美股大跌泡沫論再起

　　周一，美股市場(chǎng)一片哀鴻，就連標(biāo)準(zhǔn)普爾500也丟失了今年以來(lái)的全部漲幅。美股市場(chǎng)多空雙方的交戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化狀態(tài)。
　　
　　業(yè)績(jī)前夕的恐慌
　　
　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，周一道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.02%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.15%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.08%，其中年初至今，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲幅已消耗殆盡，而其他兩指數(shù)則都獲得逾2%跌幅。
　　
　　中概股中，僅有13只股票幸存，或小幅上漲或持平，其中南太電子上漲6.67%，永新視博上漲2.37%，華視傳媒上漲1.47%，而金融界則下跌11.06%，藍(lán)汛下跌9.55%，汽車之家下跌8.84%。
　　
　　其實(shí)，近來(lái)美股波動(dòng)幅度較大，例如道瓊斯工業(yè)指數(shù)，上周五其剛創(chuàng)歷史新高，而昨晚卻大幅下跌。值得一提的是，作為今年中概股IPO第一單的達(dá)內(nèi)科技，有點(diǎn)生不逢時(shí)，其昨晚大跌，下跌幅度達(dá)10.84%，至8.06美元，即將接近發(fā)行價(jià)。
　　
　　分析人士指出，美股即將面臨今年第一季度業(yè)績(jī)考核，而眾人對(duì)多數(shù)公司業(yè)績(jī)并不抱太大希望，這造成了投資者的心理恐慌，導(dǎo)致投資者都選擇在合適的價(jià)位離場(chǎng)。
　　
　　而針對(duì)中概股的大跌，分析人士認(rèn)為，京東以及阿里巴巴[微博]的上市，使得投資者趁著前期美股走高不斷拋售手中的籌碼以搶新，這或許是中概股大跌的主要原因。
　　
　　高科技泡沫論再起
　　
　　而周一美股的大跌，前期漲幅巨大的互聯(lián)網(wǎng)科技以及生物科技概念股票或是罪魁禍?zhǔn)住?BR>　　
　　早前，部分學(xué)者以及分析師就已表達(dá)了自己的擔(dān)憂，他們認(rèn)為美股泡沫已經(jīng)開(kāi)始招手，也許破裂僅僅是時(shí)間問(wèn)題。
　　
　　以美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為例，目前標(biāo)普500指數(shù)成份股總體動(dòng)態(tài)市盈率約為15.9倍，平均市盈率為16.8倍，而歷史數(shù)據(jù)表明，標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)前估值已明顯過(guò)高。歷史數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500市盈率僅在1997年~2000年以及2003年前四個(gè)月超過(guò)17倍，除此之外，美股市盈率就一直在17倍的警戒線下波動(dòng)。而且1997年~2000年區(qū)間則是美股互聯(lián)網(wǎng)泡沫興起的時(shí)間段，結(jié)果可想而知，以美股的暴跌收?qǐng)觥?BR>　　
　　現(xiàn)在，美股互聯(lián)網(wǎng)概念科技股再度興起，盡管如今的部分互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)展現(xiàn)出優(yōu)異的盈利能力，不再是空中樓閣，但是就目前而言，估值依舊過(guò)于高企。
　　
　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、耶魯大學(xué)教授羅伯特·希勒（Robert J. Shiller）認(rèn)為，美股的大幅上漲和資產(chǎn)價(jià)格的飆升可能導(dǎo)致危險(xiǎn)的金融泡沫，結(jié)局可能很糟糕。他指出，雖然股市膨脹，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然疲弱，正是二者的脫節(jié)催生了泡沫。
　　
　　希勒稱：“泡沫就是這樣的，全球現(xiàn)在依然非常脆弱�！碑�(dāng)資產(chǎn)價(jià)格的上漲與基本面脫節(jié)的時(shí)候，泡沫就產(chǎn)生了。
　　
　　對(duì)沖基金B(yǎng)aupost創(chuàng)始人塞思·卡拉曼（Seth Klarman）也表示，“當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)躍升32%、NASDAQ指數(shù)大漲40%的時(shí)候，企業(yè)盈利卻幾乎沒(méi)有增加。放在任何一年，這都應(yīng)該引起警覺(jué)，而不是幻想股市還將繁榮下去�！�
　　
　　同時(shí)，曾以做空聞名的索羅斯也開(kāi)始表現(xiàn)出其對(duì)美股的憂慮，其對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的看跌期權(quán)倉(cāng)位猛增。美國(guó)證監(jiān)會(huì)[微博]文件顯示，2013年四季度末，索羅斯基金持有的標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)倉(cāng)位較2013年三季度末激增1.5倍，頭寸總額則由4.7億美元增至13億美元，這也創(chuàng)下索羅斯基金自創(chuàng)立以來(lái)的最大看跌期權(quán)頭寸。
　　
　　而前期熱點(diǎn)——互聯(lián)網(wǎng)科技近來(lái)的不振或許正是泡沫露面的初像。