希臘的歐洲盟國拒絕延長信貸額度。
希臘總理齊普拉斯(Alex Tsipras)宣布銀行放假等資本管制措施，以防止銀行因大規(guī)模擠提而崩潰。
歐元/美元周一亞市盤初因此大跌，一度低見1.0956，但匯價隨后展開反彈，紐約尾盤匯價大漲上揚約0.70%，報1.1239。
事實上，這是歐元歷史上單日最大的反轉(zhuǎn)表現(xiàn)。歐元此前最搶眼的反轉(zhuǎn)表現(xiàn)出現(xiàn)在2009年1月23日，當時歐元/美元一度暴跌1.70%，但隨后反彈，當日最終微幅收高0.04%。
希臘與國際債權(quán)人上周末談判破裂，進一步把希臘推向金融動蕩，迫使其關(guān)閉了銀行系統(tǒng)。希臘計劃周日就救助議題舉行公投。
評級機構(gòu)標準普爾(S&P)將希臘主權(quán)債信評級在垃圾區(qū)域進一步調(diào)降一個級距至“CCC-”，稱希臘脫離歐元區(qū)的幾率為50%。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)首席分析師Marc Chandler表示，歐元/美元周一出現(xiàn)歷史性反轉(zhuǎn)，這只是短線投資者對希臘可能退歐的初步恐慌情緒得到緩解的緣故。
他說道：“大量中長線投資者本周將作壁上觀�！钡獵handler表示，因公投近在眼前，投資者不應(yīng)改變他們的頭寸，市場的基本面并未改變。
他說道：“假如你認為美聯(lián)儲(FED)將于9于加息，那么就像往常那樣。”
荷蘭合作銀行(Rabobank)高級匯市策略師Jane Foley認為，對希臘局勢的擔(dān)憂令歐元作為套息交易融資貨幣的吸引力降低，因此提振了歐元。
在套息交易中，投資人在波動性較低的市場借入歐元，之后賣出，并買入較高收益貨幣。
根據(jù)匯市策略師的描述，周一交投有序，投資人顯示出對歐元的擔(dān)憂程度不高。Foley表示，部分投資人投入避險德債顯示他們沒有全面撤出歐洲資產(chǎn)。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)認為，歐元/美元周一的表現(xiàn)說明歐元作為融資貨幣的平倉壓力持續(xù)大過希臘退歐風(fēng)險所帶來的負面影響。
該行預(yù)計之后歐元受到希臘的影響將會增加。法巴認為，如果歐元區(qū)邊緣國家的收益率繼續(xù)顯示出受到希臘影響的跡象，歐洲央行(ECB)可能將向市場發(fā)出愿意加速資產(chǎn)購買的信號。
法國巴黎銀行并稱，成功限制和降低希臘的風(fēng)險可能為歐元帶來負面影響，原因在于復(fù)蘇會讓市場重新用歐元作為融資貨幣建倉。
DailyFX周一撰文稱，對于歐元的上漲，也許可以從兩個角度進行解讀。其一是，希臘退歐對歐元而言，長期來看并非利空。其次，希臘退歐對全球的風(fēng)險偏好可能反而對歐元起到支撐作用，一方面，因要應(yīng)對希臘退歐的情緒沖擊，美聯(lián)儲可能會推遲加息以擴大金融市場的穩(wěn)定性；另一方面，在歐元區(qū)內(nèi)部，希臘退歐的直接影響是儲戶將銀行中的歐元取出而儲備現(xiàn)金，這無疑將減少歐元區(qū)的流動性，增加歐元的現(xiàn)金價值，從這個角度來進行考慮，這簡直形同于加息。
Amherst Pierpont Securities LLC策略師Robert Sinche表示：“從沒有發(fā)生什么的角度而不是發(fā)生了什么的角度來看，周一是相當有趣的一天，希臘問題并不是那么重要，歐洲央行如果選擇出手，就有穩(wěn)定歐元區(qū)其它國家形勢的能力�！�
