美聯(lián)儲不露神色 歐洲焦頭爛額

　　與前幾周相比，本周各國央行的實際動作并不大，但歐洲經(jīng)濟不振令歐洲央行面對更多的壓力。此前外界廣泛關注的美聯(lián)儲“女王”耶倫的講話也沒有對貨幣政策進行置評，但外界普遍認為美聯(lián)儲將在2015年6月加息，英國央行的加息時間將會落后。此外，瑞士黃金公投臨近也是一個關注點。
　　
　　歐洲央行焦頭爛額
　　
　　本周四、五歐元區(qū)公布的一系列通脹及GDP數(shù)據(jù)顯示，雖然主要經(jīng)濟體并未進一步疲軟，但整體仍未明顯恢復，2%通脹目標遙遙無期，這也令要求歐銀進一步寬松的呼聲壯大。
　　
　　此前歐洲央行(ECB)管理委員會委員、法國央行(BDF)行長諾亞(Christian Noyer)曾表示，如果利率上升，或者如果歐洲經(jīng)濟遭受到新的沖擊、影響通脹預期，那么購買公債沒有問題。
　　
　　這也令外界對歐銀可能啟動QE的預期有所上升，但有分析指出，“歐版QE”可能是效果最差的。分析稱，歐洲央行(ECB)可能必須按照各成員國在央行繳納資本的份額來設定購買各國債券的比例。因此，最不需要幫助的德國所占比例最大。
　　
　　同時對于購債實施及其“合法性”提出質疑最多的也是德國方面，歐洲央行(ECB)管委兼德國央行行長魏德曼周三(11月12日)承認歐洲央行有理由追求寬松措施，但擔心購買歐元區(qū)成員國國債會慫恿相關國家發(fā)行更多債務，歐銀寬松之路困難重重。
　　
　　美聯(lián)儲不露神色
　　
　　北京時間周五（11月14日）凌晨1:45美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)表了講話獲得外界廣泛關注，不過這一次耶倫“放了一次鴿子”。耶倫在講話中指出個地區(qū)聯(lián)儲加強溝通有助于促進金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長，同時美聯(lián)儲專注于實現(xiàn)雙重目標，但并未對未來的貨幣政策做出評論，大有“看歐銀好戲”的態(tài)勢。
　　
　　英國央行升息預期延后
　　
　　英國央行周三發(fā)布季度通脹報告稱，通脹可能跌穿1%，會以更慢的步幅收緊貨幣政策，投資者預期英央行到明年11月會加息25個基點，這也令美聯(lián)儲升息預期（2015年6月）領先于英國央行。
　　
　　瑞銀稱不必為公投感到擔憂
　　
　　瑞士即將迎來的黃金公投，可以說是各國央行面對的與黃金有最直接關聯(lián)的事件。
　　
　　對于此前市場和SNB官員們的憂慮，即公投通過可能迫使央行放棄歐元/瑞郎1.2的匯價下限。瑞士信貸稱這并不是問題，因為瑞士央行仍可以通過拋售歐元來購買以其他貨幣計價的黃金。
　　
　　該機構認為黃金公投通過不會立即對瑞士央行的貨幣政策產(chǎn)生影響，因為央行需要花5年的時間將黃金占資產(chǎn)負債表比例從7%提高至20%。此外，根據(jù)最新的調(diào)查結果顯示，目前反對瑞士黃金公投人數(shù)占據(jù)多數(shù)。當然在11月公投結果公布前，依舊還有周旋的余地。