此外，瑞士央行(SNB)干預(yù)也提振了歐元。周一紐約尾盤，瑞郎兌歐元升0.10%，報1.0415瑞郎，瑞士央行證實已入市干預(yù)后，瑞郎從四周高位1.0315瑞郎回落。
市場動蕩之際如何交易？
隨著希臘危機加劇，全球市場被濃重的不確定性和混亂所籠罩。在此之際，分析師們針對投資者應(yīng)該如何在動蕩之際進行投資紛紛給出建議。
談判破裂已將歐盟和歐元區(qū)推入未知領(lǐng)域。雅典股票交易所周一休市，希臘的銀行也停業(yè)，其他金融市場則受到希臘脫歐的擔(dān)憂打壓而下挫。
歐元區(qū)績優(yōu)股Euro STOXX 50指數(shù)周一大跌逾4%，銀行類股重挫5.84%。美股道指也重挫近2%，西班牙、意大利、葡萄牙以及希臘國債收益率紛紛跳漲。
西班牙10期國債收益率一度觸及2.28%。上周該收益率曾攀升至2.41%，創(chuàng)下去年8月以來的最高點。
路透周一針對逾70位經(jīng)濟分析師和交易員進行的調(diào)查顯示，受訪者認為希臘離開歐元區(qū)的可能性為45%，高于一周前的30%。
道明證券(TD Securities)全球戰(zhàn)略主管Richard Kelly表示：“我認為你應(yīng)該在現(xiàn)在最糟糕的時刻嘗試建倉。”
隨著希臘形勢不確定性加劇，策略師建議做空歐元，加快買進避險資產(chǎn)黃金以及歐元區(qū)二線國債如西班牙和葡萄牙兩國的國債。
Kelly稱：“形勢將在很大程度上取決于公投結(jié)果�？傮w上來講，不管是長期還是短期投資者，每個人都試圖做空歐元...在固定收益范圍內(nèi)，你可以投資避險資產(chǎn)。有些人在關(guān)注外圍資產(chǎn)，因其收益率比較高�！�
Plurimi Investment Managers首席財務(wù)官Patrick Armstrong說道：“我認為現(xiàn)在不是獲利了結(jié)的時機，但隨著本周不確定性逐漸消除，并將逐漸確定希臘周日的公投結(jié)果將傾向為'yes'之時，我認為將會有做多的機會，西班牙和意大利國債收益率觸及2.5%將是不錯的進場時機。”
持有希臘債券的新興市場基金公司Greylock Capital Management指出，希臘民眾在7月5日的公投中將投票支持節(jié)支措施。
多數(shù)分析師建議建立歐元空頭頭寸，換句話說，就是押注歐元將會貶值。法國巴黎銀行匯市策略師Sam Lynton-Brown表示，由出脫倉位帶動的歐元兌美元升勢可能短暫，他指出持有歐元空頭的投資人周一也進行了獲利了結(jié)。
Lynton-Brown說道：“在像當前這樣的避險環(huán)境中，有軋平倉位的動作，不過法巴倉位分析顯示匯市投資人持有的歐元空頭倉位比之前少得多，因此任何軋平倉位的行動也可能不會那么積極，沒有之前那么激烈。”
BK資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示：“我將逢高做空歐元。”他還補充道希臘危機分歧尚未結(jié)束。
荷蘭國際集團(ING)金融市場亞洲研究主管Tim Condon指出，就最有吸引力的避險資產(chǎn)而言，他傾向于選擇黃金。傳統(tǒng)上，貴金屬和美國國債皆被視為全球市場動蕩時的避險資產(chǎn)。
Condon指出：“今早黃金表現(xiàn)不錯，黃金是許多人尋求的避險資產(chǎn)，今天黃金的表現(xiàn)或許比國債好些，因為國債受到美聯(lián)儲加息預(yù)期的抑制�！�
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